蔚藍生物五連板，川寧生物創新高，火熱的「合成生物」概念含金量幾何丨鈦媒體焦點

大火的「合成生物」究竟是何來頭？股價暴漲的概念股在產業鏈中占位如何？目前的「合成生物」技術應用達到什麼程度？還有哪些潛在市場有待開發？

概念躥紅，個股回應

這一波未被小長假打斷的「合成生物」概念走紅行情，始於4月份的一場論壇。

4月26日，在2024中關村論壇年會上，北京化工大學校長、中國工程院院士譚天偉提到——目前由發改委牽頭，工信部和科技部等國家部委正在聯合研製國家生物技術和生物製造行動計劃，並且有望在近期出台，「生物製造+」是其中的關鍵內容。

合成生物學即生物製造，是一種全新的「造物」技術，融合了生物學、化學、工程學等多種技術，以可再生生物質為原料，以生物體作為生產介質，旨在利用廉價原料，以菌種、細胞、酶為製造工廠，規模化發酵獲得目標產品，具有清潔、高效、可再生等特點。

據《中國合成生物學產業白皮書2024》（以下簡稱《白皮書》），全球合成生物學產業過去五年經歷了高速增長，市場規模從2018年的53億美元增長到2023年的超過170億美元，平均年增長率達27%。預計全球合成生物市場在可見的未來仍將保持較快發展勢頭，在2028年將成長為體量達到近500億美元的全球型市場。

圖源自《中國合成生物學產業白皮書2024》（BCG與B Capital聯合推出）

在利好政策出台的強預期之下，二級市場熱潮湧動。

前述中關村論壇相關言論發表後兩個交易日（4月29日、30日），Wind合成生物指數（8841747.WI）分別上漲4.55%、4.79%，五一假期後首個交易日（5月6日）上漲4.93%，截至5月7日，該指數已創新高，達到1367.84點。

其中成分股更是節節攀高，蔚藍生物五連板、川寧生物連續兩個交易收穫「20CM」漲停板、聖達生物拿到三個漲停板、播恩集團連獲兩個漲停板。

蔚藍生物、聖達生物均收到關於股價異常波動的問詢函，並做出回復稱，不存在影響上市公司股票異常波動的重大事項，不存在其他應披露而未披露的重大信息。川寧生物、富士萊、溢多利等個股均發布股價異常波動提示性公告。

連日來，不少投資者在互動易平台詢問企業相關布局，大批上市公司紛紛回應其在合成生物學領域的業務觸達情況。

蘇州龍傑（603332.SH）：公司主要產品為仿皮草纖維、仿麂皮纖維及生物基PTT記憶纖維等。公司為國內生物基PTT記憶纖維主要生產企業，生物基PTT記憶纖維主要用於生物基PTT高端材料。目前，生物基PTT高端材料被廣泛應用於高檔服飾製造領域、運動戶外產品、工業材料等領域。公司生產的生物基PTT記憶纖維原材料為生物基PTT聚酯切片。生物基PTT聚酯切片所使用的二元醇單體是生物基1,3-丙二醇（PDO）。公司上游在工業生產1,3-丙二醇（PDO）過程中使用合成生物學方法，更具有環境友好性，並提高了生產過程中的經濟效益。

聯合水務（603291.SH）：聯合水務是一家綜合性、全方位的的水務公司，在污水處理方面，我們會按照污水水質的不同，選擇最合適的工藝和處理方式。在部分工業污水處理項目公司會採用投加污水處理特種菌處理方式，為了維持特種菌的處理效率，定期會添加菌種促進劑。

路德環境（688156.SH）：生物發酵是生物製造的基礎產業，公司白酒糟生物發酵飼料業務屬於生物製造範疇。公司白酒糟生物發酵飼料業務主要涉及對白酒糟資源化利用，採用微生物固態發酵和連續多級低溫乾燥技術，以非常規原料-白酒糟作為培養基製備生物發酵飼料，可以有效保留產品營養及功能物質活性，保護動物腸道健康，實現生態健康養殖。

浙江震元（000705.SZ）：公司子公司震元生物為專注於合成生物技術的生物製造公司，合成生物技術較傳統化學合成法、蛋白質水解法在安全性、環保性以及生產成本、資源消耗、節能減碳等方面具備較強優勢。震元生物現在建組氨酸、左旋多巴、酪氨酸等產品生產線預計今年年底試生產，2025年投入正式生產。前述產品可用於食品及飼料添加劑、保健食品原料（功能性食品原料）、醫藥原料藥及中間體等。

