// 債市綜述//
6月6日，風險偏好回升股市大漲，現券期貨延續弱勢，中短券表現更弱。國債期貨全線收跌，銀行間主要利率債收益率普遍上行，中短券上行幅度較大，收益率上行3-6bp；銀行間資金面繼續寬鬆無虞，主要回購利率穩中小幅上行；地產債多數上漲，「21碧地03」和「20世茂G3」漲超5%。
交易員稱，風險偏好提升，股市大漲繼續施壓債市；此外市場擔心在各地陸續恢復正常生產後，需求增多提升資金價格走高機率，從而壓制中短券走弱略明顯。
周一，國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.14%，5年期主力合約跌0.11%，2年期主力合約跌0.06%。A股方面，滬深股指全線上揚，「鋰、光、芯」等熱門賽道紛紛崛起，北向資金跑步入場，創業板指進入技術性牛市，寧德時代再漲近7%；上證指數收盤漲1.28%，創業板指漲3.92%，深證成指漲2.66%。
（圖片來源：Wind金融終端）
華林證券稱，國債期貨連跌5日已回吐5月漲幅，且日線跌破60日均線，從技術來看調整或仍未結束。周一盤面各期限收益率均上行，短端被砸明顯，隨著6月社融回升、資金邊際收緊疊加地方債供給放量，利率長端或面臨上行風險，曲線或熊平。
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信用債方面，地產債多數上漲，「21碧地03」和「20世茂G3」漲超5%，「21旭輝03」漲超4%，「20融創02」漲3%，「20融信03」、「20合景04」、「20世茂02」漲超2%；「20榮盛地產MTN002」跌超25%，「21金科03」跌超11%，「20金科03」跌近10%。
此外，「17昆投02」漲近5%，「22濰水01」漲超3%，「21懷化高新MTN001」漲近3%；「21興市03」跌超6%，「21靜海城投PPN002」跌超5%，「20康達公路PPN001」跌近3%。
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央行6月6日開展100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%，當日凈回籠100億元。Wind數據顯示，本周央行公開市場將有500億元逆回購到期，其中周一至周四分別到期200億元、100億元、100億元、100億元，周五無逆回購到期。
銀行間市場周一資金面繼續寬鬆無虞，主要回購利率穩中小幅上行，隔夜仍維持在1.40%附近。交易員稱，進入6月年中時點，地方債等因素對資金擾動憂慮加深，資金面缺口將加大，資金利率亦止跌趨穩，不過料央行仍將出手相助，關注未來政策進一步動向。
財政部有關負責人稱，在專項債方面，加快地方政府專項債券發行使用並擴大支持範圍，確保今年新增專項債券6月底前基本發行完畢，力爭8月底前基本使用完畢，將新基建、新能源項目納入專項債券重點支持範圍。
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關於債券市場走勢，中信固收認為，隨著局部疫情進入掃尾階段，貨幣政策重點料將從抗疫紓困轉向寬信用以對沖周期性下行因素，整體將呈現總量+結構並舉的特徵。預計後續降准有空間，建議關注政府債券供給和MLF集中到期；LPR有下調空間，LPR曲線預計進一步走平；再貸款等結構性工具額度富裕，後續將持續落實。
國君固收稱，上周債市前期受到止盈盤和疫情好轉預期壓制，後期受到資金收緊隱憂影響。這意味著上周經濟偏弱現實推動的債市下行趨勢基本結束。短期中債市大機率在低於前期中樞3-5BP的位置重新開始震盪。接下來經濟數據偏弱可能難以推動債市下行。資金面超預期收緊一旦發生則可能打破前期債市下行中最大的利多支撐，建議密切關注資金面動向。
// 債市要聞//
1、中國5月財新服務業PMI為41.4，前值36.2
中國5月財新服務業PMI為41.4，前值36.2；5月財新中國綜合PMI錄得42.2，高於4月5個百分點，顯示近期疫情形勢好轉帶動經濟景氣度回升，但疫情約束仍然明顯。
2、財政部今年將在香港發行230億元人民幣國債
財政部2022年將在香港特別行政區發行230億元人民幣國債，將分四期發行，規模分別為75億元、50億元、55億元、50億元。為慶祝香港特別行政區回歸25周年，定於6月15日發行首期人民幣國債。
3、監管擬修訂私募債承銷負面清單，細化完善城投及地產類項目承接限制
據中國證券報，中證協日前就修訂《非公開發行公司債券項目承接負面清單指引》徵求券商意見。券商需於6月17日下班前向中證協報送反饋意見。徵求意見稿調整了對特殊行業或類型發行人的承接限制， 將存在超過凈資產10%的金額重大投資項目逾期或違約等明顯減值情形且未足額計提減值準備的以金融類投資為主業的控股公司、地方資產管理公司納入負面清單，規制相關主體虛增利潤的行為。
4、流動性寬鬆發行人待價而沽，債市「資產荒」會持續多久？
據證券時報，本輪所謂的「資產荒」和2016年前後的情況非常類似。但有所不同的是，2016年是由「放水」引發的全面缺資產，而今年更多是風險影響下可選資產的稀缺。6月地方債供給增加可能會導致供給壓力增大。此外，債市流動性一旦反轉，「資產荒」很可能提前結束。
5、科創債+信用保護工具，交易所債市發力穩經濟
據經濟參考報，近一段時間以來，從科技創新公司債券的推出，到民營企業債券融資專項支持計劃的落地，交易所債券市場持續發力，推動要素資源向科技創新領域集聚，進一步提升資本市場對於實體經濟的服務能力，助力穩定宏觀經濟大盤。
6、上交所ESG債券品類不斷豐富，立足綠色發展助力低碳轉型
據證券時報網，上交所近期新增推出低碳轉型債券、低碳轉型掛鉤債券品種。上交所相關業務負責人表示，這是繼綠色債券之後，上交所推出的全新用於支持經濟社會綠色發展的債券品種，此舉有助於進一步豐富ESG債券品類，提升債券市場服務國家戰略和實體經濟能力。
7、交易商協會：擬創新推出轉型債券，應對氣候變化目標
交易商協會發布關於開展轉型債券相關創新試點的通知，擬創新推出轉型債券，應對氣候變化目標，支持傳統行業綠色低碳轉型。轉型債券募集資金應專項用於企業的低碳轉型領域，重點推動傳統行業轉型升級。
8、交易商協會副秘書長：適時啟動發布《中國綠色債券原則》
