連續18個交易日，捷榮技術累計漲幅252.81%，期間12個漲停板，被市場差不多捧上了天，嚇得證券代表今天書面辭職。
即便是被捧成華為概念股，也擋不住難看至極的業績，今年前六個月捷榮技術營收9.47億元，同比下降31.53%，凈利潤虧損0.47億元，虧損同比擴大，毛利率同比下滑。業務結構上捷榮技術大部分營收是精密結構件，但上半年受宏觀經濟及消費電子行業整體需求持續疲軟影響，以智慧型手機為主的終端產品市場需求訂單量和出貨量下降。
華為占比有多少，這幾年我們看不出來，只能從前幾年的情況來看了，捷榮技術十年前就建立了華為供應商認證代碼，代碼有效期為永續。
然後華為算是捷榮的大客戶了，比如2015年華為就成為第一大客戶。做成了華為的大客戶之後，捷榮技術也受益於2015年之後手機消費潮的大漲，華為手機逐漸擴大市場戰略市場，慢慢做到了和三星蘋果相抗衡的地位。單單2015年，華為手機的出貨量就達到了1.07億部。
那麼捷榮技術當年對華為的銷售收入達到十億元，2016年對華為的營銷費用達到七億元，占據捷榮技術的三分之一營收。
但是沒有兩年，等捷榮技術上市了，開始與華為的合作有些下滑，根據捷榮2017年年報來看，華為在捷榮前五大客戶里排第五，營收金額也只有不到一億元了。下滑的還是比較明顯，但那個時候華為手機出貨量依然不錯，市場份額也挺大的。
現在捷榮技術到底與華為保持著多少業務，從年報里也看不出來了。只是從年報中提到的客戶名稱順序看，可能和雙方合作的規模存在著一定關聯。
但是股價接連暴漲，捷榮技術這個月已經三四次發布股價異常波動公告，但或許是覺得是華為概念股，這個光環抹不去大家的熱情。
還有好幾板的華映科技，今年前六個月營收5.11億元，同比下降63.99%，凈利潤虧損7.27億元，虧損同比擴大近一倍，面板業務毛利率同比下降。還有像做材料及精密製造的新綸新材營收、凈利潤今年前六個月下降39.45%、170.96%。
華為這一陣接連發新品還有大會，說明市場還是對高科技有很大的關注，華為大會帶動市場對算力對數據的關注，華為孟晚舟發表的「打造中國堅實的算力底座，為世界構建第二選擇」的主題。大會上華為也退出盤古汽車大模型和盤古醫學大模型，升級了盤古數字人大模型和盤古氣象大模型。現在盤古大模型已經在礦山、政務、氣象、數字人直播、軟體開發等領域一點一點擴張。正在逐步落地。
從這幾個方向來看，華為在做全智能化建設，自然會發動AI算力的需求，華為預計，到2030年通用計算能力將增長10倍，AI計算能力將增長500倍。
在大家對華為產業鏈需求增多下，提高了對消費電子行業的關注。不過企業業績什麼時候能上來，現在還早，得去看市場的實際需求。
減產與漲價，廠商期待覆蘇
另外，前一陣，存儲晶片大漲。有說今年存儲晶片市場規模將變小，數據顯示2022年存儲晶片市場規模約為1300億美元，占整個半導體行業的23%。而根據WSTS預測數據，2023年存儲市場將同比下滑35.2% 至 840 億美元。
但存儲晶片的主流產品NAND Flash和DRAM開始漲價。同時幾大主流廠商又在減產。據美光2023年三季度業績說明會顯示，美光的 DRAM 與 NAND 產量相比於二季度減產 25%，三季度將進一步減產30%，同時減產將持續到2024 年。
三星在第二季度起時開始削減DRAM晶片和NAND快閃記憶體的產量，有顯示說這個月時三星就擴大NAND快閃記憶體的減產幅度至50%，主要集中在128層以下工藝的產品上。
我們之前討論過，DRAM產品的技術壁壘是最高的，像美光科技在DRAM領域，已經採用了10nm級別的第四代製程1α（1-alpha）。在NAND領域，176層和232層現在占據了超過90%的NAND產能。NAND Flash技術一直在更新推動，出現了176層、232層、236層和238層（快閃記憶體堆疊層數）等高密度NAND Flash產品，NAND Flash技術正逐步進入200層時代。而且，NANDFlash的單位成本得到了相應的調整，像三星、SK海力士和美光能夠做到1α納米DRAM製程的產品量產。
去年下半年的時候，存儲器市場出現了供過於求的局面，部分存儲器價格走弱。有數據顯示，去年Q4，DRAM平均售價同比下降47%，NAND Flash平均售價同比下降31%。價格下滑對很多晶片廠家來說，特別是主流廠商來說影響不小，就比如三星電子，因為它在DRAM和NAND Flash市場上分別占據了43%和34%份額。還有美光，去年美光的DRAM（易失性存儲器）和NAND Flash（非易失性存儲器）產品銷售規模占據全球市場總規模的19%，占據NAND Flash市場銷售規模的11.7%，占據DRAM市場銷售規模的24.8%。
存儲器價格下跌的主要原因有兩個方面：一是全球經濟放緩，導致各行各業需求萎縮；二是存儲器廠商過度擴產，導致產能過剩，因為之前市場裡存儲器需求高漲，很多存儲器廠商在加大投資擴充產能，特別是12英寸晶圓廠。現在產能夠用，那麼之後的市場規模回落。
另外，減產和全球存儲晶片產業鏈的變化也有關係，比如這兩年，三星電子向我國企業斷供高端晶片，也影響了三星電子晶片的銷量，2021年的時候三星僅在我國就賺取了2412億美元。數據顯示，去年我國進口晶片總額達到1010億美元，這其中，有482億美元都是從韓國進口，占總額的47%左右。
今年上半年，我國從韓國的進口額同比下降38.9%，總額為158億美元，6月份單月進口額僅為31億美元。自然也就減少了三星晶片的進口。三星電子在2023年第一季度的營收利潤僅為6000億韓元，同比暴跌95.7%，
這些變化也加速了全球市場半導體晶片的供應結構。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】