查理·芒格4月23日在洛杉磯的家中接受了長達六小時的採訪，主題很廣。採訪不光談到了投資，更貫穿查理·芒格整個做人做事做投資的原則。他重複強調了道德標準，金錢意識，資本主義里的自然法則等等。
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查理·芒格4月23日在洛杉磯的家中接受了長達六小時的採訪，主題很廣。採訪不光談到了投資，更貫穿查理·芒格整個做人做事做投資的原則。他重複強調了道德標準，金錢意識，資本主義里的自然法則等等。
採訪的精華如下：
1、在投資界的頂端，你需要一種能夠自動理解投資和金錢的意識。巴菲特稱之為金錢意識。而我在很長一段時間內發現的是，人們擁有它或者沒有它，但無法創造或後天教授給某人。我們在伯克希爾哈撒韋公司的一個秘密就是我們試圖將權力交給擁有這一意識的人。
2、伯克希爾的回報肯定會下滑，這毫無懸念且無法避免，但我並不擔心，因為這在預期之內。在未來很長一段時間，伯克希爾還會靠自身的動力增長規模。
3、我不喜歡那些反對資本主義的人，因為從我個人經驗和閱讀所知道的世界，權力總是集中的，而不平等的現代私有化的資本主義創造了富人階層。產生富裕階層的不平等社會越發達，才有越多資源可以投入到社會福利網承擔醫療和教育。
4、企業的興衰也尊崇自然法則，而並不源自於自身弱點或競爭。舊的變得浮誇和虛弱，外部環境瞬息萬變，以及這兩股力量的結合讓很多百年企業倒下。
5、如果你問我投資成功的原因，我只能說我儘量做到理性。理性的人應該知道事物是如何運作的，什麼是有效的，什麼是不可行的，以及為什麼。巴菲特和我都認為做到儘可能的理性是我們的道德責任。許多在某些方面表現出色的人很有可能在其他方面做出完全愚蠢的決定。我們都在收集世界上的愚蠢，儘量避免它們。
6、良好的道德和良好的道德聲譽是無價之寶，而且它又是如此簡單。正確的生活方式是雙贏的。巴菲特和我真正擁有的寶藏是，我們和我們的合作夥伴和商業夥伴有著長達一生的高道德標準的關係。這是一個巨大的成功，而我們不可能自己成就這一切。
7、人一生中可以逆襲的機會的是不多的。一旦你遇到了，你必須積極地抓住它們。如果把伯克希爾過去60年內完成30項最大的交易剔除，伯克希爾剩下的利潤就不多了。我們不會窮，但我們也不會富裕。
8、好市多COSTO有可持續的護城河來對抗來自像亞馬遜這樣公司的競爭。如果讓我推薦未來十年或二十年除了伯克希爾之外的一家公司，在美國會是好市多。在美國以外的話，就購買中國最強大的公司。
問：您對您在全球的粉絲俱樂部有什麼看法？
答：這是個奇怪的世界，喜歡我的大多數是中國和印度的書呆子。他們對自我提升有非常大的熱情。有一些希望找到致富的捷徑，但大多數都是希望提升自己。有很多優秀工程系畢業背景的成為了投資人。但我並不認為一個用計算機從大量數據中尋找關聯並以此交易的人是一個投資人。如果關聯成功了就繼續，如果不成功就停，這其實只能算是一個交易員。但這些關聯性很特別，越多人發現某個關聯並用其交易，那這一關聯能成功獲得回報的可能性就越低。
問：如果您剛開始當投資人，您會採取什麼樣的策略？
答：班傑明格雷厄姆的原始方法，就是去尋找回報大於成本的情況。所有優秀的投資都是如此。你只是在不同的地方尋找它，就像漁民可以在一個地方或另一個地方捕魚一樣。但他總是在尋找高於成本的價值。這就是投資里永遠不會過時的最基本原則。
