傳奇投資者馬克斯認為，美國金融市場即將出現一場「巨變」。
傳奇投資者霍華德·馬克斯周二在他最新的備忘錄中警告說，股市投資者對經濟的「金髮姑娘思維」可能會讓他們自己失望和蒙受損失。
作為全球最大不良證券巨頭橡樹資本管理公司的聯合創始人，億萬富翁馬克斯將他對當前市場共識的評估歸結為五個要點:
1、通脹正朝著正確的方向發展，並將很快達到美聯儲大約2%的目標；
2、因此，沒有必要進一步加息；
3、進一步的結果是，美國將出現軟著陸，其標誌是輕微的衰退，或者根本沒有衰退；
4、因此，美聯儲將能夠將利率降下來；
5、最終，這將有利於經濟和股市。
馬克斯指出，「在做進一步討論之前，我想指出，對我來說，這五個要點有點像『金髮姑娘思維』，即經濟不會過熱到引發通脹，也不會過熱到導致經濟放緩。」
77歲的馬克斯說，在他的職業生涯中，這種「童話故事」上演過幾次，但很少能持續很長時間。他寫道，有些事情通常不會像人們希望的那樣運行，經濟也會偏離完美。「金髮姑娘思維的一個重要影響是，它在投資者中創造了很高的期望，從而為潛在的失望和損失創造了空間。」
美股在去年年底強勁反彈，道瓊斯工業股票平均價格指數（DJIA）多次創下收盤紀錄，標普500指數（SPX）的總回報率超過26%，與2022年1月3日的創紀錄收盤水平相比僅差0.5%。新年伊始，股市小幅回落。
儘管利率交易員已經降低了對美聯儲今年降息的預期，但根據芝商所的美聯儲觀察工具，聯邦基金期貨仍反映出市場押注聯邦基金利率在12月前被下調150個基點或更多的可能性為53.8%。
馬克斯此前曾描述過金融市場發生的代際「巨變」，即利率從接近於零的水平上升，投資者不再依賴股票和風險更高的投資來實現總體回報目標。
馬克斯在周二的備忘錄中說，他對他所描述的「金髮姑娘共識」是否正確沒有意見。但即便如此，他仍堅持自己的預期，即未來幾年聯邦基金利率將保持在2%至4%的區間，而不是0%至2%。他說：
「我的猜測是，未來5到10年，聯邦基金利率平均將在3%到3.5%之間。如果你認為我錯了，請捫心自問，你是否會把你的錢押注在其他的利率範圍。」