本文首發於公眾號「私募排排網」。
俗話說:「市場唯一不變的就是變化」。回顧過去三年，2021年全球經濟共振復甦，疫情制約猶存，大宗商品漲價推升通脹，在各種不確定性因素交織之下，A股市場主線輪動加快，走出了跌宕起伏、分化明顯的結構化行情，以滬深300為代表的大盤指數全年下跌5.20%，而以中證500指數為代表的中小盤指數全年上漲15.58%。
2022年，在俄烏衝突、美聯儲持續加息、疫情反覆以及房地產風險釋放等多重因素衝擊下，令市場經歷了一輪漫長築底，A股市場走勢不確定性明顯增強，不少行業上市公司基本面與二級市場股價遭到「雙殺」。主要指數普跌，其中，創業板指數下跌幅度最大，累計跌幅29.37%，深證成指、滬深300下跌25.86%、21.63%。
而今年以來，A股市場也是一波三折。年初在國內疫情寬鬆政策出台後，經濟快速修復的支撐下，1月A股延續自去年10月底以來的底部第一波上漲行情；經歷3個月的上漲之後，在美聯儲加息預期升溫和海外金融風險頻發的影響下，1月底至5月初A股上漲動力不足，主要指數表現分化；5月初至今在國內基本面和海外資金面的雙重壓力下，市場開始顯著的調整。
因此，對於私募管理人來說，能在2021年-2023年的三年熊市之下連續取得正收益，或者跑贏大盤，都能稱得上是市場中的佼佼者。以滬深300為對標指數，私募排排網分別篩選出了2021年-2023年連續跑贏大盤和取得正收益的股票策略百億私募管理人（註：2023年僅統計1-9月）。
39家百億私募連續三年跑贏大盤！
根據私募排排網統計，截至9月末，在有業績更新，且旗下有2隻或以上產品有業績展示的60家股票策略百億私募中，2021年-2023年連續三年跑贏大盤的私募管理人共有39家，占比為65%。
其中，包括20家量化私募，14家主觀私募，還有5家主觀+量化「雙輪驅動」私募。另外，從辦公城市來看，上海數量最多，共有15家；北京、深圳緊隨其後，分別有9家、5家；另外，澄邁有4家，廣州杭州各有2家，東莞、昆明各有1家。
在量化私募中，2021年-2023年連續三年跑贏大盤的私募包括信弘天禾、九坤投資、衍復投資、因諾資產、寬德私募、穩博投資、茂源量化(海南)私募、卓識投資、海南世紀前沿私募、佳期投資寧波幻方量化啟林投資、金鎝私募、誠奇資產等。
今年8月份剛剛新晉百億的「黑馬」私募信弘天禾，2021年-2023年收益分別為***%、***%、***%。
[應合規要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代，合格投資者可查看收益數據。]
信弘天禾成立於2012年，由華爾街資深人士歸國創立，是中國市場量化交易實踐的先驅者之一。公司核心團隊畢業於國內外知名院校，彙集華爾街和A股市場科技和網際網路公司精英。在投資中公司以數理統計、機器學習為理論基石，融合華爾街和中國資本市場投研經驗，策略持續智能化研究、快速疊代。
量化「四大天王」之一的私募九坤投資，2021和今年以來收益分別為***%、***%。在A股市場「至暗」的2022年，雖然九坤表現差強人意，但仍跑贏滬深300指數***%。
九坤投資是國內較早開始專業從事量化交易、高頻交易的團隊之一，一直秉承數量化交易的投資理念，運用程序化交易技術，致力於成為中國最優秀的量化交易私募基金。作為國內第一批開始從事量化交易投資實踐的團隊，九坤投資在市場中性投資、期貨高頻交易、套利交易、期貨中短線趨勢交易等領域均取得了較好的業績。
在主觀私募中，2021年-2023年連續三年跑贏大盤的私募包括康曼德資本、仁橋資產、睿郡資產、恆德資本、望正資產、星石投資、林園投資、聚鳴投資、海南希瓦、高毅資產、重陽投資等。
仁橋資產2021年收益為***%，今年以來收益為***%，2022年雖然未取得正收益，但仍跑贏滬深300指數***%。公司成立於2017年5月，由原諾安基金事業部投資總監夏俊傑先生創立，奉行系統的逆向投資，三大原則：
一是安全邊際。持續在「好公司」中做逆向，這是選擇任何投資品種的基石，也是實現主動風控的核心。
二是確定性優先。在風險收益比相同的情況下，優先選擇絕對風險低的品種；同時，廣泛引入對沖或套利策略，並儘可能多的布局類期權屬性的行業和個股，寧可錯過不要做錯。
三是逆向思維。堅持逆向思維、獨立判斷，確保研究和投資的領先性、客觀性，樂於做價值發現者。
在主觀+量化「雙輪驅動」私募中，2021年-2023年連續三年跑贏大盤的私募包括玄元投資、珠海致誠卓遠、歌斐諾寶、阿巴馬資產、進化論資產。
8家百億私募連續三年獲正收益！
由於2021年-2023年，滬深300均以下跌為主，要說連續跑贏大盤不易，那麼在跑贏大盤的同時，還連續取得正收益更顯得難能可貴。根據私募排排網統計，2021-2023年連續三年跑贏大盤且取得正收益的股票策略百億私募有8家，占比僅為13%。
這8家私募分別是信弘天禾、寬德私募、穩博投資、佳期投資、寧波幻方量化、金鎝私募、誠奇資產、銳天投資，均為量化私募。
佳期投資2021年-2023年收益分別***%、***%、***%。其中，2021年收益是8家私募中最高的。公司於2014年正式成立，由國內外具有資深量化投資經驗的數學、統計和計算機專家組成，持之以恆地進行策略研究和創新，並專注於風險可控前提下的風格穩定、可持續的中短期投資。
寬德私募2021年-2023年收益分別為***%、***%、***%，2022年收益是8家私募中最高的。公司於2014年初由華爾街資深人士在珠海創建，並在北京設有研發中心，以高頻交易起步，側重於股票、期貨、期權等多品種多策略大容量的量化投資。
風險揭示：本投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特徵，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。