隨著投資者對新冠狀病毒對美國經濟和企業利潤的影響越來越令人擔憂，近日，美聯儲緊急推出了7000億美元的大規模量化寬鬆計劃，緊接著，美國還計劃開啟直升機撒錢模式，可能涉及多達1.2萬億美元的支出。
而就在美聯儲推出QE的二天前，已經從3月14日開始，分10次向市場投放共計5萬億美元的流動性，以壓力利率和補充流動性短缺， 那麼加上美國財政的1.2萬億，也就表示美國在短短的5天內將向市場放水6.2萬億美元，約合計43萬億人民幣，很明顯，這會導致美國財政債務利息支出增加，直接影響到美國財政的信用風險，我們注意到，美國的主權信用風險在過去幾天中顯著上升（具體數據請參考下圖）。
對此，前共和黨總統候選人Ron Paul在做客CNBC時再一次警告市場，美聯儲人為製造出經濟和股市繁榮期的假象，而就在這種情況下，卻在外匯市場上發生了意外的事情。
債券市場似乎開始恐慌美國版MMT即將成為現實，而這即將到來的貨幣供應海嘯肯定會降低美國債券價格，從而可能對風險資產投資組合模型造成致命打擊，而隨著金融體系的流動性危機現在顯示出減弱的跡象，美元指數在最近的八個交易日再次意外爆炸式上漲至103關口紀錄高位，同時，包括新興市場在內的大多數貨幣也開始崩潰了。
這就意味著美國寬鬆的貨幣政策、美元荒、美元指數意外上升和短期拆借成本飆升同時發生，而所謂的美元荒，就是指美元的供需失衡，儘管有美聯儲的QE5和降息至零水平，但美國金融銀行系統的流動性仍在惡化，正如圖所示，FRA-OIS的價差已經飆升，這表明金融體系的流動性市場壓力越來越大，而這也是包括股債匯市和樓市槓桿投資者不願意看到的，事實上，最近，美國市場的暴跌已經在體現這種恐慌情緒。
根據全美房地產經紀人協會上周公布的數據，目前，有約90%的現房銷量卻出現意外大幅下降，跌入近三年來最低谷，在2018年4月至2020年2月，包括中國買家在內的外國買家購買美國房屋的數量比上一年下降了45％。
路透社在二周前報道稱 ，包括中國人在內的國外買家一直在凈拋售美國房產，到2020年第二季度，中國人購買美國房屋的數量將跌至8年來的低點，對應的金額或將降至120億美元，遠低於2017年和2018年的300億美元，但上述情況並非個案，比如，華爾街金融大鱷索羅斯也在參加達沃斯晚宴上警告說，美國金融市場可能會走進災難，至少約合計5萬億美元的嗅覺靈敏的資金或將因新冠病毒在美國大流行而從美國市場撤離，轉向收益更高的市場。
與此同時，全球越來越多的聰明錢都將加速流入人民幣資產市場，比如，在新冠肺炎期間，海外投資者仍增加人民幣債券的持有量，表明對中國經濟的信心，近30多個交易日凈購買達到430億元，按麥格理銀行在接受媒體採訪時的分析就是，人民幣近期的表現，說明全球市場在定價中體現對中國在新冠肺炎疫後復產的樂觀態度。
相反，按摩根大通在上周發表的報告中預測，如果新冠狀病毒像野火一樣在美國開始傳播，美國經濟第二季的GDP將降至負14％，事實上，現在的數據正在反映這個觀點。
據美國財政部3月17日發布的最新報告，全球央行已連續17個月大幅度凈拋售了達4300億美元的美債，持續時間和減持紀錄創下自金融危機以來的最高水平，其中，中國所持美債也開始大幅度下降至兩年以來最低，截止2020年1月的18個月內，中國共拋售了約1149億美債，去年12月的減持規模更是創下18個月以來最大，此消彼長，全球央行卻正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金，並擴大外匯儲備資產的多樣化，去美債化趨勢十分明顯，正如下圖數據所示，各國中央銀行從2020年開始購買更多黃金和減少美債敞口風險的趨勢仍在繼續。
根據世界黃金協會上周公布的最新數據，各國央行在2月份至少凈增加了21.5噸黃金的儲備，其中，2月份，土耳其央行是最主要的買家，共購買了16.2噸黃金，波蘭央行對此做了最好的解釋稱：黃金提供了一種信任的錨，特別是在壓力和危機時期 ，而這背後是世界金融市場正在發生了一件意義深遠的事。
去年11月波蘭用飛機把存在海外的黃金運回國/圖片來源AFP
包括德國、波蘭、義大利、匈牙利、土耳其等在內的歐洲多國和新興市場也正在掀起運回存在美國等海外黃金的潮流，這些事發生背後的核心邏輯摩根大通在最新報告中為我們做了最好的解釋。
這就是，新興市場擁有龐大的沒有被公眾所知的黃金儲備，並且通過引入黃金支持的數字貨幣，它有能力削弱美元或繞開SWIFT，這可能是一項新的」珍珠港式「活動，那麼，創造一種所有其它全球央行都可以支持的數字法定貨幣，這當然是一種替代美元的解決方案，最新的美債持倉和央行增加黃金儲備的數據正在反映上述觀點，這一點在俄羅斯身上十分明顯。
比如，俄羅斯財政部或正為油價大跌提前做好了準備，俄羅斯財政部在3月9日表示，俄羅斯10年內可承受25美元油價，並將利用該國超過5000億美元的國家財富基金來確保宏觀經濟穩定，值得注意的是，這也許可以解釋為什麼俄羅斯在過去的兩年中，一直忙於以清倉式的速度傾銷美國國債和以全球央行最大買家的身份囤積黃金儲備的原因了。
目前事情的最新進展是，據俄媒RT網站二周前稱，俄羅斯正在研究建立一個由黃金支持的的國家貨幣體系，一個以黃金作為錨定物的數字貨幣金本位時代，另外，由歐洲央行支持的繞開SWIFT的數字貨幣也有望在未來幾個月取得新進展。目前，俄羅斯、伊朗，委內瑞拉、馬來西亞，土耳其、卡達及中東一些國家正在尋求在未來的交易中使用黃金或錨定黃金、石油等戰略資源的加密貨幣來代替美元。而以上這些新聞的背後，按照摩根大通最新報告中的解釋就是，當前美國當局的經濟貨幣寬鬆舉措正在成為長期去美元化的催化劑，這才是全球去美元化的真正幕後推手。（完）