原油價格戰的連鎖反應已經顯現。4月2日，美國的油氣企業懷丁石油倒閉了，重倉它的基金——華寶油氣受到衝擊，一日內帳面浮虧66.9萬美元，其他8個重倉股也均有不同程度下跌，基金凈值跌至0.17元。
不過，目前很難確定懷丁石油仍為華寶油氣的十大重倉股。根據SPSIOP指數最新月報，截至2020年3月31日，懷丁石油已經不在該指數的前十大重倉股行列。而該基金是用全複製方法跟蹤標普石油天然氣上游股票指數。針對持倉調整，華寶基金方面未明確回應，只表示「關於華寶油氣一季度末的最新持倉情況，有待一季報披露。」
自3月初原油價格暴跌後，該基金曾一日暴跌22%。基金凈值暴跌引發投資者抄底，一度溢價達4成。值得注意的是，該基金自成立起已虧損8成。同時，隨著原油價格戰的打響，重倉海外油氣股的基金業績受到衝擊，一季度油氣類基金包攬跌幅前五名。
破產公司是否仍為華寶油氣第一重倉股？
4月2日，美國頁岩油鑽探企業懷丁石油申請破產，成為今年首家破產的美國能源公司。懷丁石油在聲明中表示，在沙俄油價戰和疫情的雙重衝擊下，原油及天然氣價格持續低迷，公司必須進行財務重整。目前公司已與部分債權人達成協議，通過削減公司約22億美元的債務，來交換重整後公司的部分股權，原有股東則將取得3％重整後公司的新股。不過，懷丁石油也表示公司將繼續保持營運，並預計2020年將生產約4200萬桶原油。
受此消息影響，截至4月1日收盤，懷丁石油（WLL.US）下跌44.78%，報0.372美元，股價從2019年底的7.34美元跌至37美分，年內累計跌幅95%。
油企破產，國內的基金卻遭殃。引發市場關注的是，2019年4季度華寶油氣的第一重倉股就是懷丁石油，持倉占比為2.6%，持股數高達223.01萬股，也就是說昨日一天，華寶油氣所持有的懷丁石油帳面浮虧達66.9萬美元，昨日股價暴跌拉低華寶油氣凈值約1.1%。
華寶油氣成立於2011年，2012年6月8日上市。公開資料顯示，該基金類型為QDII，主要投資方向是美股石油天然氣開採、冶煉相關公司。不過因外匯投資額度限制，基金自 2019 年2019年11月27日起暫停申購、定期定額投資業務。
華寶油氣跟蹤的是「標普石油天然氣上游股票指數SPSIOP」，成分股是在美國主要交易所上市的石油天然氣勘探、採掘和生產等上遊行業的公司。
目前華寶油氣所跟蹤的前十大重倉股除了破產的懷丁石油還包括：WPX能源、APA阿帕奇、EQT能源、RRC蘭奇資源、CPE卡隆石油、SWN西南能源、Parsley Energy、CXO康休、NBL諾貝爾能源。多數投資標的為上游的中小油氣服務商，主要服務美國上游頁岩氣領域。十大重倉股中，除了排行第四的EQT能源在昨日有3.25%的漲幅之外，其餘股票「一片綠油油」。卡隆石油跌幅超25%，WPX能源跌幅也近10%。
不過，目前很難確定懷丁石油仍為華寶油氣的十大重倉股。根據SPSIOP指數（標普石油天然氣上游股票指數）最新月報，截至2020年3月31日，懷汀石油已經不在該指數的前十大重倉股行列。新京報記者通過查閱3月30日發布的該基金年報發現，該基金是採用全複製方法跟蹤標普石油天然氣上游股票指數，2019年該基金的年化跟蹤誤差為3.85%。
不過針對新京報記者提出的是否已對持倉進行調整，華寶基金方面回應稱「關於華寶油氣一季度末的最新持倉情況，有待一季報披露。」
截至4月2日北京時間4：00，華寶油氣單位凈值為0.1702元，距離3月31日的0.1777下跌了4.2%。
「毫無疑問，這就是最近原油價格戰導致的連鎖反應。頁岩油的生產成本在40美元以上，如今原油的價格被壓到比水還便宜，頁岩油企業自然撐不住，未來或將有更多的企業倒下」，一位行業分析人士對記者表示。在懷丁石油在宣布破產時，美油、布油的價格均在30美金/桶以下。
溢價40%：自成立虧損超8成
值得注意的是，雖然華寶油氣的凈值在下跌，但場內收盤價格卻在走高。截至今早收盤，華寶油氣場內收盤價為0.258元，單日漲幅近5%。「這主要是源於這段時間該基金暴跌後，持續的資金抄底所致」，一位業內人士對記者分析稱。
3月11日，伴隨著原油價格戰的打響，原油價格的暴跌，跟蹤國際油價的多隻原油基金集體發生「價格滑坡」，其中就包括華寶油氣。3月11日，華寶油氣凈值單日暴跌22%，近一月下跌42%。凈值跌到1毛九。
