美聯儲緊縮之際，美國經濟疲軟的跡象日益增多，但許多經濟學家和策略師仍然堅持他們對經濟將會軟著陸的預測。分析人士表示，要想實現經濟軟著陸並非不可能，但這可能需要美聯儲放棄當前的通脹目標。
近期公布的數據顯示，美國成屋簽約銷售降至2014年以來最低水平，降幅超出市場預期，由於該數據領先於成屋銷售，因此預示未來會有更多痛苦。此外， 美國個人儲蓄率降至2008年以來低點，採購經理人指數（PMI）顯示製造業和服務業活動放緩幅度大於預期，初請失業金人數四周均值連續八周上升，亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第二季度實際國內生產總值（GDP）增長1.9%，低於此前預估的2.4%增幅。
這一切伴隨著美國企業庫存上升，裁員增加，以及修訂後的第一季度GDP報告顯示，企業獲利自2020年末以來首次出現下滑。據Barron's，Piper Sandler首席全球經濟學家Nancy Lazar稱，基於具有前瞻性的公司聲明，本季度企業獲利將再次下降。其公司跟蹤 每日消費者信心的指標在過去一周跌至周期新低。
美聯儲在最新發布的褐皮書中表示，面對利率和通脹上升等不利因素，最近幾周美國經濟增長似乎已經放緩。調查顯示，經濟形勢不明朗，企業樂觀情緒減弱，對經濟衰退的擔憂加劇，物價壓力或勞動力市場緊張狀況明顯緩解的前景也難以在短期內出現。
然而，華爾街大部分人仍然確信，在美聯儲收緊貨幣政策以對抗40年來最高通脹之際，美國經濟將繼續增長，儘管過去美聯儲緊縮周期中經濟軟著陸的情況很罕見。
有分析人士提出， 有一種方法可以讓美聯儲在積極收緊政策的同時避免經濟衰退，即上調通脹目標。
法國興業銀行北美量化股票策略主管Solomon Tadesse認為，要抑制通脹，美聯儲或需將貨幣政策整體收緊至相當於加息至9.25%的水平，也就是 將主要政策利率提高到4.5%，並將資產負債表規模縮減約3.9萬億美元。
但是這種情況可能不會發生。Yardeni Research總裁Ed Yardeni說，美聯儲一直在談論2%的長期通脹目標，但物價可能太高。他預計，當通脹率降至4%左右時，美聯儲將釋放調高通脹目標的信號，因而，停止緊縮的時間點將比許多投資者認為的更早。他表示， 除了造成「嚴重衰退」，美聯儲目前對房租通脹幾乎無能為力。
住房占個人消費支出（PCE）物價指數的權重約為四分之一，占消費者物價指數（CPI）的權重為40%。約翰•伯恩斯房地產諮詢公司研究主管Rick Palacios稱，美國成屋和新屋價格今年仍將分別上漲了8%和6%。由於房租滯後於房價12至18個月，這些預測表明，即使住房市場因利率上升而降溫，房租也將保持高位。
與Yardeni持相似觀點的還有紐約大學教授Paul Romer，他在本月早些時候表示，美聯儲應該把通脹目標定在3%或4%。此外，安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian上個月稱，考慮到美聯儲落後於通脹曲線的程度，它可能被迫上調目標。
持續的住房通脹並不是人們猜測通脹目標將被上調的唯一理由。Pennant Investors的合伙人Tim McDonald指出，綠色能源轉型以及美國製造商可能採取行動使供應鏈更加貼近本土也有可能推高通脹。McDonald說，問題的關鍵在於， 美國經濟正處於一個結構性通脹較高的時期，2%的目標已經過時了。
美聯儲青睞的通脹指標美國核心PCE物價指數4月同比漲幅放緩至4.9%，為去年12月以來最小漲幅，也低於6.2%的核心CPI同比漲幅，與Yardeni等人提到的4%的潛在新通脹目標已相去不遠。
至於更高的通脹目標會對經濟和市場產生何種影響，目前尚無法斷言。法國興業銀行的Tadesse表示，上調通脹目標對股票和債券都不利，因為此舉會打亂通脹預期，反過來推高物價，並且可能在日後帶來更多痛苦。Pennant的McDonald則指出，更高的通脹以債權人的損失為代價，讓借款人受益。還有一種觀點認為， 更高的通脹目標將意味著更低的利率，在真空狀態下，這應該會提高企業未來自由現金流的現值，尤為提振成長股。
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