俗語說：「君子不立危牆之下」,這句話放在股市當中可以解釋為「炒股千萬別碰ST股」。ST股一直被喻為散戶們「不能碰觸的禁區」。因為它象徵著高風險、巨虧損。但股海太大,不乏一些執意頂風冒險的人。羅斌就是一個遊走在ST股的危牆之下,樂此不疲且還袋滿而回的股民。

誤買虧損股

「我並不是一開始就熱衷於炒ST股。」羅斌說,他與其他的股民一樣,從1996年入市開始,就謹記不碰虧損股的原則。但在1999年初,他看中一隻叫天津渤海的股票,股價從5元跌到3元,他琢磨著短期應該有反彈的可能,便以3元多的價格買入了這隻股票。

出人意料的是,買入後不久該股就發布預虧公告,該股當即便跌至2元。「沒辦法,炒股的錢都是自己的血汗錢,誰忍心『割肉』,只好捂著等待轉機。」說到這裡,羅斌得意地笑了,「事實證明,當時我的運氣不錯,我的決定也是正確的。捂著不放的結果就是,當年這隻股票一度沖高至7元多,不僅讓我解了套,資金還翻了好幾倍。」也就是從那是開始,羅斌開始重新審視虧損股,也開始了ST股的淘金之旅。

重組是「錢」途

羅斌告訴記者,慧眼識英「股」比什麼都重要,炒ST股就相當於在垃圾當中找黃金。多年下來,羅斌認為,選擇ST股最關鍵的是,要選擇有重組預期的ST股。

要經過基本面分析,具有較大重組可能的ST股才能買入。分析中要注意觀察ST股的股本結構情況、股本大小和市場價格。相對來說總股本越小、價格越低的股票,重組越容易。

此外,還有一個需要注意的細節。在有很強的重組預期的公司里,要儘量挑選具有政府背景的公司。羅斌稱,自炒ST股以來,選擇的幾乎都是有政府背景的公司。比如上述提到的天津渤海重組成創業環保,ST鋼管重組成寶信軟體,還有如今A股市場股價最高的中國船舶,當年也是戴帽的ST股。

選准買入時機

ST股股價波動大,因此選擇恰當的時機入市也很重要。「利空出盡便是利好。」羅斌說,「挑選ST股恰當的買入時機可以以這句話為指導。」

對此,羅斌進一步解釋,ST股的波動受政策影響比較大,常常受某些利空影響出現整體下跌的情況,這時候往往意味著機會來臨,因為有些ST股基本面已經發生好轉,受利空影響實際上非常有限,大跌以後往往會出現比較大的反彈,這時候就可以大膽介入。

ST三普就是成功的例子,2004年底該公司公布業績顯示巨額虧損,之後股價便應聲下跌50％。就在這一片跌聲之中,羅斌逆勢買入。月余之後,ST三普連續拉了１０個漲停板。僅這一單交易就使羅斌的資本金翻了一番。

儘管羅斌對炒ST股頗有心得,但他仍表示,新入市的股民和年紀大的股民還是遠離ST股為易。因為新股民缺少經驗,而年紀大的股民又不適合玩這樣的心跳遊戲。

如何投資ST股票

ST股票就是因為經營不善等各種因素而發生了連續虧損的股票,是基本面向壞的股票。一般來說,此類上市公司不具備長期增長的潛力；不屬於該行業的強者；沒有市場潛力,不存在擴大經營的條件。

有人說,ST股票也有投資價值,有其他一般股票所沒有的投資想像空間,是黑色的黃金。「能賺錢就是好股票」是針對這類股票的投資理念,但是這類股票賺錢的絕對是微乎其微。從有股市以來,有太多人摔倒在這塊「黑色的黃金」面前,呼天搶地,後悔抱僥倖心理。

在ST股票的走勢圖中,充滿著死亡的黑色。ST股票是被市場上多數投資者遺棄的股票,一般都有一個比較深幅的股價大跌的過程,一旦某隻股票被特殊處理成了ST股,市場上就會出現人人唯恐避之不及的狂拋,多數的ST股票跌至4元、3元或至2元錢的附近才能得到支撐而走穩。

那麼,對於中小散戶來說,這類股票就沒有任何跟進的機會嗎？也不盡然,散戶應該正確認識ST股票背後的上市公司虧損狀況,不要被虧損嚇倒。這些上市公司業績不好,但也許有其他的資源使其具備投資價值。其中主要是「殼資源」,也就是此類公司有被其他公司重組的機會,有新資金介入的可能。

這種實質性資產重組個股經常會演繹「麻雀變鳳凰」的神話傳說。有重組的機會和新資金的注入,特別是這種在「殼資源」下的重組,如果是那種強手所為,那麼,這類ST股票,就會像被埋沒在地下的金子一樣,一旦挖掘出來,馬上會脫離黑色的恐懼,光芒四射。正如ST金泰、ST泰格等ST股票,經過重組,實現經營贏利,隨著實質性資產重組的成功也必將帶來二級市場股價的連續翻倍上揚,為股民們講述了「灰姑娘變白雪公主」的故事。

普通投資者很難確認重組是否具有實質性進展,這就給投資者的選擇帶來困難,經常是資產重組消息正式公布時,股價成為階段性頂部。那麼怎樣進行區分呢？

資產重組能夠取得實質性進展的上市公司一般有以下共性：業績連續兩三年不太好,瀕臨虧損或者已經虧損；流通盤不太大,一般不超過6000萬股；公司原來的主營業務已處夕陽產業或者產品的邊際效用大幅降低,有轉變經營模式與業務的迫切需求；上級主管單位（或集團）有較強實力（因為在系統內重組的成功率更高）。

不管公司所傳信息是否屬實,在二級市場一般都會有其外在的股價的表現,有經驗的投資者可以通過K線結合信息進行分析。

當然,單從市場上來說,ST股票也是有投資價值的：在它超乎尋常的狂拋中,市值已經與它的價值出現背離,必然蘊藏著強勁反彈的需要。比如在ST股跌到2元、1元的時候,它的價值就可能因狂拋而逐漸凸現出來,蘊藏著強烈反彈的可能。而且,在ST股票反彈的過程中,常常因為市場上的認識慣性,會有狂拋一反彈一再狂拋一再反彈的持續性。所以,雖然ST股票被一般人看做是垃圾股、沒有希望的黑色股,但是只要把握好它的反彈路線,就有投資機會。

但是如果你對ST沒有很好的把握,不想承擔更高的風險,那麼就要等到其有優質重組的事實之後再進行投資,以免破壞你的炒股熱情。

提示：

1．ST上市公司業績不好,但也許有其他的資源具備投資價值,其中主要是「殼資源」。

2．上市公司資產重組有暗箱操作的可能。

3．實質性資產重組的成功將帶來二級市場股價的連續翻倍上揚。

4．上級主管單位（或集團）有較強實力的重組多數是實質性重組（因為在系統內重組的成功率更高）。