首先，我們來聽聽單仁牛商董事長，央視鳳凰評論員單仁博士的看法。

不管是國外的黃金降價，還是中國的黃金漲價，黃金價格主要受以下五方面因素的影響：

第一是受供需關係影響。

最近有位朋友的侄女國慶期間結婚，他告訴我，他為自己的侄女準備了金條作為禮物，代替送現金。

「金九銀十」本來是傳統的銷金大月，臨近中秋國慶小長假，婚嫁需求的集中釋放會推高黃金價格。

在股市、債市不確定性較高的情況下，居民也會增加黃金的配置來對衝風險、保值增值。

過去是中國大媽喜歡黃金，今天年輕人也喜歡黃金，特別是在國際鑽石市場價格連續下跌30%的情況下，年輕人對黃金的需求，特別是婚喪嫁娶當中的禮品的需求會更加的強烈。

中國的黃金市場是一個相對封閉的市場，供給相對穩定，旺盛的需求會拉高黃金價格。

第二、貨幣政策影響：

當美聯儲和國際貨幣制定機構一路加息的時候，中國人民銀行在一路降息降准，這會對黃金價格產生一定的影響。

利率上漲的時候，資金成本提高，黃金持有成本也相應上升，黃金價格可能受到壓制。

反之，利率下降，有利於黃金價格上漲。

當中國採用寬鬆的貨幣政策刺激經濟的時候，黃金價格一定會上漲。

第三、匯率波動的影響。

近期，美元和人民幣之間的匯率波動，會影響到國際黃金價格和國內黃金價格的走勢。

當人民幣相對美元貶值的時候，進口黃金成本會上升，也會導致國內黃金價格上漲。

第四、 地緣政治風險的影響。

國際地緣政治環境對黃金價格有一定影響，在亞太地區，安全穩定狀況不容樂觀，例如朝鮮半島局勢、南海爭端等問題。

這些地緣政治風險可能導致資本市場波動，投資者更傾向於投資避險資產，比如黃金，從而會推高黃金價格。

第五、投資風險偏好影響。

今年的房地產市場，房價處於下跌的態勢，中國的股票市場近期持續低迷。

在股市或其他風險資產市場大幅波動的時候，投資者通常會把資金轉移至較為穩定、具有避險功能的黃金市場，這會讓黃金價格上漲。

相反，當風險資產市場回暖的時候，人們對黃金的需求可能減弱，導致黃金價格下跌。

總之，中國黃金價格與國際黃金價格的背離是由多種因素共同作用的結果。

任何市場都會有漲有跌，漲跌都有它內在的規律，沒有一直上漲的市場，也沒有一直下跌的市場，黃金市場也是如此，當金價一路上漲的時候，作為投資者更加要慎重了。

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接下來，資深投資人，單仁行專欄作者宋子老師的觀點。

黃金是人類較早發現和利用的金屬之一，在暑假，我在三星堆看到了三千多年前的黃金面具，自古以來被視為五金之首，有「金屬之王」的稱號，享有其它金屬無法比擬的美譽。

正因為黃金具有這樣的地位，一度是財富和華貴的象徵，用於金融儲備、貨幣和首飾。

隨著社會的發展，黃金的經濟地位和商品應用在不斷地發生變化，它的金融儲備、貨幣職能在調整，商品職能在回歸。

到目前為止，黃金在國際儲備、貨幣、首飾等領域中的應用仍然占主要地位。

我和大家從財富管理的角度看黃金，黃金作為財富管理的工具之一，這幾年我和大家多次分析過，我最主要關注三點：

1、對黃金價格理解；

2、黃金資產的選擇策略；

3、對黃金資產配置的三種策略。

我們通常看到黃金主要有三種價格，黃金價、飾金價、回收價。

黃金價就是裸金的價格，飾金價就是裸金價+加工費的價格，主要是增加了手工費。

回收價，就是金店回收黃金產品的價格，不管你是裸金還是飾金。

大家可以看圖，像615元就是金店的飾金價，上海黃金交易所的黃金價格大概470元/g，回收價是在463元/g，價差超過30%。

所以，大家要理解，你買了黃金首飾，轉頭拿去回收，就要虧掉30%。

第二點，黃金資產的選擇策略。

投資黃金常用有幾種方法，買黃金實物、買紙黃金、買黃金上市公司相關的股票。

哪種收益率更好呢？

我以2020年新冠疫情3月份最低點開始計算，大家可以看圖，哪種收益率更高一目了然。

黃金漲幅是28%，三年半的年化收益率7%；

中國黃金漲幅是56%，年化收益率是14%；

山東黃金漲幅是10%，年化收益率是3%；

老鳳祥漲幅是81%，年化收益率是18%；

周大生漲幅是71%，年化收益率是17%.

第三個，我們來講財富管理中關於黃金資產配置的三種策略。

1、押寶式。根據自己的能力甚至運氣，選擇一個品種投資，收益率最高有可能買到老鳳祥公司的股票，18%的年化收益率，也有可能買到收益率最低的山東黃金公司股票，3%。

2、組合式。五個投資品種，平均去投資，例如你有100萬，每個投資20萬，平均收益率就是12%。

3、優化組合，就在第二種組合里再優化。

那麼，很多人關心黃金接下來的走勢，是不是處於非理性的階段？

我的判斷是在美國通脹壓力還沒有完全消除，以及人民幣貶值壓力的情況下，黃金價格很有可能持續保持堅挺。

最後，選擇投資哪裡的黃金產品，選擇哪種資產配置，各位可以根據自己的能力圈去選擇，希望對大家有所啟發。

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最後，我們看看單仁牛商AI文思子牙的理解。

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責任編輯 | 羅英凡

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