有些人關注盈利一直在上升的股票，有些看消費品，有些看破產公司，有些看不良債務。這就是投資。當然，其中一個技巧就是知道要在哪裡捕魚。西雅圖喜馬拉雅資本的李錄作為一名投資者，使用格雷厄姆的培訓來尋找更深層次的價值，獲得了巨大成功。但如果他在中國和韓國之外的任何地方投資，他的成就就不會那麼好。他在正確的地方捕到了魚。那裡有很多非常優秀的公司，價格非常便宜。
問：經紀人和銀行家應該如何獲得報酬？
答：銷售人員有很好的激勵體系。另一方面，如果靠佣金給一個家庭提供支持，銷售人員會做的事情真是太可怕了。而經紀公司需要這麼大的合規部門的原因是，如果沒有他們，需要佣金生活，維持身份，支付帳單等的銷售人員可能會採取無底線的銷售手段。
在富國銀行發生的事情是另一個例子。他們的激勵體系太強了，太多人會屈服。富國銀行的錯誤是，當發生問題時，他們只是解僱那些行動的人，他們在沒有改變激勵制度的情況下解僱了數千人。這是一個瘋狂但愚蠢的官僚體系。我本來希望卸任的執行長蒂姆斯隆留下來。在這個體系的運作方式下，他對銀行的這些部門根本沒有管理權力。他沒有做出任何決定。而這些決定都不是邪惡的，它們只是愚蠢的。它們只是沒有意識到依靠業績指標的激勵措施是如此強烈以至於人們行為不端。當而銷售人員就是做了富國銀行做的事情，他們有一個合規部門，所以富國銀行認為自己有合規問題。但他們從未想過像他們自己的激勵制度可能是一個錯誤。他們現在正在解除所有這些激勵制度，這是他們早就應該做的事情。
斯隆是一個非常值得尊敬的善良的人，也是一個優秀的銀行家。所有銀行都在利用政府信用來獲取資金，並提供寬鬆但愚蠢的貸款。因此，當你找到一個好的銀行家作為貸款人時，你不要拋棄他。所以我本人會保留斯隆，但沒人問我。
問：您是否看到其他任何可以接替巴菲特和您和傑克博格爾[先鋒集團的創始人和指數基金的先驅]的人，在鼓勵更高的商業行為標準方面？
答：博格爾在重要的事情上正好做對了，這是他唯一的優勢。他是個狂熱愛好者，這是一個奇怪的特徵。他在一個非常重要的主題上[最小化投資成本的重要性]非常正確，因此在這一領域他非常有權威。但我不會選擇博格爾來領導這個投資界的行為標準。
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大多數人都不理解這一點，但這是一輩子的經驗，巴菲特和我已經得出了完全相同的結論：在投資界的頂端，你需要一種能夠自動理解投資和金錢的意識。巴菲特稱之為金錢意識。而我在很長一段時間內發現的是，人們擁有它或者沒有它，但無法創造或後天教授給某人。
我們在伯克希爾哈撒韋公司的一個秘密就是我們試圖將權力交給擁有這一意識的人。這幾乎是一種自然天成的能力。在智商很高的人里，他們中也有許多人缺乏這樣的意識。雇用聰明人無法解決問題，因為他們會做許多愚蠢的事情。那就是說，如果你不是一個天才，但只是有這個金錢意識作為訣竅，那就可以在投資上比其他人做得更好，那麼你就可以變得非常強大。
問：您的工作日是什麼樣的？
答：我自從早年退出律所後，每天都有很多時間來閱讀和思考，並與幾個朋友進行討論。我這樣做不是因為它會讓我賺更多錢，是因為這是我的本性。我不得不使用這種本性來賺錢，因為我需要支持一個大家庭的生活，但這只是我的本性。巴菲特也是這樣。我們都討厭一天內有過多的預約。我們都有整段的自由時間。我們的生活看起來就像做學術的人們一樣。
