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2月3日,聯交所最新資料顯示,煜盛文化集團已通過港交所上市聆交銀國際和海通國際為其聯席保薦人。
煜盛文化集團是中國快速增獨立綜藝節目製作商。根據弗若斯特沙利文報告,按2018年收入計,該公司在中國獨立綜藝節目製作商當中排名第八,在中國的綜藝節目市場占有0.6%的份額(最大份額並不超過3%),公司於2017年至2018年的綜藝節目收入增長率為20大行業參與者中最高者之一。
招股書顯示,煜盛文化集團是一家視頻節目製作商,為媒體平台(包括電視媒體平台及網絡視頻平台)研發、營銷、製作及發行視頻內容(如綜藝節目及連續劇)。公司業務模式側重於內容研發及市場推廣兩點。公司經營規範高效的內容研發流程,連同重點產品線及自有智慧財產權,從而製作配合企業贊助商和媒體平台的需求的節目。
於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,該公司所有電視節目均於中國領先電視媒體平台(包括江蘇衛視、安徽衛視及深圳衛視)播出,同期,也在愛奇藝播放網絡節目。其企業贊助商包括聯合利華(UL.US)、比亞迪及格力電器等知名品牌。
煜盛文化的首套節目《誰是你的菜》在首次播出後僅五個星期就躍居該時段收視首位,且已連播三年。長壽綜藝節目《你好!面試官》自2017年以來播放未止,公司正就2020年新季度的發布進行磋商。《嗨!唱起來》第一季成功後,已就第二季(將於2019年播出)訂立正式合約,並正就第三季(將於2020年播放)進行磋商。
公司建立了強大節目儲備,於往績記錄期間後播放六套節目,並預期於2020年播出18套節目,估計總成本為人民幣17.06億元。於往績記錄期間,公司主要集中電視綜藝節目。除電視綜藝節目外,也正在快速使其節目儲備在格式(如電視連續劇)和媒體(如網絡電影及連續劇以及短視頻)上變得多元化。於往績記錄期間,大部分收入來自有限數目的節目。
公司客戶通常包括(i)委聘製作及發行節目的電視媒體平台和媒體平台;(ii)代表企業贊助商尋求通過產品植入廣告或電視廣告來宣傳其產品和服務的廣告公司。
中國視頻內容行業主要特點包括:視頻內容市場持續增長。視頻內容市場穩定增長,以視頻內容節目所產生的總收入計,由2014年人民幣1,245億元增長至2018年人民幣2,419億元,復合年增長率18.1%。預期市場到2023年會達到人民幣541.7億元,2019年至2023年按復合年增長率17.5%增長。
市場分散且競爭激烈。此行業高度分散,超過18,000間公司獲准營運。中國二十大獨立綜藝節目製作商於2018年合共占12.2%的市場份額,其中最大的營運商占有不超過3%。爭取數目有限的時段的競爭非常激烈。
公司業務於2016年、2017年及2018年錄得明顯而快速的增長。於往績記錄期間,大部分收入來自有限數目的節目。於2016年、2017年及2018年,我們分別自兩套、四套及叄套節目產生收入。收入由2016年人民幣1.278億元上升至2017年人民幣1.604億元及至2018年人民幣2.829億元,或復合年增長率為48.8%。年度溢利由2016年人民幣1386.4萬元上升至2017年人民幣5621.2萬元及至2018年人民幣8625.8萬元,或復合年增長率148.7%。
截至2019年8月31日止八個月,來自企業贊助商的收入與2018年同期相比有所減少。於截至2019年8月31日止八個月,絕大多數來自企業贊助商的收入與《你好!面試官》有關。
該公司在往績記錄期間各期間播放幾套節目,因此,各期間整體毛利及毛利率極受到期內播放節目組合所影響。基於2016年、2017年及2018年及截至2019年8月31日止八個月,流動資產大幅增加,主要由於貿易應收款項增加及版權增加。
煜盛文化集團通過其位於中國的中國營運實體進行廣播電視節目製作及發行業務。根據適用的中國法律及法規,外國投資者被禁止於中國持有進行廣播電視節目製作及發行業務的實體的股權。因此,公司訂立合約安排,透過該合約安排,能夠控制中國營運實體及從中取得經濟利益,並將其經營業績與集團的經營業績合併。
(i)收入通常根據節目決定,其性質屬非常規,而未能取得新合約可能對財務表現造成重大影響;(ii)客戶未能或延遲支付款項;(iii)儲備節目的資料未必準確或反映未來的經營業績;(iv)電視綜藝節目收視下跌,將影響收入及盈利能力;(v)於往績記錄期間,從數目有限的節目獲取絕大部分收入;(vi)未必能夠成功實施策略或者實現業務目標;(vii)中國政府廣泛監管視頻內容市場,須受基於營運的視頻內容的法律、法規和政府行動的限制;(viii)業務依賴數量有限的主要客戶;及(ix)過往經營業未必為未來營利的指標。
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