01
高貝塔的證券吸金能力倍棒
證券我一直持有沒動，甚至在它下跌的時候，還會補倉。
最近看到一則證券ETF的消息。
目前追蹤證券板塊的指數基金，主要是證券公司指數，它下面的產品也分布最廣。
進入11月以來，證券ETF流入超過21億元。
除了國泰、華寶、南方、易方達外，今年追蹤證券公司指數的ETF標的數量又擴容了1隻華夏證券ETF。
富國也在積極準備發行。
自4月份指數回落，並開啟長達半年的震盪行情時，A股的結構性行情一直在演繹，證券作為震盪市貝塔最大的產品，肯定會吸引到資金。
高貝塔意味著高風險，行業指數肯定比寬基指數貝塔高。
證券ETF在行業指數中又屬於高貝塔中的高貝塔，它的風險波動更頻繁和多變。
如果仔細對比各個ETF，寬基ETF肯定是基金公司發行的主力，但優質行業ETF他們也絕對不會放過。
尤其在細分領域中比較抗周期的行業，比如白酒、消費、醫藥等。
每家基金公司都有自己主打的頭部基金，一旦占據了ETF的龍頭地位，後入場者很難短時間撬動。
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02
主要市場指數估值
全球主要市場指數數據，綜合估值指標為PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%為A股核心、行業和主題指數，A股外的主要市場為全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
權益資產除股票外，原油、RETIs等其產資產依據歷史價格或波動參考配置。
2019年11月20日暨
第619期全球主要市場指數估值數據
- 盈利收益率=1/PE*100%
- ROE=凈利潤/凈資產*100%（PB/PE可粗暴計算）
- 分位點：當前市盈率或市凈率在歷史估值數據中的位置
- -表示暫無數據
指數估值表說明：
1. 綠色部分為偏低和相對低估指數，安全邊際高，預期上漲機率大，可選擇定投，偏低估值分位點歷史位置低於10%；
2. 白色部分為合理估值指數，已定投倉位繼續持有，不再買賣操作；
3. 紅色部分為估值偏高指數，安全邊際低，可根據市場熱度，分批止盈；
4. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油、REITs等大類資產；
5. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市凈率和凈資產收益率；
6. 歷史分位點參考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；
7. 部分指數不適用以上指標。
03
長期的投資定位
- 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
- 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
- 動態平衡策略和資金網格化管理；
- 基金組合配置，對沖品種風險；
- 中長期投資，忽視短期波動；
- 中低風險策略下的投資品種；
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。