最近A股市場上，人們的關注點，大多在於科創板上市後，「炒新」的狂熱之中，主板的關注度，少了很多。
直到今天，打開盤面，暴風集團開盤跌停，昨晚其實就已經發布了一條重磅的公告：
暴風集團：實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施。
暴風集團，或者暴風影音，承載了一代人對於網際網路影音播放器的回憶，而今日創始人被採取了強制措施，不禁讓人唏噓，暴風究竟怎麼了？
曾經的輝煌
暴風集團
從K線上可以看到，今天開盤後直接無量的跌停，巨大的封單還在排隊之中。
如果你用前復權，縮圖的看，會發現另一番場景：
暴風集團前復權
從圖上可以看到，剛上市之初，30多個漲停，直接讓暴風集團的市值突破了400億，股價達到了120多元，馮鑫本人身家也超過百億，同時催生了多個富翁，一時間風光無限；如今股價卻只有5元多，圖形中可以清楚的看到，幾乎馬上要回到上市之初的原點了。
也就是說，即便創始人沒有出事，這些年來暴風的股價就已經在不斷的走下坡路。
而暴風上市之處，連續的漲停，除了當時的環境大好之外，也是人們對它承載了很大的希望。
在當時的影音播放市場，暴風影音幾乎就是每人電腦必備的軟體，想比較系統自帶播放器而言，暴風多種格式都能很好的兼容，顯然收穫了大量的客戶。
同時，以播放器為載體，在線影視以及後來的電視等等，讓人們也看到了又一個可能的「生態鏈」。
只可惜，更早提出「生態鏈」概念的，是後來隕落的樂視。
早已跌落神壇
在投資中有一個經典的話：「股價反映了一切」，暴風過山車的股價輪迴，也證明了這幾年，它的業務並不出色，事實上，也確實如此。
暴風的財務
從暴風集團的財務上可以看到，2016和2017年，公司的盈利狀況已經不樂觀，到了2018年的年報，更是巨虧了10個億。
更有意思的是，雖然這種企業模式的本身，並不需要太多的凈資產，但是2019年一季度，每股凈資產卻只有2分多錢，也就是說，公司帳面上，幾乎都沒錢了。
這真是讓人難以想像。
暴風主營
為什麼這幾年暴風的業績如此的差？
從上面的主營上，似乎可以看出些許端倪：沒有一個過硬的主營業務。
如前所述，本來暴風有一個很好的開局，可是後來軟體業務上，並沒有持續做精，導致越來越多的競爭者，在影音播放軟體上後來居上；而在線視頻業務，又沒有取得很好的進展，至於後來傳出的「區塊鏈」業務，則更像「玩票」。
併購的導火索
那麼這次馮鑫的出事，根本的導火索是什麼呢？
併購。
根據相關媒體報道，與其投資合作的光大旗下MPS項目破產有關。
2016年年初，光大證券旗下的公司光大浸輝與暴風集團等設立了浸鑫基金，以2.6億元撬動52億資金，完成了對全球體育賽事版權公司 MP &Silva Holding S.A.（簡稱MPS）65%的股權收購。在當時來看，這是一筆明星項目。
但是，之後的經營並不盡人意：MPS發生了三大創始人相繼套現走人，收購的公司也陷入困境並破產。
從「盛譽」到「失手」，不過是兩年時間。
如此大規模的收購，到底之前的風控與盡職調查，是否詳盡，已經很考量，至少結果並不是參與其中的機構，所希望看到的。
更重要的問題在於，這筆併購，還牽連了多家國資背景的資金。根據天眼查信息，除了暴風投資、光大資本外，涉及到11家LP，背後的出資方有招商銀行、華瑞銀行、東方資產等實力機構。
按照資本市場的慣例，一般都有一些協定，比如兜底方。所以，作為此協議的兜底方光大資本，自然就不幸的踩雷，並隨後發生了連環的訴訟。
同時，暴風創始人馮鑫參與的多個基金中，很多都是為投資收益承擔連帶回購責任，股權質押是他的重要資金來源，只是最近的北京法院審判信息網發布的兩份執行裁定書顯示，暴風集團旗下已經沒有可供執行財產，甚至被納入了失信被執行人名單，也就解釋了，為什麼如今暴風的每股凈資產，只有區區2分錢。
結語
對於暴風創始人馮鑫事件，美圖創始人蔡文勝也發表了自己的感慨：
其中他說：「創業者一定要謹記一條紀律：任何時候不要簽個人連帶無限責任」。
前有樂視，後有暴風。
或許資本市場裡，真的是小心駛得萬年船。
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