赴美上市4年後，連年虧損的愛奇藝再迎來一筆大額融資。
其中，百度將認購B類普通股，其他投資人將認購A類普通股。
在經歷了「傳聞阿里巴巴與百度暫緩收購愛奇藝談判,位元組跳動有意入股」等消息後，百度將繼續與愛奇藝不離不棄。
01
總融資超過400億元
算起來，這是愛奇藝自成立以來在資本市場上的第8次大動作。這期間，百度還與愛奇藝上演了甜蜜、迷茫、分離、嫌棄再重歸於好的複雜戲碼。
愛奇藝正式上線於2010年，百度出資，並獲得Providence資本5000萬美元注資。
2014年，愛奇藝引入了小米、順為3億美元戰略資金，其中小米入股了18億元人民幣，百度繼續跟投。
2017年2月，愛奇藝完成一筆15.3億美元的可轉債認購，其中百度認購3億美元。此輪可轉債的主要認購方為百度、高瓴資本、博裕資本、潤良泰基金、IDG資本、光際資本、紅杉資本等。
2018年3月，愛奇藝在美國納斯達克正式敲鐘上市。IPO定價為18美元，計劃發行1.25億股美國存托憑證（ADS），募集資金22.5億美元。
加上2018年上市後三次發債融資，合計融得27.5億美元，以及近日的2.85億美元融資，愛奇藝的總融資已經超過了400億元人民幣。但融錢的速度似乎永遠跟不上燒錢的速度。
02
4年虧損高達326億元
10年來，視頻網站風雲變幻，酷6、56、迅雷、PPTV等經歷了衰弱、轉型和賣身，以《越獄》《老友記》《生活大爆炸》《絕命毒師》等熱門美劇發家的搜狐視頻掉隊，樂視視頻遭遇資金危機。最終形成了「愛騰優芒」的第一梯隊陣營。
但在這個過程中，為了爭奪內容版權優勢，同時也為了支撐越來越精良、演員費用越來越高的自製劇和自製綜藝，不得不支出了大量的內容成本。
例如2015 年愛奇藝推出同名 IP 改編的《盜墓筆記》，每集成本高達 500 萬，集合了初代流量明星楊洋和李易峰做主演。
彼時採取的播放模式是愛奇藝VIP會員付費觀看全集，這是視頻網站具備里程碑意義的一步，整部網劇24小時點擊破億，並最終為愛奇藝帶來了27億流量。
但每集投入高達500萬元，這是遠高於傳統電視劇的製作成本，天價自製劇模式由此開啟，內容成本開始激增。
2015年，愛奇藝的內容成本僅為37億元，而3年後已高達211億元，
2018年之後，由於「限薪令」等政策出台，行業開始回歸理性，內容採購和製作成本出現明顯下降，此後愛奇藝的內容成本得到控制，增速降至個位數。
但平台已然做大做強，要想保住「第一梯隊」的位置，每年必須付出巨額的內容成本，且長期來看，只有持續加大對內容的投入，才能保持高付費用戶的增長和留存，
2019年，愛奇藝內容分銷、在線廣告、會員服務三大收入來源合計252.5億元，當年內容成本為222.5億元；2020年內容成本為208.9億元；2021年的內容成本為207億元。
有媒體推算，這幾年愛優騰為了互相競爭，在內容端的投入已經超過了千億元。事實上，目前主流的視頻網站，除了芒果TV實現盈利外，優愛騰三大平台還處於虧損狀態。
根據財報顯示，自2018年上市以來，愛奇藝過去4年分別凈虧損91億元、103.23億元、70.38億元、62億元，4年虧損高達326億元。
大幅燒錢是長視頻平台爭奪市場的必要手段，但盈利終究是投資者們最現實的目標。
03
開支節流、會員漲價
在內容成本居高不下的影視行業環境下，愛奇藝的策略是縮窄" 運營虧損率 」。
2021年12月，有消息稱愛奇藝啟動了史上規模最大的一輪裁員，裁員比例在20%到40%，砍掉了一些低效率業務，節約一些與人相關的成本和費用。這一舉措對降低成本有了明顯提升。
2021年，歸屬於愛奇藝的凈虧損為62億元，較2020年的70億元，收窄 11%。其中，Q4 運營虧損5.2億元，虧損率由上年同期的13%大幅收窄至7%。
與此同時，愛奇藝對內容成本也有了更嚴格的控制。數據顯示，四季度，愛奇藝營收成本65億，同比下降4％，環比下降7.4%；其中內容成本為49億元，同比下降5%。2019-2021年，愛奇藝內容製作成本分別為222、208、207 億。
在財報的電話會議中，龔宇表示將實現 2022 年全年 non-GAAP 運營層面盈虧平衡，並儘快實現季度 non-GAAP 運營層面盈虧平衡。
節流、開源是長視頻產品的盈利關鍵。開源即收入，包括會員、廣告、版權分銷以及其他收入。
2021年在愛奇藝四大主營業務中，會員收入仍是第一大營收來源。數據顯示，在第四季度，愛奇藝會員收入為41億元，同比增長7%；在線廣告服務、內容分銷、其他收入分別為17億元、7.615億元、8.418億元，同比下降10%、5%、12%。
例如2019年底《慶餘年》上線後，推出超前點播服務，VIP會員如想提前追劇需要每集額外支付3元的費用，被網友大肆吐槽。
而在2020年11月、2021年12月，愛奇藝分別對會員進行了漲價，目前其會員價格在長視頻行業中處於最高水平。
服務價格上漲，必須以優質內容作為依託。平心而論，愛奇藝近年來推出了許多叫好又叫座的作品，例如《無證之罪》《隱秘的角落》《沉默的真相》《人世間》等。
但如果後續不能持續產出「 隱秘的角落」，價格相對其他平台又不占優勢，用戶流失是擺在面前的一大難題。
2020年數據顯示，2022年、2023年和2024年，愛奇藝需要支出的最低付款額分別為62.4億元、34.2億元和12.86億元，這一部分主要和許可版權和內容製作相關。另外，2021年年報中，愛奇藝的應付帳款為88.96億元。
可見，愛奇藝仍然急需「輸血」。而隨著會員數量逼近天花板，內容成本又高企不下，加之外部競爭環境的不確定性，愛奇藝何時能實現盈利，仍是一個未知數。
作者/ 湖南豬血丸子
責編/ 如謙
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文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-cn/7159041a7516d40de7241cebebd36729.html