12.19指數基金投資:白酒高估,估值多少倍買更合適?

2019-12-19   讀財研習社

A股指數有各種不同的類型,如何從不同的指數中尋找適合投資的指數基金,需要花費很多心力,以後每日提供指數基金投資指南。


從指數選擇的範圍、估值評估思路、策略、風險和思路,點評每日指數基金投資,僅供展示。


為努力提高盈利機率,選擇低估便宜且成長性好的指數是相對合理的方法。



一、投資範圍選擇

投資範圍包括A股、港股、美股、大宗商品等多類型資產,旨在通過相關性低的資產組合,降低權益資產投資的波動性。


二、估值評估思路


根據指數的市盈率、市凈率、歷史分位點和盈利收益率綜合交叉評估,量化四種類型估值區間,分別為極低、低估、合理、高估。


三、投資策略


根據指數估值高低,可採用定期定額、不定期不定額和定期不定額三種策略。

一般而言,採用指數估值和歷史百分位為投資錨點,估值極低和低估時為買入機會,估值合理為持有期,高估為結束期。


四類估值,三級體系,循環尋找低價優質的基金資產。

四、投資期限(建議)


長期標的以一輪牛熊為界,一般需要3~5年時間;周期波動標的以1年為界,做到低估買入,高位賣出。


五、指數基金風險


指數基金的底層資產為股票,屬於短期內存在相對較高波動的風險資產,如投資前無法堅持短則1年或長則3~5年,建議直接選擇穩健的固定收益產品。

這類資產適合風格激進的投資人,保守型的投資人建議遠離。


六、挑基思路

第一步:選擇估值低估的指數

第二步:綜合基金的業績、規模等綜合情況,在降低非收益成本的情況下,減少資金投入。



七、點評指數:中證白酒


自從年中開始上漲以來,白酒都沒有很好的上車機會,雖然短期出現回調,這是漲幅過快帶來的需求。


另一方面,由於漲幅比較高,年末基金管理人為了穩住排名,主動降低白酒的資金配比,屬於正常的操作。


雖然經過回調,但白酒的估值還是很高,歷史分位點達到80%以上,歷史上只有20%比它現在貴,安全邊際太低。


對優質的核心資產,市場願意給出高溢價,不過誰都不是傻瓜,當風險明顯高時,貿然入場買籌碼,不過是接盤而言,可能是短期接盤。


那麼,白酒什麼時候買比較合適呢,我認為它的市盈率低於25倍時,完全可以建倉買了


八、指數基金標的:


招商中證白酒指數分級、鵬華酒分級、天弘中證食品指數A


【風險提示】

發表的所有信息(包括但不限於文字、視頻、音頻、數據及圖表)僅代表個人觀點,僅供展示,不對您構成任何投資建議,據此操作風險自擔。再次提示,投資有風險,下手需謹慎。


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