時隔11年之後，伴隨著美股最長牛市結束、全球股市暴跌、原油暴跌、黃金巨震，「金融危機」這個詞再次被人們提起。

北京時間3月12日凌晨，美股再次暴跌，道指狂瀉1400多點，收盤下跌5.86%。與此同時，標普500指數和納斯達克指數也都跌近5%，到目前美股自高點已跌去20%，結束過去長達11年的牛市，步入技術性熊市。

過去的11年，美股自2009年3月9日最低點6440.08點，一路上漲到2020年2月12日最高點29568.57點，漲幅超過3.5倍。這11年也是A股股民最難過、最酸的11年，美股啥時候崩盤也是A股股民心中最大的疑問！

可嘆現在，美國11年的牛市，美國史上最長的一次牛市，特朗普最愛吹噓的牛市，就這樣，划上了一個句號。

納指期貨再次熔斷

3月12日上午，就在特朗普在白宮就新冠疫情發表講話的時候，現貨黃金直線下挫10美元，美元指數明顯走低，WTI原油暴跌超7%，亞太股市全線飄綠，全球各大股指期貨全線下跌。

一時間，全球都在跌！

只是，也就是特朗普還在白宮慷慨陳詞的時候，美股的納斯達克股指期貨又熔斷了，日內跌幅超過5%，觸發交易限制，暫停交易了3分鐘之後才有所反彈。

這已經是納指期貨本周第二次觸發熔斷了。3月9日早上一開盤納指期貨就跌超5%，觸發熔斷，基本上全天從早上9：50到晚上9點半一直處於暫停交易狀態，全天交易就是下圖這個樣。

然後，3月9日晚上美股正式交易，開盤價三大股指快速下跌，跌幅達到7%觸發熔斷，發生自1988年以來的史上第二次熔斷。

有必要在這裡給大家科普一下美股和美股期貨的熔斷機制。美股分美國交易時段和非美國交易時段，美股的交易時間就是美國交易時段，也就是北京時間的晚上，人家是白天；非美國交易時段就是北京時間的白天。

在非美國交易時段，如果股指期貨價格上漲或下跌達到5%就會觸發熔斷機制。在美國交易時段，熔斷機制又分為三級：（1）一級市場熔斷，市場下跌達到7%；（2）二級市場熔斷，市場下跌達到13%；（3）三級市場熔斷，市場下跌達到20%。

如果觸發一級或者二級市場熔斷的時間是在：美東時間9:30-15:25（含）之間，全市場所有股票暫停交易15分鐘，但一天只觸發一次；如果觸發三級市場熔斷，全市場停止交易，直至下個交易日開盤。

可以說本周是美股自2008年以來經歷的最糟糕的一周，股市發生史上第二次熔斷，股指期貨又發生了2次熔斷，這種情況應該說是極為罕見的！

新一輪金融危機來了？

由於近期全球金融市場的一系列糟糕表現，有些現象甚至比2008年還要嚴重，這些表現都讓投資者忍不住擔憂，2020年會出現金融危機嗎？

2月28日黃金慘遭拋售，日內一度暴跌80美元，這與2008年相似；3月2日美聯儲緊急降息50個基點，為2008年來首次；3月9日，原油一度暴跌30%，創1991年以來最大單日跌幅，美股觸發史上第二次熔斷，這兩件事在2008年都沒有發生。

那麼，這一切的市場表現，是不是意味著更嚴重的金融危機的來臨呢？我覺得，答案是否定的。

正如前文雷曼兄弟的牌子被摘下來的圖所示，雷曼兄弟公司的倒閉代表著2008年金融危機的正式爆發，隨後還有華爾街上很多銀行、投行等大型金融機構的相繼倒閉。但目前我們只看到了全球金融市場的恐慌、動盪，還沒有看到哪家大型金融倒閉。

也就是說，這次全球金融市場的暴跌動盪，主要還是預期壞，但企業並沒有死。只是當前在美國長達11年牛市之後，突發的全球性新冠疫情，以及沙特與俄羅斯之間的石油價格，這些因素綜合起來讓市場對未來的預期變壞了。

另外，從國際金融危機史來看，金融危機的爆發，大多數都是由於政府採取緊縮的貨幣政策，導致資產泡沫破裂，進而引發金融危機。而當前，全球央行在面對今年突發疫情的時候，都採取較為寬鬆的貨幣政策。

所以，對比2008年以及國際金融危機史來看，目前談論金融危機應該還為時尚早！

參考資料：

牛彈琴《一覺醒來，世界大變了！》

金十數據《全球都在跌！兩油跳水6%國內原油跌停，特朗普到底說了啥？》

侏羅紀《更嚴重的金融危機來了嗎？ 》

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