截至8月15日，參考滬深證券交易所數據，滬市平均市盈率為13.41倍、深市平均市盈率22.85倍，至於深市主板平均市盈率僅為15.89倍。縱觀歷年來中國股市的平均估值水平，現階段內已基本上處於歷史估值底部區域，具備一定的投資價值魅力。

縱觀歷年來中國股市的調整行情，多存在政策底、估值底以及市場底的現象。

其中，政策底多指股市處於調整築底階段，市場頻繁出現政策利好的因素，護盤的積極意願較強，由此產生出政策底的信號。估值底，則是參考中國股市歷年來的估值低點，當股票市場的平均估值達到歷史估值底部區域時，往往產生出估值底的信號。至於市場底，則是建立在政策底與估值底的基礎上，再通過市場的自我調節完成最後的加速探底過程，而這一過程最終形成了市場底。不過，對於市場底的探索，也可能通過時間換空間的形式完成，但這一過程卻頗顯煎熬。

8月7日，中國證券金融股份有限公司發布公告稱，證金公司決定自今年8月8日起，整體下調轉融資費率80BP。與此同時，從最近的滬深交易所修改的兩融交易實施細則分析，將會對兩融標的股票數量進行擴容，且由原來數量大幅擴大至兩市1600隻。

針對前者，通過下調轉融資費率的策略，來達到降低證券公司融資成本的效果，對投資者來說，也是起到了間接降低融資成本的作用。不過，站在當前的市場環境，調低轉融資費率，實際上有利於促進市場的融資融券需求，對盤活市場、壓縮融資成本起到比較積極的影響作用。

至於後者，則主要強調幾個因素。

其中，兩融標的股票數量出現大幅擴容的現象，且集中擴容對象為中小創業板股票。在當前的時間點內，通過兩融標的股票數量的大幅擴容，有利於激發市場對兩融業務的投資需求，對刺激市場流動性、提升證券市場的投資活力起到一定積極的影響。

再者，從此次兩融業務鬆綁動作分析，仍將取消最低維持擔保比例不得低於130%的統一限制。與此同時，仍會擴大擔保物的範圍等。實際上，對於這一規則的鬆綁，並非完全放任自由，而是更尊重市場，滿足市場自我調節的需求。對於實力更強的券商來說，可以根據自身的風險承受能力，與客戶自主約定最低的維持擔保比例，利於盤活兩融業務規則的靈活性，間接提升流動性的需求，而這一規則的改變更是體現出一定的「人性化」。

此外，從證金下調轉融資費率到兩融業務鬆綁，實際上存在著一定的政策連貫性需求。從某種程度上，實際上為資本市場頻吹暖風，或多或少奠定了股票市場的政策底部基礎。

與四年前高度活躍的兩融業務規模相比，如今中國股市兩融業務的規模已出現了顯著降溫的跡象。然而，對於兩融業務的持續低迷現象，實際上並不利於盤活市場的投資活力，對股票市場的流動性與投資活力構成或多或少的影響。站在當前的市場環境分析，從證金下調轉融資費率降低市場融資成本，到兩融業務鬆綁給予更多的規則靈活性，實際上意在激活兩融業務的活力，從一定程度上提升股票市場的投資活力與投資信心。

不過，需要注意的是，作為一個以資金推動作為主導的股票市場，即使融資成本有所下降以及兩融業務的逐漸鬆綁，但未必可以立馬吸引資金的大舉進場。歸根到底，中國股市仍然欠缺持續的賺錢效應，而股市投資信心的修復也是一個相對漫長的過程。但是，從證金下調轉融資費率到兩融業務的鬆綁，實際上也傳遞出政策回暖的預期，中國股市的中長期投資價值正在逐漸展現。