問：您每天通常花多少時間閱讀？
答：我每天晚上都讀到自己睡著位置。我喜歡這樣。不僅如此，我在早年發現了，一旦我學會閱讀和處理基礎數學，我真的不需要教授或任何東西。我可以從書面材料中找出幾乎所有我想要的東西，而不是讓一些教授以他的進度來教課，或者告訴我一些我已經知道或者不想知道的東西。所以我喜歡通過閱讀來學習。你看看安德魯卡內基和班傑明富蘭克林，他們只上過幾年的小學，他們通過閱讀自學。無論他們需要什麼，他們就去學。這並不難。
問：有什麼公司會有可持續的護城河來對抗來自像亞馬遜這樣公司的競爭嗎？
答：我認為亞馬遜擔心好市多Costco的程度會超過Costco擔心亞馬遜。因為好市多的庫存狀況更好。他們便宜得多，還有一個完全相信他們賣的東西都是高質量和低價格的客戶人群。所以，他們只是沉睡的巨人，沒有人可以追趕上他們的配送系統。他們更有效率，而且他們已經更加受到消費者信任了。所以，我想說所有數據都顯示，好市多沒有什麼可以擔心。
問：伯克希爾呢？
答：其他人所有人都對亞馬遜有很多擔憂。我沒有說伯克希爾！我指出了好市多，但沒有說伯克希爾。
問：大型科技公司能否在政治壓力下度過難關？
答：答案是肯定的。當這些變革的潮汐湧起時，政治家們就像是在逆流而行。政治壓力不會起作用，因為趨勢太過於強大。而且趨勢也不會消失。它不應該消失，趨勢很重要。這對那些業務受到重創的人來說是不利的。但是這是有利於整個世界的趨勢。
問：為什麼推翻根深蒂固的想法如此困難？
答：我正在修復很多瘋狂的事情，那是我做事的標準。我不知道怎麼做複雜的事情，但我知道如何避免瘋狂的事情，即使它是根深蒂固的傳統。我甚至都不想變聰明。我只是試著不要變瘋狂，不要理會傳統。我希望這樣可以促進世界現在和未來的發展，這並不是很困難。這只是最基本的常識。但是你必須拋棄一些愚蠢的舊先例。
有趣的問題是，事實如此明顯，但為什麼每個人都這樣愚蠢？答案就是，人類很難做出合理的決定。人類思維可以對擁有者玩上百萬個把戲，這就是導致愚蠢的原因。想想你曾有多少次對自己說過，「究竟為什麼我會這麼做？」
而伯克希爾試圖將重要的決策權力從愚蠢的人手中轉交到那些善於思考的人手中。這是我們的秘密。這與已故教練約翰伍德的加州大學洛杉磯分校籃球隊的體系一樣，他們是世界上最好的球隊。排名前七位的球員都參加了比賽，而其他人只是一個陪練夥伴。他們幫助培訓。我們就是這樣。每個年輕人都想買證券。我們不希望年輕人購買證券！我們想要一個高於正常水平但有很多經驗的人，像巴菲特這樣的。而巴菲特並不需要任何年輕人購買大量證券，也不需要每個年輕人提供幫助。所以我們有伍德這樣的系統。它運行得非常好。
問：您認為伯克希爾的回報會下滑嗎？
答：我認為這就變老和死亡一樣毫無懸念。我當然不喜歡它。但當你獲得數十上百億美元時，百分比的業績記錄就會下降。但我並不擔心，這就是我從一開始就預計到的。買賣數十上百億美元的證券還保持不變的業績記錄是幾乎不可能的。如果你關心稅收等問題，那就更難了。當然，隨著資產管理規模的不斷增加，這些卓越的業績回報會有所下滑。
到目前為止，李錄的喜馬拉雅資本在規模大幅增長的情況下還維持了業績記錄。但這是一個奇蹟。而我雇用的唯一外部資產管理人就是李錄，這絕非偶然。我們將獲得比我們在規模上升時期時更低的回報。不僅賺取同等回報更難，而且在我們規模小的時候競爭者很愚蠢。但現在我們已經在各個領域面臨更激烈的競爭，獲得同等回報就更加艱難。這不是悲劇。事實上，如果不是那樣的話，那就太不公平了。
