日前，總投資為30億元的江蘇高馳新材料項目開工儀式在連雲港舉行，據悉，該項目產品為高頻超薄柔性覆銅板(CCL)及配套膠水，該項目的研發將有利於國產柔性覆銅板取得突破，有望打破國外廠商的壟斷局面，相關產業鏈公司或將受益。
覆銅板發展格局
從全球性行業產值來看，2017年全球剛性覆銅板產值達到121.4億美元，同比增長19.1%；銷量達到624.3百萬平方米，同比增長9%。近五年來的產值和銷量的年復合增速分別為4.9%和5.6%，可見成穩步增長態勢。
進一步來看，目前隨著技術發展、行業產能轉化等影響，覆銅板產業已經逐步從美國、日本、歐洲已開發國家等主導時期逐步轉移至亞洲地區，並且在向中國大陸轉移的趨勢明顯。數據顯示，中國大陸在2015-2017年各地區覆銅板產值的占比逐年增加，分別為64.99%、65.01%和66.21%。
另一方面，據海關總署，自2011年以來，我國進口覆銅板產品與出口的價格差距逐步拉大，已開發國家中低端覆銅板產能向中國大陸轉移，外資產品逐步走向高端化。數據顯示，從2016年開始中國大陸覆銅板銷量占比已經超過70%，2017年產值占比近三分之二。
覆銅板產業鏈知幾何
資料顯示，覆銅板是電子工業的基礎材料，用於製作印製電路板(PCB)，處於整個PCB產業鏈中游，對PCB起互聯導通、絕緣和支撐的作用，其行業集中度高，受環保去產能、供給側改革等等影響，行業集中度仍在提升。
覆銅板產業鏈上游主要為玻纖布、銅箔、環氧樹脂等原材料，下游產業是印製線路板，終端產業是通信、計算機、家電、汽車、航空航天等下游整機設備。
原材料成本將影響覆銅板企業的毛利率。在上游中，銅箔約占原材料成本的50%，而銅箔的價格，又主要受到銅價的波動以及銅箔加工費的影響。
一方面，自2018年下半年開始，國際銅價略有下降；另一方面，國內有較多的電池級銅箔產能投產，一定程度上緩解供需緊張關係。基於此，銅箔價格得到一定釋放，行業毛利率有所回升，對下游議價能力提升。
在下游需求端方面，PCB產業景氣度波動將影響覆銅板產業發展。據Prismark，PCB產業產值整體呈現周期性波動，上一輪產業周期自2010年開啟，對應時間節點為歐美日等地的4G商用。2011-2016年全球覆銅板產值從95億美元上升至101億美元，同期全球PCB產值從554億美元略降至542億美元，中國PCB產值占比從39.8%提高至50.0%。
而如今，一方面隨著工信部於6月正式發放5G牌照、基站建設數量大幅提升等，高頻高速覆銅板及PCB市場需求將迎來新一輪爆發。
另一方面，隨著汽車持續的智能化升級，智能輔助加濕系統逐步滲透將加速高頻PCB市場的增長，據日本矢野經濟研究所，到2020年全球ADAS滲透率有望達到25%，新車ADAS搭載率有望達到50%。
值得注意的是，近來受中美貿易談判影響，下游需求將有所回暖，行業存在補庫需求，而自2019年以來，多家覆銅板廠商已經上調出廠價2次。不過，雖然需求旺盛，但是行業集中度低，國內PCB市場更是高度分散，2017年CR10不足10%。
此外，雖然國內覆銅板產量足夠大，但產品仍然存在著高端供給不足、中低端同質化競爭、行業毛利率受限等問題。
相關標的公司
基於上述，隨著5G牌照發放及商用的加速進行，5G智慧型手機即將面世、移動通信設備基站建設、自動駕駛汽車、AI人工智慧、VR穿戴設備等應用領域範圍擴大和場景興起的興起，對PCB產業提出了更高性能的要求和數量的需求，進而對覆銅板產業產生重要影響。
而目前，雖然全球產能在逐步向中國大陸發展，但是超高端的覆銅板產品依然幾乎是被國外的已開發國家壟斷，大陸廠商更多的還是集中於中低端產品的研發。
如今，借著5G高速時代的到來，國產高頻超薄柔性覆銅板材料取得突破，加之行業主設備商在推進國產化，將愈發加大高頻覆銅板行業競爭，基於此，結合相關券商研報，相關上市公司在資金、技術、規模上取得一定發展，或將受益：
生益科技（600183）：公司主要生產覆銅板及多層板用系列半固化片，供製作單、雙面及多層線路板，廣泛用於手機、汽車、通訊設備、計算機以及各種高檔電子產品中，是內資覆銅板龍頭，覆銅板產能從建廠之初的60萬平方米拓展到2018年度的8860萬平方米，2018年銷售額位居全球第二。
2018年公司實現營收119.81億元，同比增長11.45%；實現歸母凈利潤10.00億元，同比下滑6.9%；經營活動產生的現金流量13.37億元。2019年半年度營收59.72億元，同比增長2.85%；歸母凈利潤6.29億元，同比增長17.99%。
華正新材（603186）：公司主營高端覆銅板、功能性復合材料、熱塑性蜂窩材料等復合材料及製品的設計、研發、生產及銷售，覆銅板事業部現有3個生產基地，截止2018年8月，覆銅板月產能達150萬平米。公司產品應用於4G通訊信號交換系統、雲計算儲存系統、自動駕駛信號採集系統、物聯網射頻系統、醫療設備、軌道交通、新能源、綠色物流等領域。
2018年公司實現營收16.68億元，同比增長10.85%；實現歸母凈利潤0.75億元，同比下滑19.78%；經營活動產生的現金流量為0.92億元。2019年一季度營收4.31億元，同比增長16.82%；歸母凈利潤0.15億元，同比增長31.09%；經營活動產生的現金流量為0.23億元。
今天的鬥牛亮劍最新資訊就為您分析到這裡了，希望能幫助到每一位親愛的投資家人們，如有什麼不懂和不明白的地方，小編真心得希望，歡迎關注和留言區互動討論哦。
小編會第一時間給您回復，喜歡的朋友可以點贊收藏和轉發，加關注私聊小編，小編的視頻庫里，每天都上傳鬥牛投教我們核心大師的最新的股市大盤，還有投資多年的股市戰法心得精彩課程，小編在這裡，祝大家生活愉快，我們明天見。