【編者按】科技浪潮奔涌、消費提質升級、產業變革激盪……中國奮進在高質量發展的道路上。投資是一場長跑，緊跟指數，把握時代「貝塔」。「指數快看」欄目，深度辨析不同指數的特點，幫助投資者探尋投資新機遇。
近期市場什麼指數熱度高？中證A500不能不提。
作為中證「A系列」特色寬基指數的一員，中證A500指數於9月23日剛剛發布。一個月的時間裡，跟蹤該指數的場內產品規模快速增長，場外指數基金也批量來襲。
今日，易方達中證A500指數基金（A類：022459/C類：022460）等跟蹤中證A500指數的產品正式發行，為投資者布局A股代表性公司提供了新工具。
本期文章，我們來看看這隻指數有哪些特點，又有什麼樣的「打開方式」。
「全」「新」配方
中證A500指數從各行業選取市值較大、流動性較好的500隻股票作為指數樣本，反映各行業最具代表性上市公司股票的整體表現。具體來看，我們可以用「全」和「新」來概括它的特點。
「全」指的是行業分布均衡、市值覆蓋廣泛。
中證A500指數的編制方法聚焦行業均衡，一方面，它會優先選取中證三級行業的龍頭公司；另一方面，在選樣時它會儘可能地讓指數成分股的行業分布貼近市場整體情況，降低規模因素對指數行業分布的影響，以全面刻畫A股市場行業結構特徵。
目前，該指數覆蓋了全部的中證一級行業和二級行業，以及93個三級行業中的91個，細分行業覆蓋度高，幾乎做到了A股行業全覆蓋。
在這樣的選樣方法下，中證A500指數同時覆蓋了A股大、中、小市值股票。Wind數據顯示，截至10月14日，中證A500指數中有100隻成分股總市值超過1000億元，96隻成分股總市值在500-1000億元之間，還有201隻成分股總市值在200-500億元之間，103隻成分股總市值在200億元以下。
所謂「新」，主要從兩方面體現。
由於選樣時會優先選取中證三級行業龍頭，因此中證A500指數覆蓋了較多新興領域，例如科技製造領域的光模塊、電網設備、儲能等細分行業，可以及時納入部分新興領域的龍頭公司，能更好代表新質生產力，捕捉新興行業發展機遇。
此外，作為編制方案較「新」的特色寬基，中證A500指數在選樣時還將ESG和互聯互通篩選標準納入考量，剔除中證ESG評價結果在C及以下的上市公司，並且要求成分股屬於滬股通或深股通證券範圍，為境內外中長期資金配置A股資產提供了便利。
代表性強
市場代表性是了解一隻寬基指數的重要維度。
具體來看，中證A500指數的成分股數量僅占中證全指的10%，但總市值和自由流通市值的占比均超過了50%，營業收入和歸母凈利潤占比分別達63%和69%，對A股市場代表性較強。而且，成分股的科技成色也很足，研發支出占中證全指的55%。
從基本面表現來看，Wind數據顯示，中證A500指數成分股2021-2023年營業收入年均增長11%，歸母凈利潤年均增長9%，凈資產收益率（ROE）歷年均在10%以上，展現出較為穩健的盈利能力。
中證A500指數以其較強的市場代表性、均衡的行業分布，以及較為穩健的基本面表現，可幫助投資者一鍵布局A股資產，在較長時間跨度里把握時代發展脈搏。
從長期風險收益特徵來看，Wind數據顯示，指數自基日2004年12月31日至2024年10月14日，將近20年時間裡，中證A500指數年化收益率為8.3%，年化波動率為25.5%，夏普比率為0.41。
資產配置「好搭子」
對於風險偏好相對較低的投資者來說，可以考慮用中證A500指數構建一個股債配置組合。
以中證A500指數和中債新綜合指數分別代表股票資產和債券資產，我們可以看一下股債「六四」比例的配置組合表現究竟如何。
近20年的歷史回測數據顯示，股票指數占比60%、債券指數占比40%的「六四」組合，年化收益率為6%，年化波動率為15%，雖然收益相比僅投資於中證A500指數有所下降，但波動下降的幅度更大，收益曲線走勢更平穩，風險收益比顯著提高。
投資者可以根據投資目標、風險承受能力、資金期限等情況，調整中證A500指數在投資組合中的比重，打造適合自己的配置方案。
易方達基金指數研究部總經理、易方達中證A500指數基金基金經理龐亞平表示，展望後市，隨著海外步入寬鬆周期，國內貨幣、地產、資本市場政策開始有針對性發力，後續經濟穩增長與維護資本市場穩定發展的政策有望陸續落地，進一步改善市場預期。中證A500指數具有樣本覆蓋面較廣、行業分布均衡、投資容量大等特點，相關指數基金的推出，有助於進一步豐富A股市場寬基配置工具，吸引中長線資金入市。
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