數據顯示日本經濟在一季度幾乎沒有增長引擎，這可能導致日本央行加息時機被推遲。
由於日元疲軟繼續打擊消費者，日本第一季度經濟下滑速度快於預期，這給日本央行貨幣政策正常化的進程帶來了新的挑戰。
日本內閤府周四公布的數據顯示，一季度實際GDP年化季率錄得-2.0%（右上），降幅大於外媒對經濟學家調查所得出的-1.5%。
向下修正的數據顯示，由於資本支出預期下調，2023年第四季度GDP幾乎沒有增長。
雖然初步資本支出數據往往會在公布終值時被大幅修正，但所有GDP所有分項數據的全面下滑表明，日本經濟在第一季度沒有主要的增長引擎。
這可能會讓日本央行在加息方面有些猶豫。今年3月，日本央行自2007年以來首次加息，此後暗示有意繼續收緊政策。
三井住友日興證券首席市場經濟學家Yoshimasa Maruyama表示：「加息時機可能會被推遲，具體取決於本季度GDP的反彈情況。」
他說，雖然由於工資上漲，本季度經濟肯定會反彈，但服務業消費仍然存在不確定性。
日本一季度實際GDP季率錄得-0.5%，而經濟學家的普遍預期為-0.4%。第一季度的修正數據將於6月10日發布。
日本經濟面臨多重挑戰
日本大型企業今年實現了30年來最大幅度的漲薪，日本央行表示，這為最終結束數十年的激進貨幣刺激政策提供了必要條件。
然而，由於物價上漲速度超過工資上漲速度，擠壓了實際收入並削弱了購買力，節儉的家庭開始勒緊錢袋。
占日本經濟一半以上的私人消費下降了0.7%，降幅大於預期的0.2%，為連續第四個季度出現下滑，也是自2009年以來持續時間最長的下滑。
經濟學家希望第一季度的疲弱將被證明是暫時的，並預計今年能登地區的地震和豐田（Toyota）旗下新子公司Daihatsu停產對經濟增長的拖累將會消散。
儘管如此，日元大幅下跌以及中東危機導致的原油價格上漲仍然對日本的經濟復甦構成威脅。
日元貶值對日本經濟的影響是雙面的：出口和旅遊業普遍受益於更具競爭力的匯率，但家庭和小型企業卻因進口商品成本上漲而受到擠壓。
大和證券首席經濟學家Toru Suehiro表示，日元疲軟使得日本央行是否應維持貨幣刺激政策還是繼續退出的問題變得複雜。
「日元貶值的負面影響正成為擔憂之源，因此有人認為應該提高利率，」Suehiro說。「儘管今年下半年實際工資可能會小幅上升，但由於日元持續走弱，實際工資水平的漲幅有限。」
雖然企業盈利豐厚，但作為私人需求主要推動力的資本支出在第一季度下降了0.8%，而預期為下降0.7%。
另外，凈出口（出口減去進口） 拖累了日本第一季度GDP 0.3個百分點。
目前，政策制定者正指望大幅加薪和計劃中的所得稅削減來刺激疲軟的消費並防止經濟重新陷入通貨緊縮。
Maruyama表示：「加息或削減債券購買量可以緩解日元貶值帶來的痛苦，從而為收入增長溢出至消費鋪平道路。如果做不到這一點，加息就會很困難，尤其是在消費仍然疲軟的情況下。」