啟明星辰（002439）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
報告期內，公司的經營情況良好，業績也實現了穩定增長，全年完成營業收入30.89億元，營業利潤7.41億元、歸屬於上市公司股東的凈利潤為6.88億元，分別比去年同期增長22.51%、32.57%和20.97%。同時，歸屬於上市公司股東的扣非凈利潤為5.74億元，同比增長31.83%。
2019年4月24日，公司可轉換公司債券上市（啟明轉債：128061），所募集資金10.45億元用於濟南、杭州、昆明、鄭州、重慶、天津六城市安全運營中心建設項目及昆明、鄭州網絡空間安全學院建設項目。截至2020年3月17日，「啟明轉債」大部分完成轉股，股本增加約4%。3月26日，「啟明轉債」摘牌。（詳見相關公告）
公司自從2017年啟動安全運營業務以來，全國安全運營體系已基本形成北京、成都、廣州、杭州（東西南北）四大業務支撐中心及30餘個城市安全運營中心，並已形成成熟的標準化運營體系，未來在持續擴大已有運營中心業務的基礎上，將繼續向其他二三級城市拓展，2020年目標力爭累計達到80個城市的覆蓋。
報告期內，公司包括安全運營、工業網際網路安全、雲安全三大戰略新業務在內的新安全業務收入約占公司總收入2成，同比增長200%，具備很好的成長性和發展前景。
報告期內，公司進一步優化內部治理結構，啟動實施合伙人制度，打造高素質的經營管理團隊，倡導以業績為導向的經營理念，激勵經營管理者為公司長期服務，共享公司的發展成果，最終實現合伙人與公司成為事業共同體、利益共同體、文化共同體。公司合伙人制度的實施有助於公司的長期發展和市場競爭力的持續提升。
二、主營業務分析
1、概述
報告期內，公司的經營狀況良好，各項業務圍繞公司年度經營計劃有序開展。主營業務收入比去年同期增長22.86%，主要原因是報告期內下遊客戶需求進一步釋放，公司積極布局跟進客戶需求並開拓新業務帶來的增長；主營業務成本比去年同期增長21.44%，費用比去年同期增長13.45%，研發投入比去年同期增長10.46%，均低於收入增長，隨著公司規模的擴大，公司多年來持續投入的邊際效益也在逐步獲得提升。
二、核心競爭力分析
公司成立於1996年，是國內最具實力的擁有核心技術以及自主智慧財產權的網絡安全軟/硬體產品、安全管理平台、安全運營與服務的綜合提供商。20多年的發展積累了豐富而深厚的專業知識庫和資源庫，技術和產品方面，公司在北京、上海、廣州、杭州、成都、南京等多地擁有研發機構，同時擁有完善的專業安全產品線，橫跨網關、檢測、數據安全與平台、安全服務與工具等技術領域，共有百餘個產品型號。其中，入侵檢測與防禦（IDS/IPS）、統一威脅管理（UTM）、安全管理平台（SOC）、數據安全、資料庫安全審計與防護、堡壘機、網閘等9項產品的市場占有率第一
（https://www.venustech.com.cn/article/1/10934.html），同時在安全運營/專業安全服務、工業網際網路/物聯網安全、私有雲/專有雲/行業雲安全等新安全領域保持市場領先地位，其它還包括防火牆（FW）、Web應用防火牆、漏洞掃描、網際網路行為管控、防病毒、終端安全管理、數據防泄密、無線安全引擎、應用交付、數據隔離與安全處理、大數據處理/安全、電子印章/簽名、工控安全、雲虛擬安全資源池、態勢感知、威脅情報等多個產品領域以及關鍵信息基礎設施保護、移動互聯安全等相關解決方案；營銷方面，公司在全國各省市自治區有六十多家分支機構，擁有覆蓋全國的渠道和售後服務體系。公司在政府、政法、電信、金融、製造、能源、交通、煙草、醫療、教育、傳媒等行業是企業級用戶的首選品牌。
