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16日，離岸人民幣對美元直線拉升，升破6.81關口，最高報6.8189，利好不少結匯人。不過，有人就會問，美國的CPI和PPI數據均超預期下降，這樣一來就降低了美聯儲的加息預期，那麼人民幣為何會突然之間失守6.8？
中間價兩日調貶453個基點
除了離岸人民幣，在6.74-6.76附近徘徊多日的人民幣匯率中間價，兩日連續共調貶了453基點，且邁進6.78關口。
具體數據為，8月16日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.7730元，前一交易日報6.7410元，調貶320個基點。17日，1美元對人民幣6.7863元，前一交易日調貶133個基點。
對於此，中國銀行首席研究員宗良解釋道，2022 年以來，受到全球通脹超預期變化、地緣政治危機以及美聯儲貨幣政策轉向等影響，全球經濟增速回落，人民幣匯率承壓。
離岸人民幣為何失守6.81
截至發稿，離岸人民幣對美元匯率有所回升，但關於離岸人民幣失守6.8的原因還是得了解一下，以對匯率走勢有進一步的預判。
首先我們先來看看一組數據。國家統計局發布，7月份全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.7%，漲幅比上個月擴大0.2%，為2020年7月以來的最高點。
中國7月規模以上工業增加值同比增3.8％，預期4.6％，前值3.9％，較6月份回落0.1％。分三大門類看，7月份，採礦業增加值同比增長8.1％，製造業增長2.7％，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長9.5％。
由於國內疫情再次反彈，消費活動有所放緩。7月份，中國社會消費品零售總額同比增長2.7％，預期5％，前值3.1％；較6月下降0.4％。
因房地產市場遲遲未能恢復，家用電器、音像器材類等房地產相關消費仍舊乏力。目前來看，消費復甦方向不變，但疫情反彈再度擾動復甦節奏，消費可能持續偏弱。
固定資產投資增速超預期回落。1-7月固定資產投資5.7％，預期6.2％，前值6.1％，較1-6月回落0.4％，超預期回落。
此外，我國央行還將MLF和逆回購操作的中標利率均下降10個基點。這是今年以來中國央行第二次下調政策利率。今年1月17日，央行分別下調一年期MLF和7天期逆回購利率各10個基點至2.85%、2.10%。
人民幣貶值的利好
那麼人民幣貶值是否就意味著中國經濟前景不佳呢？專家給出的答案是否定的。中國銀行首席研究員宗良表示，自2021年6月開始，美元指數從90附近一路逼近110，實現近20年以來新高。
而同期人民幣匯率走勢保持相對獨立，相較過往水平並未出現大幅貶值。這也意味著，我國經濟基本面對人民幣支撐作用仍然較強。
另外，在我國經濟面臨下行壓力的大背景下，人民幣的適度貶值有利於增加出口規模，提升我國出口企業的話語權，對於進口企業則會提升一定的成本。從我國貨物貿易進出口數據來看，當前人民幣匯率對外貿市場的影響仍在可控範圍。
此外，多數國家央行選擇跟隨美聯儲提高政策利率的背景下，中國央行逆勢降息，中美貨幣政策反向，主要原因是貨幣政策具有較高的獨立性。
因此，人民幣匯率適度貶值，人民幣計價資產價格短期出現小幅調整都是資金流動產生的正常現象。投資者更應該關注的是中國經濟基本面中期向好，國內風險資產價格中期具有基本面支撐。
中國經濟向好，匯率基本穩定
全球最大礦業公司必和必拓表示對中國經濟持樂觀樂觀狀態。從數據來看，中國7月份基礎設施投資同比增長9.1％，較上月回升0.9％，基建投資繼續回升。
製造業投資同比增長7.5％，仍舊維持較高景氣水平，這是因為國外製造業需求較好支撐製造業保持較高增速水平，以及高科技行業整體維持高景氣水平。
此外，國家發展改革委介紹當前經濟形勢稱，當前中國經濟運行中仍有一些突出矛盾和問題，經濟發展還面臨不少困難和挑戰。但是，隨著宏觀政策效應不斷釋放，中國經濟回升向好的趨勢必將進一步鞏固。
對於下半年經濟工作，國家發展改革委綜合司司長袁達表示，既要高效統籌做好疫情防控和經濟社會發展重點工作，還要優化促進經濟持續恢復發展的政策環境，把穩增長放在更加突出位置，要綜合施策擴大有效需求。
而對於下一階段人民幣匯率表現，國家外匯管理局副局長王春英也曾介紹道，人民幣匯率保持基本穩定的因素，一是中國經濟企穩恢復；二是外貿和外資發展韌性較強；三是市場主體匯率預期基本穩定。
來源：外跨研究中心、外市場綜合整理自吳勝彪專欄，北京商報，中國青年報等
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