投資者現在的樂觀情緒比一年前高得多，並預計「好日子」將繼續，但小心再次被「打臉」……
隨著日曆翻到2024年，華爾街普遍對美股感到樂觀。
去年市場普遍存在的懷疑最終被證明是錯誤的。美股在2023年的大部分時間裡都在上漲，這主要得益於人工智慧的崛起，以及美國經濟比華爾街幾乎所有人的預期都要強勁。投資者普遍認為即將到來的經濟衰退從未到來。
現在，由於標普500指數（SPX）距離歷史高點只剩0.6%的距離，投資者的樂觀情緒比一年前高得多。
投資者態度急劇轉變的原因是，他們越來越相信，美聯儲對抗通脹的行動正在逐漸結束。許多人現在預計，美聯儲接下來可能會轉而降息，以幾個月前似乎不太可能的方式改變市場動態。
顯而易見的風險已經浮現：壞消息，比如經濟遭到衝擊或陷入衰退可能會導致利率大幅下降。去年推動股市走高的幾隻大股可能會失去動力。即將到來的美國大選，以及歐洲和中東的衝突局勢，都可能對投資者不那麼友好。
但2023年的巨大收益，以及未來更平穩的前景，幫助驅散了大部分悲觀情緒。
高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，「利率不會在較長時間內走高，而是會在較短時間內走低。」
高盛將標普500指數今年的目標點位定為5100點，這意味著該指數將從目前4770點附近的水平上漲7%。摩根大通的策略師則是看跌者之一，該行對標普500指數的目標價則為4200。
去年年末，一場「萬物上漲」浪潮席捲市場，推動幾乎所有資產類別的價格上漲，包括股票、債券、黃金甚至加密貨幣。高風險公司債券的收益率已跌至過去一年的一些最低水平，而債券價格則出現反彈。
標普500指數在2023年上漲了24%，基準10年期美國國債收益率收於3.860%，接近年初水平，但低於去年10月份5.021%的峰值。華爾街的恐慌指標芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）上周五收於12.52，接近幾年來的低點。
大多數投資者預計：「好日子」將持續下去
美國銀行去年12月進行的一項調查發現，基金經理們比2022年1月以來的任何一個月都更加樂觀。2022年1月恰逢標普500指數創下歷史新高，這群人是自2022年2月以來最看好股市的。
超過90%的參與者預計美聯儲不會再加息了，他們總共管理著6910億美元的資產。超過60%的人表示，他們預計一年後美債收益率將會下降，這在調查中創下歷史新高。
Raymond James Investment Management的市場策略主管Matt Orton表示：
「儘管我們最近經歷了一些波動，但固定收益市場仍具有吸引力。」
「儘管我們最近經歷了一些波動，但固定收益市場仍具有吸引力。」
他說，公司債看起來特別有吸引力，為投資者提供了自2008-09年金融危機以來實現投資組合多元化和長期鎖定高利率的最佳機會。
在去年停滯不前之後，企業收益也可能提供提振。據FactSet的數據，華爾街預計企業利潤將恢復快速增長。分析師預測，標普500指數成分股公司在新的一年的利潤將增長11.6%，到2025年將增長12.5%。
雖然投資者普遍喜歡債券和股票，但有些人對2023年推動美股漲勢的「七巨頭」科技公司持懷疑態度。近一半的受訪者認為，擁有這七家公司，即蘋果（AAPL）、Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）、Meta（META）、微軟（MSFT）、英偉達（NVDA）和特斯拉（TSLA）的股票是華爾街「最擁擠」的交易。許多人認為，這種擁擠是未來上行空間有限的跡象。
「我當然不會減持它們，但我不確定它們是否會跑贏市場其他股票，其他493隻股票正在追趕，」Wilmington Trust首席投資官Tony Roth說。
Roth表示，包括金融、醫療保健和能源股在內的其他幾個板塊的股價也具有吸引力。
一些策略師說，11月總統大選帶來的不確定性以及財政政策可能出現重大轉變也可能成為市場面臨的風險。
但道瓊斯市場數據的數據顯示，自1929年以來，標普500指數在73.9%的總統選舉年上漲。這高於64.9%的整體平均水平。該指數在選舉年的平均回報率為6.15%。
主要風險仍然是對美聯儲降息幅度的失望。美聯儲官員在最近一次政策會議後公布了2024年至少降息三次的預測。據芝商所的FedWatch工具顯示，利率衍生品交易員押注利率將進一步上升，預計利率將比當前水平低約1.5個百分點。這意味著美聯儲將降息六到七次，多數人預計第一次降息將在3月份的政策會議上進行。
這一差距讓一些策略師預測，如果美聯儲的降息速度慢於投資者的預期，市場將出現波動。Orton表示：
「我只是認為，市場可能走在美聯儲前面，其對美聯儲的降息預期仍將面臨挑戰，但這沒關係，因為波動意味著機會。
「我只是認為，市場可能走在美聯儲前面，其對美聯儲的降息預期仍將面臨挑戰，但這沒關係，因為波動意味著機會。