7月，市場平靜，在經歷了6月GDP下台階的恐慌後，市場又歸於平靜，甚至是有點寂靜，但是平靜的水面下面，暗流涌動。
資本市場都在屏住呼吸，等待下周的兩個會議：美聯儲7月議息會議和中共中央政治局會議。
本次美聯儲議息會議將決定美國是否降息，此前美聯儲鮑威爾已經釋放可能降息25個基點的信號，如果本次議息會議決定降息，則美股走強，中國A股要謹慎資本跨境流動，尤其是科創板剛推出，如果科創板下跌，會對中國資本市場引起不小的震動。目前，科創板可以和房地產形成一堆反比指標，其背後是國內熱錢選擇進股市還是進房市的邏輯。
最讓房地產行業關心的還是即將於7月底召開的中央政治局會議。2018年「7.31」的中央政治局會議給出「房價不能漲」的要求，隨後住建部等調控部門就制訂了嚴格的抑制房價上漲的措施，並進行了高效的推廣和執行，至今將全國房價死死摁住；今年「4.19」，由於一季度經濟形勢表現超預期，當時召開的中央政治局會議再次重申了「房住不炒」，隨後就發生了嚴控開發商融資和蘇州加碼調控、開封收回放鬆限售政策等事情，彰顯了房地產調控從緊的決心。
中央政治局會議對於房地產行業的定調，成為了房地產調控的風向標。當2018年底的政治局會議不再提「房住不炒」時，即有菏澤等地方政府放鬆調控闖關成功，銀行等金融機構放水給房地產行業而未受到追責。當「4.19」再次提出「房住不炒」時，調控立即就變了風向。
中央政治局會議對房地產的定調，主要基於宏觀經濟形勢。整個6月份，發改委等部門出動了很大的力量去全國各地調研經濟運行情況、減稅降費執行情況、金融服務實體經濟情況、國企改革情況、東北振興情況等等。
整體來看，今年「7.31」的時間節點上，國際外部形勢複雜嚴峻，中美、香港等一波未平一波又起，但是中央對於在鬥爭中求團結的戰略已定，而且取得了階段性成果，如中美貿易階段性停戰，就是靠不屈的鬥爭取得的成果，目前來看，美國還未向任何一個貿易戰目標國屈服過，也沒有達成過對中國這樣的階段性妥協策略，由此看來，中美之間經濟依存度遠超過想像，密不可分導致了特朗普政府不得不妥協。這將堅定中央的鬥爭信心，因此外部形勢總結上，將比2018年中國際形勢判斷上，更為樂觀和堅定。
其次，從中國內部經濟形勢看，內部宏觀經濟增速雖然在6月份下台階，但是6月工業增加值和工業利潤均為正增長，整體性宏觀經濟雖然不會反轉，但是進入階段性探底階段，宏觀斷崖式下行擔憂減少。下半年汽車和地產銷售可能出現庫存周期底部，消費增速會比上半年稍有好轉，基建有小幅改善空間，地產投資回落但施工韌性較強，製造投資大致是經驗底部區域。
2018年上半年內部去槓桿疊加外部貿易爭端，7月政治局會議定調轉向「六穩」。2019年一季度社融與經濟數據超預期且貿易談判進展順利，4月政治局會議定調變為「十八字方針」並再提「結構性去槓桿」。中央政治局會議的政策定調實事求是、隨勢而變，當前國內經濟形勢與外部貿易爭端情形處於去年7月與今年4月之間，因此判斷7月會議定調或為中間狀態。近期政府表態重提「六穩」同時金融風險抬頭，預計政治局會議將以「六穩」為主，「結構性去槓桿」為輔。逆周期政策微調：貨幣政策有望邊際寬鬆，財政政策或將更加加力提效。結構性改革加速：最重要的是做好自己的事，國企、區域、金融等改革或提速。
有研究機構預測，本次政治局會議的定調：市場普遍預期這次會議會重提「六穩」，「財政更加積極、貨幣穩健適度」，也提「防風險」、「房住不炒」和「把好貨幣政策總閘門」；超出市場預期的可能是不提「結構去槓桿」、不提「堅決抑制房價過快上漲」；而低於市場預期的可能是提出「堅決抑制房價過快上漲」，「堅持去槓桿」。
在以上宏觀分析的基礎上，我們認為今年政治局年中會議中會出現關於房地產的內容，大機率仍會重提堅持「房住不炒」，同時將化解金融風險和房地產過度金融化工作結合起來去談，主要從金融端控制房企融資渠道，對房地產行業進行供給側改革。
銀行等金融端在當下嚴監管和金融供給側改革的壓力之下，將會不折不扣，甚至變本加厲地去執行對房地產融資控制策略，最終結果將導致高負債、高槓桿、亞健康的一些民營房企出現爆雷情況，上演新城控股的故事。