1、如何看待今天市場？

答：今日市場相當一部分跌幅是尾盤下跌貢獻的，而造成尾盤下跌的罪魁就是激進資金。前兩日我們明確提示過，激進資金只會錦上添花，從來不會雪中送炭，就是說如果市場有上漲跡象他們會加速入場，如果有下跌趨勢則會集中出逃，加劇下跌。

激進資金今日流出有三方面考慮，第一就是香港問題，周末一般是香港示威遊行高發期， 第二就是中美第一階段貿易談判進入到關鍵期，最終能達成何種協議也存在不確定性。鑒於以上兩個事項的敏感性，我們無法在此為投資者多做分析，但有一點是肯定的：這兩事件都具有相當影響力，事件走勢會對A股產生極為明顯的衝擊。

另外，A股市場具有慣性，只有形成上漲或者下跌的慣性趨勢才具有持續性，激進資金作為場內的資深玩家，對此非常熟悉，激進資金本周嘗試上攻吸引跟風資金，期望可以將市場向上的慣性帶起來，但除了寥寥幾個板塊外，整體效果並不明顯，為了防止之後市場向下調整帶來的損失，很多激進資金選擇暫時出場觀望。

通過以上分析可以看出，當前市場受到消息面、情緒面多重因素影響，態勢較為複雜。但投資者無需過於悲觀，我們一直強調當前市場是有底的，很多機構資金正等待進場。綜上，我們的建議不變，投資者如果想要短線參與，在控制倉位的前提下採取高拋低吸的策略為佳。當前中長線藍籌股的投資窗口亦未關閉，仍可低吸布局。

2、最高法發布關於配資的最近說明，對於市場有何影響？

答：對於市場影響無疑是正面的。很多人總以已開發國家市場舉例，認為應該將加槓桿炒股放開，用看不見的手來調節市場，這種觀點是片面的，中國市場所處階段與美國並不一樣，中國投資者與美國投資者的關鍵區別在於對風險的容忍程度，中國投資者更加激進，更能容忍風險，但管理風險的能力卻比美國弱。

從2015年的股災可以看出，高槓桿對於整個市場的影響過於巨大，當時整個市場的流動性枯竭，國家隊直接進場才將局面挽回，各方面均付出沉重代價。受監管的融資融券與不受監管的場外配資有兩點關鍵不同：1）槓桿率不同，融資融券最高兩倍，場外配資甚至可以到10倍；2）監管可對槓桿規模進行總量控制，防患於未然。這次最高法明確了配資合同無效，相信可以極大的縮減當前的配資規模。

3、如何浙商銀行網上中籤率創紀錄？

答：浙商銀行的網上中籤率0.688%，創下了2016年信用申購制度實施以來的最高紀錄。從上個月渝農商行首日開板開始，持續的有新股表現不佳，市場近期對新股的炒作熱情毫無疑問是下降的。之前申購A股新股素來是穩賺不賠，現在頻頻翻車，市場風險偏好下行趨勢明顯，對資金的吸引力自然也就下降，最終抬升了中籤率。而且浙商銀行業以發行價格計算PE為9.39倍明顯高於其在港股的估值，也高於行業的平均水平，所以賣貴了也是主要原因之一。

另外，有趣的是，這一記錄很有可能保持不久，超級巨無霸郵儲銀行也快來臨了，按發行價格對應的2018年攤薄後PE為9.58倍，巨大的體量疊加較貴的價格，有望把這一成功率記錄再度刷新。