本文為高瓴資本創始人張磊為湛廬新書《投資中不簡單的事》所做序言，略有刪減。
對於投資來說，簡單和不簡單的事或許相似：如何保持內心的平靜，在不斷的市場詰問和自我拷問中，不隨波逐流，最需要的是深植行業、企業及市場的卓越研究能力和強大自我約束的投資初心。
更多研究是為了更少決策
「找到最好的公司，做時間的朋友」，這是對價值投資最好的詮釋之一。投資回報的本質是作為企業擁有者，獲得管理團隊為企業創新成長帶來的價值積累。人們往往感慨，投資最貴的不是錢，而是時間。願意付出更多的時間去研究，去持有，去陪伴企業的成長，即「花足夠多的時間，做最好公司的朋友」。這種長期堅持和信賴，來源於充分的理性判斷和風險認知，以及發自內心的勇氣和誠實。
「更多的研究是為了更少的決策，只有在更少的、更重要的變量分析上持續做到最好，才是提高投資確定性與大機率的最簡單、最樸素的方法。」這種「邏輯上的升維」和「決策上的降維」無疑是對真相的最好描述。投資人無法親歷企業成長的方方面面，更無法判斷市場的不可知因素，個體認知的局限和市場變化的混沌天然構成了矛盾。
正是這樣，在漫漫修遠的求知路上，懷謙卑之心，長期關注「可預期、可展望、可想像」的有限關鍵變量，進而回歸研究本質——大膽假設、小心求證，找到企業創新發展的「護城河」，從而做出最佳決策。
超額收益的本質起源於為企業家分擔創新風險
「中國有無與倫比的規模優勢，大多數行業都走過了一個前所未有的陡峭的學習曲線，這是大國的幸運。」誠然，大國是幸運的，在人口紅利、政策紅利、產業紅利多期疊加的快速發展中，企業可以不斷創新，其試錯成本之低、規模優勢之大，構成了中國企業家施展才華的絕佳環境。
隨著中國城鎮化減速、人口結構變化、產業集中度提高、科技進步發展到新階段，投資人無法再像過去那樣隨意採擷一二便可獲得超額收益，但我們仍對大國發展抱有十足信心。我們可以看到，中國正擁有越來越多值得敬佩的創業者、發明家、科學家、企業家，他們在科學創新、產業創新、產品創新上不斷追求卓越，正是這些，構成了堅持價值投資的原因所在。
對於今天的中國資本市場來說，價值投資已然不是新鮮名詞，越來越多的篤信者和實踐者在用自己的思考方式，不斷探索新的未知世界。價值投資為投資者和企業家之間創造了相互信賴和尊重的情感紐帶，正是這條紐帶，讓企業家敢於嘗試偉大創想，目光聚焦在未來10 年、20 年，以超長期的視角審視未來生產生活的變化。
這種源於價值投資理念的超長期投資，為企業注入了最堅實的動力。從某種程度上說，為卓越企業家分擔創新風險，構成了價值投資超額收益的本質起源。
領導者的水平，決定了團隊未來的高度。一個合格的領導者，只有不斷的精進自己，才能為企業贏得發展的契機。藉此，推薦一款個人成長課程：涵蓋「思維提升、個人修煉、領導力培養、視野拓展」等。
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