公司擁有代表國內最高水準的技術團隊，包括積極防禦實驗室（ADLab）、核研院、產品研發中心、泰合團隊、北斗安全運營中心、VenusEye威脅情報中心、金睛監測與分析團隊、VF安全諮詢專家團、雲安全團隊、工業安全團隊、安全系統集成團隊等，構成了公司重要的核心競爭力。公司在IT系統漏洞挖掘與分析、惡意代碼檢測與對抗領域擁有市場領先的核心技術積累，在此基礎上形成了全面的網絡安全防護技術對抗能力、測試評估能力、應急處置能力以及網絡安全競賽能力。公司是國家認定的企業級技術中心、國家規劃布局內重點軟體企業，擁有最高級別的涉密計算機信息系統集成資質，並獲得國家火炬計劃軟體產業優秀企業、中國電子政務IT100強等認定，累計各項企業資質500餘項。公司擁有我國規模最大的國家級網絡安全研究基地，擁有國家專利400餘項（其中60餘項填補了國內網絡安全領域的空白）和計算機軟體產品著作權近300項，牽頭/聯合參與制訂國家及行業網絡安全標準近30項，完成包括國家發改委產業化示範工程、科技部863計劃、國家科技支撐計劃、核高基重大專項、工信部產業發展基金項目等國家級科技攻關項目200餘項。
報告期內，公司在職員工的數量合計4,609人，其中銷售人員1,033人，技術人員2,712。研發人員數量1,936人。獲得新的重要企業資質/認定有：
.榮獲國家信息安全漏洞共享平台(CNVD)「2019年度漏洞信息報送貢獻單位」、「2019年度原創漏洞報送突出貢獻單位」雙獎。
.作為中國網際網路網絡安全威脅治理聯盟（CCTGA）首批成員單位之一，榮獲2019年度「優秀技術支持單位」稱號。
.公司兩款產品（基於飛騰的高性能數據中心智能防火牆和態勢感知系統）榮獲2019年中國關鍵信息基礎設施技術創新聯盟關鍵信息基礎設施安全優秀產品「補天獎」。
.作為工信部網絡安全威脅信息共享平台最早的一批信息上報單位，公司信息上報量始終位居前茅，榮獲工信部網絡安全威脅信息共享平台合作單位稱號，同時公司「基於軟體定義高級融合安全的面向網際網路應用虛擬資源池平台」、「基於安全數據交換的邊界隔離系統」、「物聯網安全接入防護系統」3個項目入選工信部年度網絡安全試點示範項目。
.再次獲得電信和網際網路行業「網絡安全風險評估二級資質」，同時公司「網絡運營支撐新技術新業務信息安全評估」項目獲得2018年度電信和網際網路行業「網絡安全服務優秀實踐案例」獎。
.榮獲2019中國移動全球合作夥伴「中國移動物聯網聯盟高級會員單位「稱號。
.作為率先投入5G安全研究的安全企業，在中國通信企業協會主辦的「2019中國信息通信業發展高層論壇」的「5G創新企業」評選中榮獲「5G創新企業」獎。
.榮獲由下一代網際網路國家工程中心主辦的「GNTC2019全球網絡技術大會」」IPv6傑出貢獻企業獎」。
.公司天清漢馬下一代防火牆入圍Gartner2019年全球防火牆魔力象限報告。
.繼連續兩次入圍GartnerIDPS魔力象限之後，公司IDPS產品入選最新一期入侵防禦及檢測產品市場指南。
.公司《面向油氣田行業的油氣田生產物聯網基礎網絡安全防護建設》榮獲2019年工業信息安全優秀應用案例獎。
.IDCMarketScape《中國態勢感知解決方案市場2019年廠商評估報告》顯示，公司處於領導者地位。
.公司天闐入侵檢測與管理系統V7.0完成與華為TaiShan200系列的兼容認證，並獲得HUAWEICOMPATIBLE證書。
此前，天闐入侵檢測與管理系統陸續完成了兆芯、飛騰、申威、華為鯤鵬等國產硬體平台和中標麒麟、銀河麒麟、神威睿思等國產軟體作業系統的兼容適配。
註：上半年情況請參見半年報。
報告期內，推出新的重要產品或重大升級產品有：
.推出啟明星辰泰合智能運營系統（TSOC-IOS），融合安全編排和自動化（SOA）、安全事件響應（SIR）和威脅情報（TI）的相關理念和技術，引入數字化工作流，幫助企業和組織提高整體安全運營工作效率。
