說到樂百氏可能很多年輕人都沒有聽過這個名字，但是對於80後來說都是童年的回憶。在上世紀90年代的時候，中國瓶裝水市場開始興起，作為民族品牌的娃哈哈和樂百氏迅速崛起，兩個品牌在當時被稱為「飲料界雙雄」。樂百氏最早推出的產品是一款叫樂百氏奶的乳酸奶，當時在市場上非常火爆，樂百氏奶更是連續6年市場占有率一，成為了中國第一乳酸奶品牌。靠樂百氏奶打出名聲後的樂百氏又迅速推出了樂百氏純凈水，雖然樂百氏奶取得了不俗的成績，但樂百氏的主營業務一直都是瓶裝水，巔峰時期樂百氏的年銷售額已達20億元。在當時中國的瓶裝水市場基本都被樂百氏和娃哈哈這種通過凈化自來水達到飲用標準的純凈水所壟斷，而農夫山泉當時還只是一個小廠商，根本無力與之抗衡。
然而好景不長，1996年娃哈哈跟世界第二大礦泉水生產商法國達能集團合作成立合資公司，娃哈哈在跟達能合作後，得到了這個世界大品牌的多方面的加持，實現了快速的發展，讓樂百氏倍感壓力。1998年樂百氏開始出現了業績下滑的跡象，而娃哈哈卻發展如日中天，面對著市場的萎靡，份額的不斷減少。2000年，一直被樂百氏和娃哈哈打壓的農夫山泉宣布停止生產純凈水，另闢蹊徑生產天然水，開創了礦泉水市場。農夫山泉大肆宣傳比純凈水更健康，富含礦物質，很快就在市場上大受歡迎。面對著老競爭對手在合資後順風順水，新對手的乘機而上，樂百氏創始人何伯權也開始謀求外資巨頭的加持。同年，樂百氏也跟法國達能集團達成了合資協議，然而跟娃哈哈不同的是，達能收購了樂百氏92%的股權，而樂百氏的幾個創始人剩下了3%的股份，此舉相當於把樂百氏給賣了。
然而獲得了樂百氏實控權的達能沒並沒有像加持娃哈哈那樣對待樂百氏，而且此時在瓶裝水市場，樂百氏跟娃哈哈已經有了一段差距了，被收購一年後，樂百氏的銷售額也只有10億多，而老對手娃哈哈是它的6倍，也就在這一年以何伯權為首的樂百氏五元老被踢出局。從此，樂百氏被達能「雪藏」，有關樂百氏的消息很少被傳出，2005年樂百氏還出現巨額虧損，2006年起大幅裁員，樂百氏產品線更是大幅縮水。而此時的娃哈哈越做越好，創始人宗慶後已經坐上了中國首富的位置。
2013年樂百氏的其他的產品線都被砍掉了，只留下純凈水業務，然而此時市面上已經幾乎很難看見樂百氏的身影了，瓶裝水市場也進入到了礦泉水時代。2016年達能為了減輕財政負擔，把虧損多年的樂百氏全盤拋售給了盈投控股。而盈投控股接手樂百氏後又砍掉了市場份額少得可憐的樂百氏瓶裝飲用水業務，只留下了桶裝水業務。曾經的瓶裝水霸主樂百氏純凈水的故事也就到這畫上了句號。