問：投資者還應該買伯克希爾嗎？
答：要看相比什麼？當然，與普通證券相比當然要買。但是與我們規模小的情況相比，如果你能做到那樣的回報，當然你不應該買伯克希爾。與標準普爾500指數相比的話，我認為我們的回報會超過一點點。但是，在規模超過6000億美元的管理規模下，這樣的業績表現並不差。那很難！大多數人不會像我們一樣做得好。我今天和巴菲特談過，當我們坐在這裡談話時，我們正在買一家小公司。很長一段時間我們都沒有購買任何大公司了。這對我們來說真的很困難，因為其他競爭者會為併購付出更高的價錢。
問：如果讓您推薦未來十年或二十年除了伯克希爾之外的一家公司，會是哪家？
答：在美國，會是好市多。在美國以外的話，就購買中國最強大的公司。
問：很多美國年輕人似乎都在反對資本主義，理由是收入不平等已經失控。我們可以做些什麼呢？
答：我個人經驗和閱讀所知道的世界，權力總是集中的。如果沒有這種不平等，你就不會得到現代的私有化的資本主義，而這創造了富人階層。因此，即使是你的孩子，如果他們試圖建立一個平等的文明社會，並以這種方式耕種土地，最終會不夠吃。你必須擁有很多東西的個人所有權，有人會得到更多，否則你得不到富裕的生活。
換句話說，產生富裕階層的不平等社會越發達，你就有越多資源可以投入到社會福利網。如果你有一個像丹麥或瑞典這樣的地方，免費教育，免費醫療等等，那麼很多現代的學生會更喜歡它。如果你不得不預測，美國未來會更像加拿大，更多大學的免費教育和更多的醫療保險。我們可以承擔這些，並且不會破壞社會的生產力。我們可以負擔更高的最低工資，但如果你設得太高就會適得其反。繁榮的社會可以負擔更高的最低工資，就像擁有社會福利網一樣。不要把網撒的太大，你就還可以承擔得起。
問：為什麼您認為美國最終會更像加拿大？
答：因為即便如此，現有的醫療系統也是一個怪物。我有一個朋友，他的妻子剛生了孩子，他的醫療保險免賠額是5000美元。這是非常可怕的。所有這些醫療保險公司，只要他們賺錢，他們就不在乎人們有多難。
問：您對民主黨總統初選有什麼預測嗎？
答：我對非常看好皮特市長Buttigieg。我認為他和其他人不同，令人耳目一新。我想他可能在這個過程中走得很遠。他總是考慮周全，與他相處也很愉快。但是伯尼看起來像個憤怒的教授，在講台上對你教課。我認為Buttigieg可以走很長的路。[註：芒格先生一直是共和黨。]
問：指數基金目前擁有伯克希爾B股超過23％的股份。您擔心他們的持股變得太大了嗎？
答：這可能是好事。現實就是，小公司的文化是你可以做任何你想做的事情。在一個小範圍人群里，他們都是彼此公司的董事。而指數基金是真正的股東，因為指數是永久性的。當然任何公司里的人都不會喜歡指數基金當股東，他們會對運營有一些影響。但這可能是一個好事。它可能使事情變得更加資本化。
問：現在有人擔憂指數基金滲入了一個行業內的每家公司，而指數基金促使它們不要相互競爭。
答：到目前為止這樣的情況沒有發生。這些公司非常討厭對方，而反競爭法律又如此嚴厲，人們會因為違反這些法律而去監獄。我認為這樣的擔憂是不太可能發生的事情。
問：因此，指數基金持有約伯克希爾B類股票高達四分之一併不是問題？
