周三（4月8日）金銀T+D雙雙收跌。現貨黃金窄幅波動，目前回到1650上方，美元指數日內一度沖高，但目前漲幅收窄，部分因歐盟財長未能就疫情應對達成協議。此外大宗商品並未傳來更多利好消息，投資者對油市聯合減產預期降溫，這拖累黃金表現，而股票市場整體承壓，黃金依舊獲得避險需求支撐，但整體短期波動率減弱，投資者在等待更多疫情相關進展。現貨黃金在1700上方的壓力短期相對較為明顯，市場需要整固和整理之後才有機會進行再一次的測試和挑戰。下方1615支撐較為關鍵。Adrian Day Asset Management主席Adrian Day表示，整個一季度儘管金價有所波動，但其表現仍然是非常搶眼的。在目前充滿不確定性的環境下，黃金較其它資產仍然是有優勢的。
現貨黃金衝上1650
周三（4月8日）現貨黃金窄幅波動，目前回到1650上方，美元指數一度沖高，目前漲幅收窄，部分因歐盟財長未能就疫情應對達成協議。此外大宗商品並未傳來更多利好消息，投資者對油市聯合減產預期降溫，這拖累黃金表現。
而股票市場整體承壓，黃金依舊獲得避險需求支撐，但整體短期波動率減弱，投資者在等待更多疫情相關進展。
短期來看，前高是否能被突破成為了關鍵。一旦多頭進一步上行站穩1703的話，將意味著市場將進入到新一階段行情中：金價將向1800水平運行。本月再度受挫回落的話，這將驗證二度探底的猜測。
輝立期貨資深大宗商品經理Avtar Sandu表示，基本面仍然看漲，但短期內市場將從傳出的每個消息片段中尋找指引，美元走強和獲利了結壓低金價。疫情「尚未被徹底控制」，不確定性繼續打擊冒險意願，從長期來看這對黃金有利。
歐洲央行宣布暫時增加歐元系統的風險忍受度，以支撐經濟的信貸供應。歐洲央行採用史無前例的抵押品措施，以緩和歐元區金融環境收緊的問題；將希臘政府債券納入抵押品，以緩和歐元區金融環境收緊的問題。
現貨黃金在1700上方的壓力短期相對較為明顯，市場需要整固和整理之後才有機會進行再一次的測試和挑戰。下方1615支撐較為關鍵。
財經網站Daliyfx的分析師Dimitri Zabelin稱，如果美聯儲3月15日的會議紀要引發避險情緒，並提振與避險貨幣掛鉤的美元，美元可能因流動性需求而上漲。
橋水基金創始人達利歐認為在全球央行「大放水」的背景下，其他資產較現金更為保值。儘管現金的價值不像其他資產那樣波動，但它的負回報代價高昂。因此，我仍然認為，相對於其它選擇，尤其是那些在通貨再膨脹時期仍能保值或增值的選擇(例如，黃金和部分股票)，現金就是垃圾。
在目前充滿不確定性的環境下，黃金較其它資產仍然是有優勢的
Adrian Day Asset Management主席Adrian Day表示，整個一季度儘管金價有所波動，但其表現仍然是非常搶眼的。一季度中大宗商品價格總計下降約49%，WTI原油價格更是跌去了66%。但與之對比的是，黃金則有差不多4%的漲幅。
Day表示，在此前市場流動性出現問題的時候，黃金出現了下跌，這是不會持續的，因此投資者不需要擔憂。
當市場出現流動性危機的時候，人們會選擇有流動性的資產去拋售，而眼下沒有比黃金流動性更好的資產。因此在這種情況下拋售黃金，正是顯現出了黃金的避險功能。
這種情況在1987年、2000年和2008年都出現過，並不算意外，每一次黃金都是最早被選擇去拋售彌補其它方面損失的。
事實上，自去年夏天開始，在美股崩潰之前，黃金市場早已進入了牛市，以美元外其它貨幣計的金價更是觸及歷史高位。在美聯儲和其它央行都大舉寬鬆的情況下，黃金會有大幅走高。
金價會上漲，但不是因為疫情而是因為應對疫情的各種貨幣政策。預計全球經濟都將經歷困難，不太可能出現V型反轉。美聯儲和美國政府的刺激最終都會帶來通脹。
此外，有三大理由意味著美元也將走弱：美國政府財政問題巨大；通脹將到來；海外投資者在拋棄美元。
機構觀點：黃金價格在未來幾年將漲至5000美元/盎司
分析師、The Golden Revolution作者John Butler表示，各國央行持續的寬鬆政策等，將是推動金價上漲的主因，尤其在經濟增長的下行中，黃金也總會有顯著上漲。從上世紀70年代的情況，市場出現滯脹的情況以及相似情況來看，金價會走高。
未來幾年金價大漲至5000美元/盎司上方將並不會是太令人意外的。對於全球疫情的影響，各國央行政策的改變將持續下去。
名義上的金價並不是那麼重要的，因為會受到通脹影響，也會被用來和其它資產相比較，在這種情況下，目前的金價事實上是非常便宜的。
中長期里對黃金影響最大的將是實際利率和長期油價，關鍵是『長期』。實際利率是黃金的持有成本，而油價顯現出市場對能源的需求，經濟中哪怕是人力也是需要能源的。
長期的能源價格能顯現出黃金礦產的成本。另外，黃金的避險保值功能也在歷史上多次顯現。
當市場出現意外的時候，比如上世紀70年代的石油危機中，投資者們應該避免那些和經濟相關性過高的資產。因此，在投資組合中可以配置10%到20%的黃金。
（責任編輯：張雅潔 HF083）
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