.正式發布國內首家國產化等保2.0一體機—啟明星辰飛騰等保一體機，核心部件處理器和安全作業系統均實現自主化，此外還包括自主智慧財產權的網絡處理器、自主化的紫光華芯內存、自主化的大唐存儲固體硬碟等。
.推出天鏡工業控制系統安全檢查工具箱，以等保2.0為依據，專業實現對工業控制系統進行等級保護安全檢查與風險評估的可攜式一體化設備。
註：上半年情況請參見半年報。
報告期內，公司重要戰略合作有：
.公司與國網思極網安簽署戰略合作協議，聯合成立「電力工控安全研究中心」，並開展黨支部結對共建活動。
.與重慶郵電大學合作共建「工業網際網路安全實驗室」，作為全國首個面向工業網際網路九大關鍵行業覆蓋「雲-管-端」的安全應用研究平台，是全國首個依等保2.0標準建立的、智能演進的工業網際網路安全實驗室。
.啟明星辰ADLab聯合電子科技大學計算機學院（網絡空間安全學院）陳廳副教授首次對以太坊區塊鏈智能合約控制流的識別進行了大規模研究，研究成果發表於中國計算機學會（CCF）推薦的B類學術會議InternationalSymposiumonEmpiricalSoftwareEngineeringandMeasurement。
.在第六屆世界網際網路大會網際網路之光博覽會上，中國電信網絡與信息安全研究院聯合啟明星辰威脅情報中心（VenusEye）發布了《威脅情報研究報告》。
.作為由中國信息通信研究院、中國工業網際網路研究院和國家工業信息安全發展研究中心聯合主辦的2019年「護網杯」網絡安全防護賽暨第二屆工業網際網路安全大賽的技術支撐單位，搭建「工業網際網路智能傳送場景」，助力比賽任務順利完成。
.配合公安部圓滿完成新中國成立70周年網絡安全保障護航任務。
.參加「施耐德電氣綠色+智能製造創新峰會」，攜手施耐德電氣積極開展信息安全產品測試，在電力、化工等領域開展示範試點，共建工控安全生態圈。
.疫情期間助首批10家合作高校開啟線上教學課堂，提供知白講堂作為在線教育平台為學生提供網絡安全專業學習課程的教學內容。
註：上半年情況請參見半年報。
報告期內，公司重要的研發投向有：
.國產化綜合安全管理一體機研發項目
.新一代泰合獨立安全運營中心系統研發項目
.新一代泰合網絡安全態勢感知系統研發項目
.工業網際網路、工業物聯網安全產品研發項目
.新一代雲安全資源池研發項目
.數據安全治理平台項目
.知白網絡安全演練平台研發項目
.終端高級威脅檢測與響應系統（EDR）項目
.欺騙防禦系統研發項目
註：詳見研發投入章節內容。
三、公司未來發展的展望
9.1公司發展戰略
公司的企業願景是「做中國極具主導地位的企業級網絡安全供應商、提供具有國際競爭力的自主創新安全產品和最佳實踐服務、幫助客戶全面提升其IT基礎設施的安全性和生產效能、穩步邁入國際網絡安全領導企業行列」，企業文化是「中正、中和、自強、沉靜、責任、成長」，公司將不忘初心，堅持遠大的發展目標和優良的發展理念，充分響應國家相關引導和支持政策，保持公司快速發展的勢頭，早日成為營收達到100億的網絡安全企業。面對新的歷史發展階段，公司將以「I」——獨立（Independence）、互聯（Interconnect）、智能（Intelligence）作為新的發展坐標，積極布局新業務，持續為公司注入源源不斷的發展動力。具體包括：
1.公司將接軌國際，以新技術應用為依託，率先在國內網絡安全行業積極探索實踐第三方獨立安全運營新模式，在現有產品銷售模式之外，開拓性建立SecaaS/SocaaS（安全即服務）全國業務平台和城市級安全運營中心，為各省市客戶提供持續性的安全運營服務。
