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曾因投資貴州茅台而一戰成名的但斌，被稱為「複製巴菲特最成功的中國人」之一，廣受投資者關注。去年但斌曾因踏空A股又折戟美股，旗下產品出現較大回撤，不過，今年以來，由於抓住了美股AI的大行情，但斌業績也一路回升。
私募排排網數據顯示，截至10月末，但斌「掌舵」的東方港灣今年以來收益為***%，在百億私募中排名前十，並且今年來東方港灣也屢次登上私募排排網百億私募榜和股票策略百強榜。
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近期，由東方港灣擔任投資顧問的「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」資管產品，披露了最新的三季度重倉股，這兩隻產品一定程度上也透露著但斌的布局思路，看看他又進行了哪些調倉動作？
加倉煤炭龍頭，茅台仍為第一大重倉股！
根據Choice數據顯示，「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」披露的2023年三季度重倉股中，對煤炭股龍頭進行了加倉，清倉了部分白酒、醫藥股，但貴州茅台仍為第一大重倉股。截至三季度末，「銀河東方港灣1號」共持有3隻個股，「銀河東方港灣2號」 共持有2隻個股。
具體來看，對於港股煤炭龍頭兗礦能源仍堅定持有，並進行了大幅加倉。其中，「銀河東方港灣1號」加倉5.3萬股，期末持倉數量為15.9萬股，持倉市值為214.19萬元；「銀河東方港灣2號」加倉3.7萬股，期末持倉數量為11.1萬股，持倉市值為149.53萬元，兩隻產品合計持有兗礦能源的市值達到了363.71萬元。
今年三季度，兗礦能源股價經歷了一波反彈行情，累計漲幅達24.88%。從業績看，公司2023年前三季度營收約1350.38億元，同比減少20.15%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約155.25億元，同比減少46.8%，稍顯遜色。
不過對於投資煤炭股，但斌或許主要看中的是分紅。今年8月份，但斌在接受央視《財訪》欄目的採訪時表示，煤炭行業本身周期性波動比較大，它不性感，但是一個事後回報很高的行業，在持有期間，比如去年很好，但是今年就很難受了，它需要你的性格得耐得住寂寞，像老佛爺一樣。
另外，結合「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」二季度重倉股來看，在三季度兩隻產品可能減倉或者清倉了多隻白酒股和醫藥股。其中，白酒股五糧液、醫藥股藥明康德從「銀河東方港灣1號」前十大重倉股中消失，今世緣、瀘州老窖、五糧液、洋河股份等白酒股，長春高新、藥明生物等醫藥股從「銀河東方港灣2號」前十大重倉股中消失。
從兩隻產品三季度清倉股票的股價漲跌幅來看，多數在三季度都實現了上漲，如藥明康德累計漲幅達38.31%，山西汾酒、藥明生物均漲超20%，今世緣也漲超10%。由此可以看出，但斌或許是大賺離場。
不過，兩隻產品三季度重倉股中，雖然對貴州茅台進行了小幅減持，但仍保持了第一大重倉股的地位。截至三季度末，「銀河東方港灣1號」持有貴州茅台2100股，持倉市值合計377.7萬元；「銀河東方港灣2號」持有貴州茅台2500股，持倉市值合計449.64萬元。
從基本面看，一直以來作為頭號重倉股的貴州茅台，2023年三季度也收穫了不錯的業績。據貴州茅台披露，今年1-9月公司實現營業收入1032.68億元，同比增長18.48%；實現凈利潤528.76億元，同比增長19.09%。
值得一提的是，貴州茅台一直是但斌比較看好股票。據悉，在《時間的玫瑰》一書中，但斌曾表示，茅台是一家能存活200年以上的頂尖公司，以2017年凈利潤為基礎，最保守估計會在第200年的時候創造凈利潤規模在1.4萬億元以上。
近兩年還進行了哪些操作？
除了今年最新重倉股，筆者還根據Choice數據統計了近兩年來「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」的重倉股，以探尋但斌的操作思路。
在2022年多變的市場下，新能源與白酒板塊持續調整，「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」曾清倉了新能源股票，加倉煤炭股，減持白酒。
根據Choice數據，在2022年二季度末，「銀河東方港灣1號」的第六大重倉股長安汽車和第十大重倉股寧德時代，持倉市值分別為148.81萬元、74.76萬元。到了2022年三季度末，長安汽車和寧德時代則均消失在1號基金的前十大重倉股中，而陝西煤業、兗礦能源、中國神華三隻煤炭股，新進成為1號基金前十大重倉股。
從「銀河東方港灣2號」來看，2022年二季度末寧德時代和比亞迪股份分別為其第七大和第八大重倉股。到了2022年三季度末，2號基金直接清倉了寧德時代和比亞迪股份，前十大重倉股中僅剩4隻股票。
另外，在2022年三季度末，五糧液、古井貢酒、山西汾酒在「銀河東方港灣1號」、「銀河東方港灣2號」的前十大重倉股中都消失了。
不過，到了2023年，隨著市場的反彈，一季度但斌又新加倉了多隻白酒股。銀河金匯東方港灣2號前十大重倉股中足足新進了5隻白酒股，今世緣、瀘州老窖、五糧液、洋河股份、山西汾酒等重新出現在其前十大重倉股中。
但斌旗下多隻產品年內獲正收益！
從但斌今年個人業績來看，其管理的多隻產品今年以來都取得了不錯的收益。私募排排網數據顯示，截至10月27日，但斌旗下有業績披露的141隻產品中，今年以來取得正收益的有86隻，占比為61%。其中，排名前十的產品，今年以來收益均在***%以上，最高的達到了***%。
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