儘管非農數據較為強勁，但其他就業市場指標正顯示出與前幾次衰退類似的疲軟。
在美聯儲歷史上激進的緊縮周期中，美國勞動力市場繼續表現強勁。失業率為3.7%，與2023年4月創下的50多年來的最低水平3.4%相差不遠。
然而，儘管整體數據強勁，但有跡象表明，就業市場正在走弱——甚至可能到了令人擔憂的程度。
下面這幾張圖表從某些方面顯示了勞動力市場的疲軟程度與之前經濟衰退時的趨勢是一致的。
1、就業增長修正幅度太高
雖然月度就業數據一直保持正值，但往往在幾個月後被向下修正。
ClearBridge Investments的投資策略分析師Josh Jamner在1月份的一份備忘錄中表示，「在過去12個月里，數據的累計修正幅度為-42.7萬，這種動態在歷史上預示著經濟放緩。這表明，當我們在未來某個時候回顧今天時，勞動力市場的健康狀況可能不像我們目前認為的那麼強勁。」
非農就業人數的修正數正拉響警報 2、非周期性行業的就業增長最大
最近幾個月的大部分就業增長也出現在政府、醫療保健和教育等非周期性部門。周期性行業，即隨著經濟的擴張和收縮而變化的行業，如採礦業、建築業、零售業和金融業這些領域更強勁的增長預示著更健康的經濟趨勢。外媒首席美國經濟學家Anna Wang早些時候說：
「今天的就業數字告訴你，事實上，80%的就業機會來自醫療保健或政府等抗衰退部門。」
「今天的就業數字告訴你，事實上，80%的就業機會來自醫療保健或政府等抗衰退部門。」
她預計經濟衰退將在今年到來。
美國12月各行業就業情況變動 3、失業率的變化
儘管3.7%的失業率仍處於歷史低位，但美林前首席北美經濟學家David Rosenberg指出，失業率上升的速度令人擔憂。
自1970年以來，有9次失業率同比上升超過30個基點，其中有8次最終陷入衰退。
自2022年以來，Rosenberg一直在警告經濟衰退即將到來，並在周二的一份報告中表示，經濟衰退最終將在2024年到來。
失業率變化水平 4、求職情緒惡化
許多數據都支持這一點，即找到一份新工作變得越來越難。
世界大型企業聯合會的調查結果顯示，認為就業機會充足的求職者比例正在急劇下降，這與以往的經濟衰退趨勢是一致的。
受訪者表示工作機會比較難找 5、職位空缺減少
職位空缺數量的減少支持了這種糟糕的情緒。職位空缺下降的速度與早期經濟衰退時類似。與此同時，美股飆升，打破了歷史趨勢，或許掩蓋了這種疲軟。
「勞動力市場不再火熱，職位空缺正在減少，這可能是股市已經觸頂的跡象，」Clocktower Group的創始人Marko Papic本周在一份報告中說。失業率的變化已經表明勞動力市場正在走軟，「像削減資本支出這樣的小事可能會導致勞動力市場出現一連串的裁員。」
Papic表示，美國將在2023年避免經濟衰退，但他認為經濟衰退更有可能在2024年發生。
職位空缺正在減少 6、辭職率下降
就像職位空缺減少一樣，辭職的人數也在減少。這或許表明，隨著就業市場前景的惡化，人們越來越害怕辭職。
辭職人數大幅下滑 7、新僱傭人數也在下降
與這些趨勢一致的是，新雇員也在急劇減少。自2000年以來，只有兩次新僱傭人數持續下降，與2001年和2008年的經濟衰退相對應。Rosenber說：
「新雇員人數處於2020年4月以來的最低水平，超過了裁員、辭職和跳槽的下降速度。這些都是勞動力市場迅速降溫的信號。」
「新雇員人數處於2020年4月以來的最低水平，超過了裁員、辭職和跳槽的下降速度。這些都是勞動力市場迅速降溫的信號。」
新雇員人數下降