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炒股少煩惱
今年以來，通信、傳媒、計算機等板塊表現較為強勢；消費、電力設備、房地產、零售商貿等板塊跌幅靠前。在此背景下，主動權益類基金行情表現分化亦十分明顯，年內收益率首尾相差93個百分點。
證券時報·數據寶統計，年內主動權益型（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）基金中（只計A類），有91隻基金年內回報超10%，占比不足3%。
基金經理周思越管理的東方區域發展今年以來收益率達到50.67%，領跑全市場基金。一季度末時，東方區域發展前十大重倉股重點布局信息技術領域，二季度將投資方向轉向了白酒股與啤酒股。
受益於上半年AI行情的爆發，目前年內回報率居前的基金多為AI相關概念基金，例如東吳移動互聯A、東吳新趨勢價值線、金鷹科技創新A、金鷹核心資源A等。
基金四季度策略出爐
近日，多家公募基金公司發布了四季度策略報告，展望今年後三個月的市場行情，雖然基金經理對市場的看法和關注的方向尚存在一定分歧，但整體偏向樂觀，認為目前市場已經處於底部區域，投資性價比相對較高。
中加基金認為，隨著房地產、消費及資本市場等相關領域政策接連出台，部分板塊已出現一定的企穩跡象。當前A股估值水平合理偏低，加上經濟有企穩跡象，從長期配置角度，建議積極加倉偏股型基金。此外，由於政策托底經濟決心較強，債市短期或面臨調整壓力，但中期看，在經濟數據出現內生性改善前，債市大幅回調機率較小。
中歐基金認為，在當前估值處於低位區間時， A股具備中長期再配置價值。近期市場擔心的資金面風險正在逐漸釋放，資金面往往並不是市場的領先指標。相反有些時候資金的流向在放大情緒，反而是市場的滯後指標。進入四季度後市場逐漸將更加關注對明年邊際變化的預期，這有望部分緩解當前低迷的市場情緒。
諾德基金經理謝屹認為，新股上市的節奏已經開始放緩，長期主導股票最重要的基本面已經在復甦中。當前的主要風險在於海外利率，但大機率不會成為主導因素。所以資金是否願意參與A股市場，實際更多只是時間問題。在絕大部分資金選擇忽視基本面的時候提前布局，或許是獲取超額收益的良機。預計今年第四季度隨著經濟數據的持續改善，股市有望出現較為顯著的回升。
這些行業獲得基金看好
根據機構復盤A股歷史年份中三季度、四季度的行情表現來看，一般歷年三季度A股行情較差，四季度行情相對較好。三季度到四季度存在較為明顯的風格切換，三季度漲幅靠前的主流品種多數情況在四季度無法進一步延續，三季度若偏中小盤和成長，四季度則偏大盤和價值，從歷史來看，金融和地產鍊表現較為突出。
在行業選擇方面，不少基金也給出了具體策略。前海開源基金經理崔宸龍認為，之前受到高美債利率壓制的成長股會有反彈行情。諸如新能源、半導體、軍工等傳統成長股方向，在過去一段時間受到高美債利率的壓制，整體下跌幅度較大。但這些行業的基本面情況依然良好，行業增速仍然保持著快速增長。
中歐基金建議，關注以下三類行業：一類為估值處於歷史低位、對經濟復甦高度敏感、且具備高現金價值的周期行業，這些公司同時在利率走低的背景下更受歡迎；二類是估值在大幅調整後已具備更高安全邊際的新能源和醫藥等行業，以及市場整體調整後更具性價比的細分復甦行業，如服務消費、出行和保險；三類是開始表現出上行拐點特徵的周期行業，如半導體和電子板塊等，近期國內技術突破的熱度提升，對科技題材存在驅動。
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責編：周莎
校對：楊立林