中國人民銀行8月29日公告，以數量招標方式進行了公開市場業務現券買斷交易，從公開市場業務一級交易商買入4000億元特別國債。其中期限10年的「24續作特別國債01」買入3000億元，期限15年的「24續作特別國債02」買入1000億元，買入價格均為100元，票面利率分別為2.17%、2.25%，兩期國債上市日和起息日為2024年8月29日。
一般認為，買入國債會增加市場上的貨幣供給量，從而提高市場的流動性。但據媒體報道，此次購買國債是為了配合財政部進行到期續發，對市場流動性並無影響。所謂到期續發，指的是當政府發行的國債到期時，為了償還到期的本金，政府會再次發行新的國債來籌集資金，這種做法被稱為滾動發行，是一種延續債務的做法。也就是說央行借的4000億元將被財政部用於償還過往發行特別國債的的到期本金，一借一還間，市場上的流動性其實並沒有變化。根據財政部8月19日記者會的消息，2007年，經國務院同意和全國人大常委會批准，財政部發行了1.55萬億元特別國債，作為中國投資有限責任公司的資本金來源。期限主要為10年、15年，2017年起陸續到期。2017年和2022年上述部分特別國債到期時，財政部向有關銀行定向發行特別國債償還。對於2024年8月29日即將到期的4000億元特別國債，財政部將延續以前年度做法。
但此次特別國債續發與以往有特殊之處，主要體現在期限上。2022年12月特別國債續發過程中，2007年特別國債有7500億到期，財政部同樣採取滾動發行的方式發行了期限為3年，發行規模7500億，票面利率為2.48%的。顯然，8月29日的特別國債續發在期限上要長於2022年那次。一位券商固收人士在接受媒體採訪時表示，到期的特別國債滾動續發後央行再買回來，對市場的流動性並無影響。但央行持債的久期拉長了，之前只有1.4年，現在3000億的有10年，1000億的有15年，這意味著央行未來賣債調控長端利率的能力有所提升。
近年，我國債券收益率長期端跌至歷史低點，據財政部網站信息顯示，8月29日的10年期國債收益率為2.17%，處於歷史低點，30年國債收益率為2.37%，均偏離普遍認為的2.5%至3%的合理區間。與此同時，央行近段時間以來，多次向市場「喊話」，提示長期國債收益率風險，避免市場形成單邊預期。目前，央行持有1.52萬億元人民幣的政府債券，但大部分期限較短，為1至3年，因此購買長期債券將有助於提高央行調節長期債券收益率的靈活性。圖 歷年十年期國債收益率（來源：英為財情）此外，值得注意的是，8月28日，央行官網增設「公開市場國債買賣業務公告」欄目，引發市場引發市場對央行即將在二級市場買賣國債以干預國債收益率的廣泛猜測，目前，此欄目內容為空。
文｜記者 戚耀琪 實習生 葉帝呂
來源｜羊城派綜合新浪財經、財政部消息等