答：他們的投票權不多。而且，巴菲特並不是一個以自我為中心的人。他沒有為自己取得任何成就，將一切都捐給了慈善機構。順便說一句，如果你把世界上所有基金會或養老金計劃所擁有的股份都加起來，在世界範圍內的份額是非常大的。所以可以說它們已經非常社會主義了。現在這個社會主義可能更有利於高收入人群，因為他們有更多的養老金，但是儘管如此，它已經相當社會主義了。
問：現在公司的生存會比以前更困難嗎？
答：是的，但是這不一定是因為組織內部的弱點，這是不可避免的事實，有點像死亡。如果你把1900年在美國的百家最大的公司拿走，那麼就有一家公司還在今天的100大公司名單中。發生這樣的現象不是因為一切都變弱了。而是因為競爭和變化如此勢不可擋。他們都失敗了。柯達倒下了，施樂公司倒下了，名單上唯一剩下的就是洛克菲勒的標準石油公司，今天的埃克森美孚公司。洛克菲勒家族裡的兩三家公司仍然很強大。其他所有公司都下滑了。通用電氣本來是列表上最後一個，它也剛剛跌出了列表。
這是自然法則，而法則並不源自於弱點。兩件事發生了：舊的變得浮誇和虛弱，加上外部環境變得艱難，以及這兩股力量的結合。富士並沒有和柯達一同倒下。打敗柯達的是那種不使用碘化銀薄膜的新技術，是數碼攝影。富士削弱了他們的競爭對手。但如果僅僅是富士，柯達仍然會存在。是數字化的技術完全摧毀了它們。但是資本主義就是充滿了這樣的故事。
這是令人遺憾的，但你不應該感到驚訝。在一個我們都會死去的世界裡，領導世界的所有偉大機構都在將火炬傳遞到下一代，為什麼我們應該驚訝於個體企業的倒下或變弱？有死亡才有新的生命。
問：那麼，根據這種自然生命循環的比喻，伯克希爾是否已經達到頂峰並開始衰退？
答：我認為伯克希爾靠自己的動力就會變得更大，在將來會有相當一段時間還會變得更大。如果你看所有的大型企業集團，我們就不是唯一成功大型企業。可能有20個，其中一個是霍尼韋爾，但我們失去了一個，通用電氣。這並不是說通用電氣沒有什麼動力了，但他們真的搞砸了。他們有一位過於自大的執行長，並自認為他知道的足夠多了。
問：有人曾經問過您投資成功的原因，期待一個冗長複雜的答案，但您出了名的回答是說：「我是理性的。」 那麼您如何定義理性呢？
答：理性的人應該知道事物是如何運作的，什麼是有效的，什麼是不可行的，以及為什麼。這就是理性。如果你只知道之前的成功是不夠的，因為只有知道原因才會在以後做得更好。
這就是為什麼像已故新加坡總理李光耀這樣的人可能是地球歷史上有過的最好的國家建設者了。他的座右銘是：始終弄清楚什麼是有效的並這麼做。如果你能找出有效的方法並做到這一點，而世界上的其他人卻想要取悅他人或者做些其他的事情。而我只想做這一件事：找出有效的方法並做到這一點。
問：李光耀是不是說過從別人的經驗中獲益的重要性？
答：當然！我想儘可能多地學習。但通過個人經歷來完成這件事太痛苦了。我腦中收集了有關大災難和巨大的愚蠢的故事。我這樣做，所以我可以避免它們。你可以想想，伯克希爾從來沒有遇到過大災難。並不是說我們從來沒有過逆境和失望。但平均而言，我們的不幸比其他人少。
真正有用的另一件事是人，很多人認為非常極端的自私是有效的。但事實並非如此。如果你有優秀且無私的工作聲譽，你會賺更多的錢，而不是更少。在伯克希爾，人們相信我們可以照顧他們的家他們所愛的人。在商界這樣談論聽起來很荒謬。但是，為什麼你不珍惜你一生中創造的東西？愛它是很自然的，這是你自己的創造。當然你希望有適合人來照顧它。
