對於一般的投資者而言，最常接觸的金融單位，就是銀行、保險和券商了。

而這這個基礎之上，只要你稍微了解一下，就會發現，近幾年來，有多個非金融的公司，由於規模的發展，逐漸拓展到了金融的領域，由於大多在原領域都有著龐大的基礎，所以涉及的金融領域，便被冠之「某某金控集團」，來體現它們的強大。

那麼，這些背靠大股東看起來強大的金控集團，真的是「大而不倒」嗎？

近日，央行發布了《金融控股公司監督管理試行辦法(徵求意見稿)》，對於相關的金控集團，將是重大的監督，對於一些行業來說，也是投資者需要注意的地方了。

合規性實施穿透管理，不得虛假循環注資

對於金控公司，此次辦法的徵求意見稿，有多處相當嚴格的要求，筆者舉出重點的幾條，進行分析，比如：

1、金控公司不得從事非金融業務，以嚴格隔離金融板塊與實業板塊。

評：嚴格的隔離金融與實業板塊，是風控的基礎。

2、金控公司實繳註冊資本額不低於50億元人民幣，且不低於所控股金融機構註冊資本總和的50%。

評：高起點的註冊資本金，相當於刷下一些小的機構。

3、未經央行批准為金控公司的，不得註冊登記為金控公司。不得使用「金融控股」、「金控」、「金融集團」等字樣。

評：很多公司，在過去的實踐中，經常用類似「金控」等的名稱，一般的投資者，看到這樣的名字，往往又會聯想到，這個公司的實力很強， 某些時候就形成了對投資者的誤導。

4、曾經委託他人或者接受他人委託持有金控公司或金融機構股權，或虛假投資、循環注資金融機構的非金融企業不能作為主要股東成立金控公司。

評：有過「黑歷史」的公司，不能再作為主要股東，成立金控公司。

5、金控公司所控股金融機構不得反向持股、交叉持股，企業集團整體被認定為金融控股集團的，集團內的金融機構與非金融機構之間不得交叉持股。

評：股權不明晰，以及交叉持股等現象，實際上都是沒有做好完善的風險隔離。

6、明確八大禁止關聯交易行為，金控公司不得將控股金融機構作為「提款機」。

評：大多關聯交易，都是會損害其它股東以及客戶的合法權益，以及涉嫌內部套利等等，違背了金控公司的初衷。

整體上，對於金控公司，該徵求意見稿，強調了合規的穿透性檢查，不再浮於表面，尤其對於股權結構、資金等的要求，都在保護投資者的合法權益。

出台的背景

為什麼在此時，會出台對於金控公司的最嚴監管呢？

其實，在徵求意見稿出台之前，監管部分對於很多的金控公司，都加強了監管的力度，比如招商局集團、上海國際集團等多家機構，就是監管辦法模擬監管試點，以積累相關的經驗。

從金控公司的發展來看，很多企業在自身業務發展到一定程度，涉足金融領域，屬於發展的正常階段，就如同金融是經濟高度發展的產物。

但是另一方面，由於金融涉及的敏感性太大，某些比如P2P的領域，前幾年監管的「真空」，又暗含了 太多的風險，如果金控公司不真正的做好風控，不但這些金控公司的業務會受到影響，甚至會因為金融引發的糾紛，影響到主業，比如今年就已經發生的，多個上市公司因為P2P的爆雷，而直接導致股價大跌的案例。

再加上，近期又有各種原本看起來高大上的私募基金，也出現了很多爆雷的現象，甚至投資者常說的「先鋒系」旗下的網信也陷入兌付問題，不得不讓人們對於江湖傳言的各種其它的「某某系」，有所疑問，在這個關口，更好的規範金控公司，也就是監管部門所要做的事情。

影響的行業

對於金控公司的這些規定，可能很多普通投資者，第一眼感覺還是一臉懵逼。

因為看起來離自己的生活太遠。

實際上，遠不是如此，這則徵求意見稿，離每一個投資者，都非常的近。

如前所述，徵求意見稿的出台背景，正是當下，兌付危機似乎有蔓延到私募基金和第三方財富公司之勢。

筆者之前也談到多次，過去幾年，發展最好的產品，除了P2P之外，就是股權類的私募基金，像證券類的私募基金，除非真正的「大咖」，否則對一般人的吸引力太小。

而股權類的私募基金，由於大多「明股實債」，雖然不直接保本保息，但大多都給人固定收益的感覺，所以投資者最後比較的，就是公司的背景和實力，來決定收益的可靠與否，雖然這個邏輯，顯然是有問題的。

那麼怎麼看公司的背景和實力呢？

這就回到了徵求意見稿出台的意圖了，太多的金控公司，或者金控公司都算不上，而用著「金控」名字，來吸引著慕名而來的投資者；另一方面，這些金控公司，風控卻與其看起來的名頭，大不相符。

所以，出台了徵求意見稿，至少投資者應該清楚，那些很多掛著「金控」名頭的公司，同樣存在著「假大空」。

結語

金融，往大了說，關係到國家的穩定；往小了說，關係著每一個投資者的生活。

金控公司，在過去幾年的迅速發展，既是本身企業發展到一定程度的需求，同時，一些公司本身也在高速發展的過程中，埋下了隱患。

所以，徵求意見稿的出台後，有多少真正的金控公司，能夠健康的發展呢？

讓我們期待，去偽存真。

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