來源 | Mr少年客

要懂複利

每年15%的復合投資回報率，10年就能翻4倍，在A股，你只要買入的是低估藍籌並長期持有，15%以上的復合年化收益率是很大機率的事。

複利賺錢，有兩個關鍵點：一是時間，比方15%的復合投資收益率，10年的回報是4倍，20年的回報是16倍，是指數級的增長，時間越往後，回報額越大，比方巴菲特，他近十年賺了絕大部分的投資收益，因為他的投資基數變大了。1000萬資產15%的收益是150萬，1個億15%的收益是1500萬，同樣的回報率，但回報額整整差了9倍，這就是區別。

第二個關鍵，是穩定的回報率，今年賺100%，明年虧60%，你還是虧的，所以要相對穩定的正回報率，才能享受複利的優待。

要學機率

什麼是機率？事情發生的可能性。你今天出門撿錢，也是有機率的，只是機率很低，一輩子可能也就發生幾次。投資股票也看機率，比方一隻被炒作的概念股，它漲停的機率可能是60%，它跌停的機率可能是50%，那是否意味著漲停機率高於跌停機率就能買，不是的，投資追求確定性，一個有50%的幾率跌停的股票，風險太大，不值得買。股市一定要分辨出會永久性虧損的機率，這種機會我避之不及，所以我從來不買概念股。

這裡有一個有意思的現象，不少投資人將波動性等同於風險，其實是不對的，什麼是真正的風險？是會發生永久性損失。至於因遊資短期炒作、或者企業業績波動等而引起股價波動，哪怕浮虧，只要你不賣，就沒有虧損。不過前提是選股的質地，以及什麼價格買的，這決定了是否能漲回去，甚至再創新高。

要學賠率

什麼是賠率，比方你賭球，中國隊贏巴西隊的賠率是極其高的，因為這個事情發生的機率太低了，賭球的人也不傻，不會下注這種可能性，除非賠率極其高，比如1:1000，一旦這個事情真的發生，投1萬可以陪1000萬，如此高額回報誘惑下，或許會有人搏一下，但大機率這麼賭球的人是血本無歸。

為什麼賠率的概念，對投資也很重要？因為投資人要找到錯估賠率的機會。比如一件事情發生的機率超過80%，但賭這件事發生的賠率是1:2，這不是送錢嗎？80%的機率獲得翻倍的回報？資本市場能有這種好事麼？有的，比方熊市，一些藍籌股的基本面沒有任何問題，未來5年盈利翻倍的機率極其大，但這樣的確定性機會，資本市場還是用腳給出了很高的賠率，估值被壓的很低，因為人性是短視的，容易被情緒左右。而我們投資者，就是要找到這些錯估賠率的機會，在別人恐懼的時候，大膽買入。

複利、機率、賠率，這三個底層概念很容易理解，但能否理性地運用，這就要看投資功底了。

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