來源｜價值線綜合
編輯｜價值線 文林
湖北和遠氣體股份有限公司（以下簡稱「和遠氣體」）近期通過了證監會發行審核，公司擬在深交所公開發行不超過4000萬股新股，保薦機構是西部證券。
近期，不斷有媒體質疑和遠氣體因重大事故而被處罰等問題，深入研究招股說明書後，價值線發現公司供銷多處存疑且兩大募投項目背後也存貓膩等。
供、銷多處存疑
據招股書顯示，和遠氣體的銷售收入主要來自於湖北地區，2015至2018年，湖北地區銷售收入占營收比分別為95.34%、93.91%、91.48%、92.80%。
2018年，和遠氣體的營業收入為6.25億元，復合增速由此前的37.53%降到了8.70%。2019年上半年的營業收入為3.19億元，與2018年同期的2.96億元相比只增長了7.77%。
看和遠氣體的營收數據，似乎只是放緩，但如果仔細研讀招股書會發現，和遠氣體的問題遠不只業績放緩那麼簡單。
長期以來，和遠氣體在的日常經營中，部分企業既是供應商，又是客戶，利益輸送的空間非常大。
供、銷多處存疑一：供應商、客戶名單重疊多。
數據顯示，2016年，公司向湖北三寧化工股份有限公司等5家公司合計採購了1.14億元，占公司採購金額的比例高達50.43%。同時，公司又向這幾家企業銷售產品，銷售金額為2794.36萬元，占比為7.01%。
2017年，公司向湖北三寧化工股份有限公司等5家企業採購1.81億元，占比54.46%，同時又向這5家企業銷售了4860.66萬元，占比達8.83%。
2018年，公司向5家企業採購了1.66億元，占比達51.43%，同時又向這些企業銷售了5386.45億元，占比為9.14%，且向供應商銷售的金額占比越來越高。
其中最惹眼的是三寧化工，2016至2018年，三寧化工為和遠氣體的第一大供應商。和遠氣體曾向其採購金額分別為3525.14萬元、7356.95萬元、6266.89萬元，占當期採購總額的比重分別為15.6%、22.15%、19.41%。三寧化工還是和遠氣體的大客戶，最近三年銷售金額分別為531.45萬元、2,125.79萬元、2,159.93萬元，占當期銷售總額比為1.33%、3.86%、3.67%。
值得注意的是，2019年3月28日，湖北省枝江市人民法院的（2019）鄂0583執237號執行裁定書顯示，由於合同糾紛，法院凍結了三寧化工在銀行、信用合作社和其他有儲蓄業務單位的存款；查封變賣三寧化工具有所有權的財產。
既是客戶又是採購方本來問題不大，但三寧化工這家公司問題如此之大，公司還和其有這麼大的業務量讓人生疑！
另外，報告期各期末，和遠氣體資產減值準備金額分別為999.31萬元、870.02萬元、923.24萬元和1,028.83萬元，和遠氣體資產減值準備主要就是發生了應收帳款，每年占比超過80%。客戶質量如此之差，未來這些應收帳款是一顆綁在和遠氣體身上的定時炸彈。
供、銷多處存疑二：前十大採購商中存在多家「問題」公司。
和遠氣體招股書中披露2016年其第九大供應商為陝西潤滿新能源有限公司，這一年和遠氣體向潤滿新能源採購472.73萬元產品，占當期採購總額比重為2.09%。
通過天眼查、企查查等多方數據驗證，2016年這家供應商還剛剛成立，公司還沒有進行社保繳費。
2016年8月，和遠氣體與湖北碧弘盛科技有限公司簽訂了一筆5,000萬元的在建工程合同，同年年11月，和遠氣體又與其簽訂了兩筆合同，金額分別為6,000萬元、1,500萬元。天眼查信息顯示碧弘盛科技在2016年8月才剛剛成立！短短三個月月一家才剛成立的公司採購了1.25億的大訂單，和遠氣體未免太著急了吧！
2017年，江西旭陽雷迪高科技股份有限公司是和遠氣體的第九大客戶，貢獻的銷售金額為640.13萬元，占主營業務收入的比例為1.16%。旭陽雷迪於2012年，因和遠氣體主動提供供氣方案配合其新廠房建立而開始合作。
據最高人民法院數據，旭陽雷迪「劣跡斑斑」，存在33條失信記錄。最早在2014年11月18日，最高人民法院就發布了(2014)潯法執字第00658號、(2014)潯法執字第00728號、(2014)潯法執字第00794號、(2014)潯法執字第00795號文件，旭陽雷迪被判為失信被執行人。
對照分析和遠氣體最近幾年的投資活動產生現金流量。報告期內，和遠氣體投資活動產生的現金流量凈額均為負數，分別為-6,791.29萬元、-5,057.53萬元、-4,768.70萬元和-4,138.10萬元。報告期內，和遠氣體投資活動產生的現金流量凈額逐年增加，很可能存在利益轉移的問題！
兩大募投項目背後存貓膩
據招股書，和遠氣體的募投項目中，包括「鄂西北氣體營運中心項目」等多個募投項目。
其中，「鄂西北氣體營運中心項目」、「興發集團宜昌新材料產業園氣體配套及尾氣提純利用項目」是投入金額在募投項目中排名第1、2的兩個大項目。價值線注意到這兩大募投項目背後均存在貓膩。
「鄂西北氣體營運中心項目」的總投資額為10,545.5萬元，擬募集資金10,545.5萬元，該項目的環評批文為河環評審[2018]14號。
根據襄陽市生態環境局發布的《關於鄂西北氣體營運中心項目環境影響報告表的批覆》（以下簡稱「鄂西北氣體批覆」），該項目環評批文為河環評審[2018]14號，與招股書所披露的「鄂西北氣體營運中心項目」的環評文件號、建設主體、建設地點均一致，因此上述兩個項目或為同一項目。
然而，據鄂西北氣體批覆,「鄂西北氣體營運中心項目」的投資總額為10,500萬元,比招股書披露的金額少45.5萬元,而該募投項目的建設單位為老河口和遠氣體有限公司，且招股書顯示，該項目由老河口和遠具體實施。
據市場監督管理局信息，2016-2018年，老河口和遠的社保繳納人數為0人，或為「空殼」公司，其又如何開展建設呢？
另外一個項目興發集團宜昌新材料產業園氣體配套及尾氣提純利用項目，該項目主要是「對興發集團生產過程中的尾氣進行回收提純再利用」。
興發集團正是公司的主要客戶之一。2018年公司對興發集團銷售氣體達3033.75萬元，占比為5.15%。
如果公司該募投項目投產之後，公司「既是客戶又是供應商」的業務關係模式將進一步加強，這種一對一定製模式的募投項目極度依賴於兩方的關係，一旦興發集團與公司關係破裂，該項目是否將面臨沒有採購來源的情況、經營是否又會受到明顯影響呢？關於和遠氣體的IPO進程，價值線將持續關注。
爆料
電話：18151621190