王石「泄密」，萬科大漲

先說說不怎麼傷感的話題吧。

自2017年6月30日，王石因「野蠻人」事件淡出2年後，昨天再度出現在了大眾的視野。

雖然這次主要為了宣傳他的新書《我的改變：個人的現代化40年》，但卻因為不小心「泄密」，再次成為輿論的焦點。

「泄密」的內容是，「我已經離開兩年了，我只能這樣說，根據我掌握的信息，萬科的年報非常好。」

話音剛落，今天一開盤，萬科A便放量大漲了6.07%。

老王就是老王，哪怕已經卸任了董事長，對萬科的影響依然不一般。

雖然萬科的股東很高興，但是在外人來看，王石的這次「泄密」是否涉嫌「違規信批」呢？

今年1月16日，董明珠就曾在年報發布前公開表示：「2018年格力電器預計營收將達2000億元，稅後利潤預計超過260億元。」而收到了廣東證監局出具警示函以及深交所的關注函。

但是，跟董明珠情況不同的是，現在的王石已經不再是萬科的董事長，也算不上內幕信息的知情人。

所以，理論上，應該算不上「違規信披」。

剛剛，萬科回應了，大概意思有兩個：

第一，王石對萬科業績的判斷是根據公司前三季度業績情況，結合自身多年的房地產行業經驗及對萬科經營風格的了解所做出的判斷。

第二，公司未向王石先生提供有關經營業績的未披露或預測數據，王石未掌握關於公司業績的內幕信息。

所以，吃瓜群眾還是散了吧。

實際上，今天地產股集體大漲，並不完全是老王的功勞。後面我會更詳細地分析。

下面講講盤面：

01

大盤

今天上證雖然是紅的，但個股卻慘不忍睹，依然有30多個跌停。

整體情況和上周五差不多，鋼鐵、煤炭、建材、建築、房地產、工程機械等周期股大漲，而前期強勢的科技，醫藥股依然是殺跌主力。

也就是說，這兩個交易日，牛夫人變成了小甜甜，小甜甜變成了牛夫人。

表面上看，是機構集體調倉的原因。

但背後的本質，其實是一個很樸素的道路：漲多了就要跌，跌多了就要漲。

消費和醫藥白馬因為預期太過一致，而顯得估值過高。

而周期股因為預期太低，而顯得估值很低。

可見，做中線，千萬不要去人多的地方。人多的地方，代表了預期的一致，基本上很難有超額收益。

前陣子我建議關注低估值的銀行、地產、航空時，很多人不以為然。因為，短期內，科技和消費的確更強。

但是，現在回頭來看會發現，過去半個月，周期板塊的漲幅是超過科技和消費的。

所以，做價投註定要忍受一些寂寞，也要抵住一些誘惑。

02

板塊

今天，給大家簡單梳理下房地產和周期股的投資邏輯。

1，房地產

之前說過，房地產的一個重要投資邏輯是估值低。當然，便宜從來就不是上漲的充要條件。

第二個重要原因是：房地產政策開始出現邊際改善。

雖然總體上「房住不炒」的基調沒有改變，但是目前因城施策的一些積極變化正在發生。

央行前司長盛松成說「不將房地產作為刺激手段，不應與政策繼續收緊畫等號」。

中國發展研究基金會副理事長劉世錦說「經濟增長不一定靠房地產，但是穩增長還得靠它」等對於房地產不能拖累經濟的類似表述逐漸開始出現。

11月20日央行降低了最新的貸款市場報價利率（LPR）降低了5BP，給了進一步降息的預期。

第三個原因是，房地產的銷售依然是有韌性的，之前的市場預期過低。

從今年的銷售情況看，2019年1-10月銷售數據好於預期。據統計，截至2019年10月商品房銷售金額124417.24億元，同比增長7.30%；商品房銷售面積133250.68萬平米，同比增長0.10%。

總之，房地產看起來人人喊打，但像萬科這樣的龍頭房企，依然過的很滋潤。如今，機構從高位消費和科技股撤離，買入房地產股票也是自然的。

2，周期股

今年以來，很多周期股經營穩定卻一直被市場冷落。

近期，從幾個比較大的周期行業數據看，都有邊際變化。

鋼鐵：近期鋼鐵行業高爐開工率環比快速攀升，全國和唐山高爐開工率分別由10月末的63.54%和59.42%上升至當前的65.33%和65.22%；

煤炭：六大電廠耗煤量較去年同期明顯改善，10月同比增長19.28%；

水泥：價格7月以來持續上漲至457.7元/噸，接近歷史高位；

重卡：10月重卡銷量同比增長14.1%，增速創年內新高，挖機銷量同比增長11.5%，連續4個月保持兩位數增長。

從基建的角度看：

2018年前的14年里基建年均復合增長率接近20%，2018年變成了1%，2019年到目前只有3%多點，所以明年很有可能會達到8%左右。

目前板塊估值較低，有望迎來一波修復行情。

除了以上幾個強周期的板塊，其實近期航空，汽車等也都表現出色。

所以，我還是要提醒下，如果你之前沒有布局到鋼鐵，水泥等，不妨看看其他同樣跟周期強相關的行業。

03

交易

雖然，前幾天買的航空，汽車，地產，以及今天買了點水泥，躲過了一劫。

但手裡的一隻科技股，兩天跌了18%，也是挺鬱悶的。

當市場風格切換的時候，有時候的確猝不及防。

所以，如果你這兩天虧錢了，看看我也許心情好過些。

對了，前幾天有一個遊資朋友，發誓堅決開始轉型做價投，並且買入了茅台，平安，恆瑞，立訊等等。

這兩天非常鬱悶地說：做價投太難了！

我當時就在想，當遊資都開始決定做價投，並且買入白馬的時候，行情真的就要短期見頂了。

道理很簡單，預期太一致了！