因此，良好的道德和良好的道德聲譽是無價之寶，而且它又是如此簡單。正確的生活方式是雙贏。其他任何事情都不對。不給予而只是索取會是一場絕對的災難。
問：現在有一些關於延遲滿足基因的討論，您怎麼看？
答：基因的話我可以說我有金錢意識的基因。我從事法律工作的前13年，律師的收入總計為30萬美元。在那13年結束時，我有什麼？一個房子。兩輛車。還有30萬美元的流動資產。其他人都把微薄的收入全花光，而不是進行精明的投資。對我而言，投資就像呼吸一樣自然，當然我知道複利的強大！我知道當我節省10美元時，因為複利，我實際上節省了100美元或1000美元，它只是花了一點時間。當我退出律師行業，是因為我想為自己而不是我的客戶工作，因為我知道我可以比他們做得更好。
我總覺得機會是轉瞬即逝的，即使在無比順利的人生中。一旦你遇到了，你必須積極地抓住它們。這一課在任何商學院裡都不會教授。每個有邏輯思維的人都應該在生命的開始就知道這件事情，但卻幾乎沒有人知道。
人的生命中也許只會有一位真命天子或伴侶。你錯過了那個，你的生活將會不一樣。你搞砸了，大大地。為什麼他們不在商學院教授這一點？因為教授們也不知道！我剛才就描述了生命中真正的現實。如果把伯克希爾過去60年內完成30項最大的交易剔除，伯克希爾將會剩下什麼？不多。我們不會窮，但我們也不會富裕。也許每兩年一次，我們會遇一個重要的機會。不會很多。
問：伯克希爾犯過什麼錯誤呢？
答：1966年伯克希爾在巴爾的摩，購買了百貨公司Hochschild-Kohn。我們在幾個月內就知道，我們犯了一個巨大錯誤，它最終會變得一文不值。我們最終在輕微的損失的情況下賣出了這家公司。在懷著躲過一劫的恐慌中，我們把所有這些錢買了我們自己的股票，用1/3的價格。所以我們買入Hochschild-Kohn的愚蠢反而使我們變得富有。
這個錯誤確實是主動好鬥和愚蠢的結合，但我認為這就是平常的生活。沒有積極主動的態度和機會很少的認知，你一生作為投資者都不會取得好成績。
當然，學校里傾向於像教放射學一樣教授投資：任何人都可以學會它，就像任何人都可以學會放射學一樣。你學習了，然後就知道癌症長什麼樣子。但是投資中沒有這樣的東西，你學會了就將永遠有效的東西。有時候它運作良好，有時它不會，對於捕魚來說也有優秀和糟糕的漁場之分。但學校里不會這麼教你。
問：您認為人們對您的最大誤解是什麼？
答：人們對我們的看法非常簡單。他們認為我們很有趣，我們很成功，我們很特別，但是這些對他們來說無關緊要。他們生活在一個不同的世界。我們不適合條條框框，我們不尊重傳統智慧。人們不討厭我們，當然也不喜歡這樣的。
巴菲特和我真正擁有的寶藏是，我們和我們的合作夥伴和商業夥伴有著長達一生的高道德標準的關係。這是一個巨大的成功，而我們不可能自己成就這一切。而伯克希爾哈撒韋能源公司的格雷格阿貝爾（Greg 答bel）可能是我們最偉大的寶藏之一。他不是一名像巴菲特那樣出色的投資人。但作為一名商人，他在很多方面都做得更好。他知道如何運營公用事業，包括所有工程技術和其他一切，他非常注重安全。
人們不理解的另一件事是官僚主義會自然產生企業里的功能障礙，你有很多部門和很多各種各樣的事情。但我從不參加會議。巴菲特也從不參加會議。在整個伯克希爾文化中幾乎沒有會議。有幾個電話，沒有會議。所以伯克希爾的秘密之一就是，我們沒有會議，我們沒有官僚主義。我們放給格雷格阿貝爾很多權力，這樣的效果更好。但是沒有辦法將伯克希爾用作一個廣泛接受的模型。