2.公司將在深耕網絡安全市場的基礎上，向數據安全、應用/業務安全、密碼/加密等多個網絡安全行業的細分市場挺進，實施多品牌戰略，打造一體化的完整的產品線和解決方案。
3.繼續保持核心技術研發力度，緊密跟進雲計算、大數據、移動互聯、工業網際網路、物聯網、人工智慧、智慧城市、智能製造等新領域的安全趨勢和技術走向，積極部署產品升級換代、新產品市場投放及業務模式創新。
4.保持研發創新力度，對市場發展保持高度敏銳性，及時把握行業性產品需求的差異化，並快速實現行業性產品的市場投放。
5.針對重點行業和規模化市場，進一步鞏固和拓展公司的營銷渠道和客戶群體。持續市場滲透，不斷擴大市場占有率，拓寬市場覆蓋面。深化行業布局，細化行業運營管理，使產品開發和專業服務更加貼近重點行業用戶的需求，持續向縱深方向拓展。
6.以資本市場為依託，按照公司業務發展戰略，圍繞公司核心業務，適時、穩妥地採用戰略聯盟、技術合作、資產重組或投資、併購戰略，構建開放/合作/共生的產業生態圈，進一步擴大公司在網絡安全領域的產品覆蓋面，提高市場份額。
7.繼續提高國際化產品開發能力，積極探索跨國經營新領域。藉助國際市場的資源和信息優勢，通過公司已經具有國際競爭力的部分優勢產品，加強對外戰略合作，建立和完善海外營銷和服務網絡。
8.持續致力人才建設，以人為本、完善體系、優化機制，為企業發展聚集人才。同時，通過產、學、研、用間多方面多種形式的合作，為企業構建外圍能力資源，協同推進企業與行業發展。
9.加強內部管理，降低運營成本，控制經營風險。根據《企業內部控制指引》的要求，積極加強企業內部控制建設，提高公司治理水平，進一步優化公司管理，通過全面推進營銷、產品部門利潤考核、生產/工程/服務外包等系列舉措，合理控制成本，提高運營效率。
9.22020年經營計劃
隨著公司資產規模持續擴大，公司已成為一家集團型企業，具備在網絡安全行業的網絡安全、數據安全、業務安全多個領域提供安全產品和安全運營與服務的能力，並覆蓋各行業、各區域及各應用細分領域。公司將繼續按照既定的發展戰略，持續擴展產品鏈，持續深化營銷布局，持續優化內部治理結構，保持對關鍵業務和戰略新業務的持續投入，為未來發展進一步夯實基礎。
公司2020年的經營目標是保持30%左右的業績增長。
具體經營計劃如下：
1.落實新業務布局，爭取良好的效益產出。公司於2017年啟動智慧城市安全運營業務，經過兩年的大力開拓，成效顯著。
2020年計劃全國安全運營中心的建設累計達到80個。此項業務的有效開展將有助於同時推動公司安全產品和安全運營與服務收入的雙增長，並有望於3-5年後規模化達到數十億級營收。
2.緊密跟進國家「新基建」發展戰略，研究、制定和部署相關業務領域的年度策略和計劃，充分調動公司在電信、電力、能源、交通、工業/製造業等行業的基礎優勢，為5G、工業網際網路、物聯網、人工智慧、雲計算、大數據、區塊鏈所支撐的信息基礎設施如各地大數據中心/計算中心、融合基礎設施如智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等設計和開發網絡安全、數據安全產品和解決方案，為國家「新基建」發展戰略保駕護航。
3.堅定推行和落實合伙人制度，打造高素質的經營管理團隊，倡導以業績為導向的經營理念，激勵經營管理者為公司長期服務，共享公司的發展成果，最終實現合伙人與公司成為事業共同體、利益共同體、文化共同體，保持公司的長期健康發展和市場競爭力的持續提升。
4.積極進行組織革新，進一步貼近行業/區域市場和用戶。2020年公司將進一步優化前中後場的業務結構和管理機制，根據不同行業客戶的需求，開發貼近需求的行業解決方案，解決行業痛點，在細分市場做深做透；在區域市場，充分協同城市安全運營中心的業務開展，加強公司渠道體系建設，提升區域性下沉市場的業務規模；同時配套相應的預算和獎勵機制，進一步激發團隊的市場響應能力和創新能力。
