文/A股工兵營 上市公司資訊 壹曲財經
輔仁藥業6000萬現金分紅的爽約，直接把這家公司爆雷了。
17億資金的紙上富貴瞬間被打回原形，原來貨幣資金僅有1.27億，而且1.24億還是受限，300萬自由資金撬起了17億的資本帝國，這是千倍槓桿吧？
具體什麼原因還沒有搞清楚，但股民已連遭兩個跌停了。
17億打了水漂麼？比它多出數倍10倍的也不鮮見啊。
今年1月，帳面有150億元現金的*ST康得，無力兌付 15 億元到期債券。
4月底，ST康美又將近300億元資金憑空抹掉，也不罕見。
投資者的錢，到處暴露在敞開的風險里。識別它們的難度越來越大......
市場分析，早在2006年11月，證監會就曾專門發文，要求清理大股東占用上市公司資金。時隔十餘年，大股東違規占用的情形非但沒有消失，反而再次捲土重來，金額也愈發巨大。
也算是A股的另類成績吧，只是監管每做總結的時候，或者大而化之，或者一筆帶過。
但對投資者來說，就是賭上了身家性命；投資就是學習，沒有止境地學習，
或者耐住寂寞，乾脆不做；賭，對於小散來講，是沒有好下場的，早晚被割了韭菜。
於是大股東和實際控制人，占用上市公司資金的各種花樣，就成了投資者不得不學習的反而教材。
這些手段大約有6個。
第一是直接占用上市公司的資金。4月29日，長期受到質疑的ST康美，突然進行「會計差錯」調整，將2017年末的貨幣資金餘額從341.5億元調減至42.017億元，近300億元資金被憑空「抹掉」。證監會5月17日通報的調查結果顯示，這些消失的資金中，近89億元以其他預付款的形式流向了關聯方，資金被用於買賣ST康美股票。
作為*ST康得的大股東，康得集團僅通過下屬公司的銀行帳戶統一管理的形式，就在2014 年至2018年將金額65.23 億元、58.37 億元、76.72 億元、171.5 億元、159.31 億元的上市公司體系資金，歸集到集團帳戶。
第二，違規擔保花樣繁多。直接占用的同時，不少上市公司的大股東，還在未經上市公司決策或履行決策卻不披露的情況下，以上市公司名義為其提供擔保，金額往往多達數十億元。
*ST剛泰(600687.SH)的違規擔保金額非常巨大。5月9月公告顯示，2016年11月至 2018年6月，在未履行相應決策、信披的情況下，公司為實際控制人、控股股東及其一致行動人等借款擔保，擔保本金合計達42.77億元。從事後披露來看，相當數量的違規擔保，都是由大股東主導進行，且事後隱匿不報。ST新光就在公告中稱，其控股股東及其關聯人，在未履行審批決策程序的情況下，在擔保函、保證合同等上加蓋了該公司公章，導致公司違規擔保。*ST康得就是如此。除了以資金歸集名義形成的占用，公司也存在違規擔保的情形。
此外還包括關聯交易隱蔽化；併購、投資大抽血；理財投資新變種；過度分紅導致失血。