問：但為什麼伯克希爾不容易被效仿呢？
答：我們的想法非常簡單，弄清楚犯愚的標準並避免。有些人收集郵票。而我收集瘋狂和荒謬，然後避開它們。這效果令人驚訝，因為我已經發現了很多有才華的人都犯蠢的例子。
對於平庸的人來說，這是一種獲得成功的方式，這也不是什麼秘密。只要避免所有犯愚的標準。成為一個天才很難。我不是想成為天才，我只是想避免愚蠢，包括天才的愚蠢。明白這一道理可以使得一個有中等能力和工作習慣的人能夠獲得比他的思維能力更多的東西。
問：私募股權基金的收購是否在形成泡沫？
答：不，它不像在房地產熱潮中那樣糟糕，當時人們非常瘋狂。在2000年代中期，銀行正向那些無法償還貸款的人放貸，並與道德低下的開發商做業務。現在完全沒有那麼糟糕，雖然問題正在發酵。到目前為止，貸款還在償還，私募股權還在運作。還沒有任何可怕的大災難。但是，如果我們遇到系統性的下滑，情況可能就不樂觀了。我們的系統里現在沒有很厚的安全墊，這在資本主義經濟下不是個好事。
但是我不喜歡那些討厭資本主義的人，我認為他們對在你孩子這一代人身上抹黑資本主義，使其變得不可信賴。當你看到無數想致富的年輕人時，一切事情都做過了頭。而他們又帶來了更多想要致富的年輕人，這創造了一種可怕的文化。即使你非常雄心勃勃，你抓住了機會，但你不應該有瘋狂的行為。他們將不斷地加大槓桿，加大進攻性，當然這最終會帶來麻煩。我所能做的就是給有異乎尋常才能的人賦予權力，但我不會讓他們實施荒謬的想法。
問：活在公眾的注視下是不是有時候需要演戲？
答：我最喜歡的所有引用名言都來自戲劇。在我生命的晚年，我很喜歡一位英國演員塞德里克·哈德威克爵士說道：「我當了這麼久的優秀演員，我已經不再知道我對任何一個問題的真實看法。」 我認為他出了真理。這就是我們的政治家和一些商界人士的表現。如果你看到在比如CNBC上發表年報和聲明的執行長們，他們總是會說業績很好，他們正在解決所有問題，他們有很棒的員工，等等。你知道至少一半時間他們都是在吹牛，但我認為每個看的人都相信。他們就像塞德里克·哈德威克爵士說的一樣：「我不再知道我對任何事情的真實看法。」他們在對自己洗腦。我不這樣做。
好的合作夥伴會陪伴在值得的人身邊。每個在我年輕時候相信我並堅持到底的人都致富了。這給了我大的安慰。但我也認為有一些運氣成分。當然，我們的卓越業績是好運和能力的結合。不然怎麼能成功呢？
問：您對遵守規則是什麼看法？
答：我們不允許我們的法律部門擁有這種權力。我們沒有法律部門。沒有可以干這個事情的人。在私募股權領域做盡職調查很常見。他們派遣大批年輕人來檢查採購訂單或某些東西。伯克希爾從未做過這樣的事情。但是我們收購了比其他任何人都更好的公司。我認為正確的規則是，如果你正在與公共養老基金打交道，你不要在除了他們的辦公室以外的任何地方交談，你永遠不要讓他們接受甚至小如手帕這樣的禮物。這就是正確的規則。
問：我不會問大多數人這個問題，但我相信你不介意。你想要您的訃告說什麼？
答：巴菲特和我都認為做到儘可能的理性是我們的道德責任。許多在某些方面表現出色的人很有可能在其他方面做出完全愚蠢的決定。我們都在收集世界上的愚蠢，儘量避免它們。
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