5.面對信息化新技術的挑戰，在新型安全檢測/防禦、大數據處理與分析、數據安全/業務安全、工業網際網路/物聯網安全、移動終端安全、雲計算和虛擬化安全等新技術領域繼續保持研發力度，為政務雲/專有雲/行業雲、態勢感知、智慧城市、關鍵基礎設施安全保障等新的用戶需求加強產品和解決方案的設計和開發。繼續辦好2020年集團公司「研發創新大賽」，兼顧主航道創新與開放式創新，不斷激發公司的創新活力。
6.根據公司發展戰略，充分利用上市公司資本平台資源，積極挖掘各種潛在的投資機會，不斷優化和完善公司業務和技術布局，提升公司的市場競爭能力。
7.繼續加強戰略宣傳，為企業發展創造良好的生態環境。2020年公司將繼續積極宣傳「I」——獨立（Independence）、互聯（Interconnect）、智能（Intelligence）新階段的發展理念，積極宣傳獨立安全運營新業務，鞏固並強化公司創新發展、行業龍頭的企業形象。
8.繼續按照集團公司發展戰略對併購企業的業務進行整合與優化，加強協同管理，發揮客戶協同和技術協同效應，進一步優化產品線，打造整體解決方案，實現更大的投入產出。
上述經營計劃、經營目標並不代表本公司對2020年度的盈利做出了預測，其是否可實現將取決於企業外部環境的影響和企業自身的經營狀況等諸多因素，存在很大的不確定性，特提請投資者注意。
9.3風險分析
1.產品銷售季節性風險
由於公司目前的主要客戶通常採取預算管理和產品集中採購制度，從近年公司各季度營業收入占全年的比例統計來看，第四季度占比較高。因此，公司的銷售呈現較明顯的季節性分布，並由此影響公司營業收入和利潤也呈現季節性分布，由於費用在年度內較為均衡地發生，而收入主要在第四季度實現，因而可能會造成公司第一季度、半年度或第三季度出現季節性虧損，投資者不宜以半年度或季度的數據推測全年盈利狀況。
2.國家各項產業支持政策風險
目前，軟體產業屬於國家重點鼓勵發展的產業，為此國務院出台了相關政策從投融資、稅收、產業技術、出口、收入分配、人才吸引與培養、採購和智慧財產權保護等多方面對軟體企業給予支持。其中，稅收優惠可以直接影響到公司的當期業績。
若相關政策發生變化，可能對行業和公司產生不確定影響。
3.財務管理風險
公司客戶以政府部門、大型企業集團為主，應收帳款總體質量較好，但隨著公司銷售規模的擴大，公司應收帳款有可能也會同步擴大。如果客戶信用發生重大變化或公司採取的收款措施不力，發生壞帳的可能性將會加大。公司未來需進一步加強客戶信用管理和應收帳款管理，有效控制應收帳款風險，提高應收帳款周轉率。
4.運營管理風險
隨著公司業務、資產、人員規模的不斷擴大，技術創新要求更高更快，對經營效率的要求進一步提高，公司經營的決策、實施和風險控制難度將增加。雖然公司目前具有核心技術優勢，但網絡安全應用環境和需求的快速變化以及公司規模化擴張對公司保持持續的技術領先提出了更高的要求，如何在研發技術、研發管理方面保持持續有效的創新，如何保證產品快速滿足市場需求，均給公司帶來一定程度的壓力。同時公司面臨高素質人才市場競爭激烈、知識結構更新快的局面，能否持續穩定和提升現有的人才隊伍，並根據需要引進新的人才，是公司今後發展中面臨的挑戰。
5.併購重組後的整合風險
與收購企業實現重組後，業務整合將會面臨一些挑戰。提高企業各項職能整合後的效率、降低各個環節的成本，從企業重組中儘快實現良好的經濟效益，依然是公司2020年的重要工作之一。
6.開展新業務不達預期的風險
新技術浪潮正在推動出現新的市場需求，公司時刻跟蹤業務發展動向和市場、用戶的需求變化，適時布局新產品和新業務。城市安全運營業務是公司未來三至五年的重點方向，新業務的開展有可能存在不確定性，需要關注不達預期的風險。