綠色債券標準委員會召開第六次委員會會議。交易商協會副秘書長曹媛媛表示，截至2021年末綠色債券市場存量規模達1.13萬億元，累計發行規模位居全球第二；後續將持續加強評估認證機構執業檢查工作，強化交叉檢查等制度建設，規範評估認證機構行為；此外，適時啟動發布《中國綠色債券原則》，推動國內綠色債券市場標準統一，高質量、高標準加強國內綠色債券市場建設。
9、武漢當代科技：「19漢當科PPN002」違約，或觸發其他境內債券的相關條款
武漢當代科技產業集團公告稱，「19漢當科PPN002」應於5月10日到期並兌付部分本息，截至本公告日，公司在短時間內無法籌措資金如期兌付本期定向工具的本息構成違約事件。上述事項可能觸發其他境內債券的相關條款，公司將按照相關規定召開債券持有人會議，並持續評估上述事項對公司法律、財務及運營的影響。
10、華夏控股：公司及下屬子公司累計未能如期償還債務金額合計603.61億元
華夏幸福基業控股股份公司公告稱，截至6月2日公司新增未能如期償還銀行貸款、信託貸款等形式的債務金額（不含利息）56.34億元，公司及下屬子公司累計未能如期償還債務金額（不含利息）合計603.61億元（其中華夏幸福及其下屬子公司債務金額為536.51億元）。
11、惠譽：上調佳源國際控股長期外幣發行人評級至「CC」
惠譽公告稱，將佳源國際控股有限公司的長期外幣發行人違約評級由「C」上調至「CC」，高級無抵押評級由「C」上調至「CC」，回收率評級仍為「RR4」。
// 資金市場//
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6月6日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。Wind數據顯示，當日200億元逆回購到期，因此當日凈回籠100億元。
Wind數據顯示，本周央行公開市場將有500億元逆回購到期，其中周一至周四分別到期200億元、100億元、100億元、100億元，周五無逆回購到期。
（圖片來源：Wind金融終端）
資金面（CP）：
銀行間市場周一資金面繼續寬鬆無虞，主要回購利率穩中小幅上行，隔夜仍維持在1.40%附近。交易員稱，進入6月年中時點，地方債等因素對資金擾動憂慮加深，資金面缺口將加大，資金利率亦止跌趨穩，不過料央行仍將出手相助，關注未來政策進一步動向。
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// 利率債市場//
利率債成交走勢（TBCN）：
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最活躍利率債成交統計（BBQ）：
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10年國債連續活躍行情（GZHY）：
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10年國開連續活躍行情（GKHY）：
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T2209日內走勢（TF）：
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// 信用債市場//
信用債成交基準統計（CBCN）：
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信用債成交活躍統計（BBQ）：
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信用債成交偏離監控（BBQ）：
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// 同業存單//
同業存單發行（NCD）：
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同業存單成交（NCD）：
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同業存單成交偏離監控：
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// 債券發行//
6月6日，債券市場共發行147隻債券，總發行量1014.22億元，95隻債券到期，26隻債券提前兌付，10隻債券回售，無債券贖回，總償還量2138.20億元，當日凈融資額為-1123.98億元。
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從發債類型看，6月6日，債券市場共發行同業存單107隻，金融債3隻，公司債15隻，中期票據4隻，短期融資券14隻，資產支持證券4隻。
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建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
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// 招標情況//
1、農發行3年期固息增發債中標收益率略高於中債估值，5年期低於估值。據交易員透露，農發行3年、5年期固息增發債中標收益率分別為2.5934%、2.8264%，全場倍數分別為2.64、3.28，邊際倍數分別為15.91、20.5。
// 銀行間債券市場交易結算日報//
6月6日（周一），全國銀行間債券市場結算總量為58,304.61億元，較上日上漲3.08%，交易結算總筆數為25,304筆。其中，質押式回購52,531.49億元，買斷式回購283.62億元，現券交易4,825.78億元，債券借貸663.72億元。銀行間債券市場回購利率漲跌互現，其中，7天回購利率上行20.2bp至1.679%，21天回購利率下行12.8bp至1.719%。
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// 債券重大事件//
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// 海外信用評級匯總//
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