由於波動劇烈，3月11日，華寶基金髮布緊急公告稱，將短暫停牌1小時，自10：30起復牌，恢復正常交易。不過，復牌後的華寶油氣繼續下跌，截至當日收盤，下跌4.73%。
在當日的公告中，華寶基金表示，按照3月9日的基金凈值計算，華寶油氣當天凈值為0.191元，而在3月10日，場內份額的收盤價為0.275元，場內溢價40%。「如果投資者以高溢價買入華寶油氣，將承擔額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風險，可能造成重大損失」，公告表示。
隨後華寶基金在3月27日發布的風險提示顯示，目前華寶油氣的場內溢價依舊超過30%。
「該基金已經暫停申購，投資者只能去二級市場買入，目前大家認為目前原油行業股票在低點，是抄底好時機也就必然會產生溢價。但是隨著油氣股票的波動，基金價格也隨著波動，這就是風險的源頭。基金從申購到確認中間有時間差，一旦期間股票價格下跌，投資就可能虧損。」前述從業者對記者分析稱。
值得注意的是，華寶油氣的下跌很早就開始了。近一個月，該基金的跌幅為37.69%。近3月，該基金的跌幅為57.28%。近一年，該基金跌幅為65.7%，自成立以來，基金跌幅為82.23%，9年來虧損超過8成。
通過與滬深300指數、QDII基金總體表現相對比，4年來該基金的表現也不算好。2017年，滬深300指數為21.78，QDII基金平均漲幅為16.16%，但本基金跌幅為15.41%。2018年，滬深300指數為-25.31，QDII基金平均業績為-7.55%，該基金跌幅為23.84%。2019年，滬深300指數為36.07，QDII基金平均業績為20.16%，該基金跌幅為9.57%。
對於華寶油氣跌的狠，華寶基金產品部總經理章希近期在朋友圈公開回應稱，等權重指數有優點有缺點，沒有人討厭它漲的快，所以有人說底層資產有問題是不對的。美國道富基金旗下也有一隻產品，跟蹤標的和華寶油氣標的指數一樣，也虧了很多，而且產品規模23億美元。
油氣類基金包攬業績最差前五名
作為油氣類基金，華寶油氣的下跌不是個例，今年以來油氣類基金墊底全部基金。
3月9日單日，QDII凈值出爐，除了單日暴跌22%的華寶油氣外，諾安油氣能源下跌超20%；華安標普石油指數、嘉實原油、廣發道瓊斯石油指數，下跌均逾17%。
而根據wind數據顯示，截至2020年3月31日，跌幅前五名全部是油氣類基金。華寶油氣跌幅58.72%，國泰大宗商品跌幅59.88%。易方達原油跌幅57.71%。南方原油跌幅56.10%,嘉實原油跌幅為53.45%，諾安油氣跌幅49.44%。廣發道瓊斯美國石油份額凈值增長率-46%以上。總之受原油大跌及外圍市場表現影響較大。工銀瑞信印度市場美元一季度份額凈值增長率-31.25%，中銀標普全球精選份額凈值增長率-30.90%。
其他跌幅較大的基金還包括大宗商品、有色金屬、鋼鐵等分級基金等，多數基金均為布局海外證券市場較多的公司。
令人擔憂的是，油價短期內仍沒有走高的態勢，甚至有分析師表示，國際油價有負值的可能。
高盛分析師警告稱，冠狀病毒衝擊對油價極其不利，正將內陸國家的原油價格推入負值區間。高盛估計，世界上大約有10億桶的閒置儲油能力，但其中大部分將永遠不會被利用，因為目前的衝擊速度將破壞運輸網絡。「可以肯定的是，預計布倫特(Brent)等水上原油將更能抵禦冠狀病毒的衝擊，這一國際基準原油價格可能會維持在每桶20美元的現金成本附近，儘管會有短暫的峰值。」，該分析師表示。
SEB首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示，許多地方的煉油廠現在加工的每一桶石油都在賠錢，或者他們沒有地方儲存石油產品的產量。他指出，如果煉油廠也是物流鏈的一部分，當煉油廠關閉時，許多石油生產商就沒有地方將原油運往市場。對於內陸產油國來說，這隻意味著一件事，當地的石油價格或井口價格很快就會降為零，甚至負值，因為如果他們有太多的石油，他們必須花錢找人把石油運走，直到他們設法關閉生產。
新京報記者 張姝欣 編輯 徐超 校對 王心
文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-cn/JIFjPnEBrZ4kL1ViuMjm.html