金達威（002626.SZ）：公司擁有「國家企業技術中心」研發平台，建立了規模化的生物酶庫平台，可不斷利用合成生物學的「工程特質」，實現合成途徑和產成品的定量可控，集成高效、節能、低碳的工藝技術，提高轉化效率，提升成品品質。在項目產業化和新產品儲備上取得良好進展，應用生物合成技術，完成多個可產業化項目，另有多個多個項目進行小試和技術參數的優化。

三維天地（301159.SZ）：公司主營產品之一即三維天地實驗室信息管理系統（SW-LIMS）能夠應用於合成生物領域實驗室，該產品能夠通過對合成生物學過程管理、生物樣本檢測業務全流程追溯、檢測數據及報告審核、資源等要素的綜合管理，實現檢測數據的電子化、無紙化獲取、處理、傳輸及應用，從而有效提高合成生物學實驗室的管理和檢測能力。

瑞普生物（300119.SZ）：天津賽瑞多肽科技有限公司為公司控股子公司，主要從事多肽合成儀的開發與銷售，該產品運用化學合成技術。在合成生物領域，公司重點在獸用疫苗、抗體藥物，以及酶製劑、益生菌、獸用藥物原料、添加劑原料、相關中間體等方面進行研究開發。

……

蘇州龍傑（603332.SH）：公司主要產品為仿皮草纖維、仿麂皮纖維及生物基PTT記憶纖維等。公司為國內生物基PTT記憶纖維主要生產企業，生物基PTT記憶纖維主要用於生物基PTT高端材料。目前，生物基PTT高端材料被廣泛應用於高檔服飾製造領域、運動戶外產品、工業材料等領域。公司生產的生物基PTT記憶纖維原材料為生物基PTT聚酯切片。生物基PTT聚酯切片所使用的二元醇單體是生物基1,3-丙二醇（PDO）。公司上游在工業生產1,3-丙二醇（PDO）過程中使用合成生物學方法，更具有環境友好性，並提高了生產過程中的經濟效益。

聯合水務（603291.SH）：聯合水務是一家綜合性、全方位的的水務公司，在污水處理方面，我們會按照污水水質的不同，選擇最合適的工藝和處理方式。在部分工業污水處理項目公司會採用投加污水處理特種菌處理方式，為了維持特種菌的處理效率，定期會添加菌種促進劑。

路德環境（688156.SH）：生物發酵是生物製造的基礎產業，公司白酒糟生物發酵飼料業務屬於生物製造範疇。公司白酒糟生物發酵飼料業務主要涉及對白酒糟資源化利用，採用微生物固態發酵和連續多級低溫乾燥技術，以非常規原料-白酒糟作為培養基製備生物發酵飼料，可以有效保留產品營養及功能物質活性，保護動物腸道健康，實現生態健康養殖。

浙江震元（000705.SZ）：公司子公司震元生物為專注於合成生物技術的生物製造公司，合成生物技術較傳統化學合成法、蛋白質水解法在安全性、環保性以及生產成本、資源消耗、節能減碳等方面具備較強優勢。震元生物現在建組氨酸、左旋多巴、酪氨酸等產品生產線預計今年年底試生產，2025年投入正式生產。前述產品可用於食品及飼料添加劑、保健食品原料（功能性食品原料）、醫藥原料藥及中間體等。

金達威（002626.SZ）：公司擁有「國家企業技術中心」研發平台，建立了規模化的生物酶庫平台，可不斷利用合成生物學的「工程特質」，實現合成途徑和產成品的定量可控，集成高效、節能、低碳的工藝技術，提高轉化效率，提升成品品質。在項目產業化和新產品儲備上取得良好進展，應用生物合成技術，完成多個可產業化項目，另有多個多個項目進行小試和技術參數的優化。

三維天地（301159.SZ）：公司主營產品之一即三維天地實驗室信息管理系統（SW-LIMS）能夠應用於合成生物領域實驗室，該產品能夠通過對合成生物學過程管理、生物樣本檢測業務全流程追溯、檢測數據及報告審核、資源等要素的綜合管理，實現檢測數據的電子化、無紙化獲取、處理、傳輸及應用，從而有效提高合成生物學實驗室的管理和檢測能力。

瑞普生物（300119.SZ）：天津賽瑞多肽科技有限公司為公司控股子公司，主要從事多肽合成儀的開發與銷售，該產品運用化學合成技術。在合成生物領域，公司重點在獸用疫苗、抗體藥物，以及酶製劑、益生菌、獸用藥物原料、添加劑原料、相關中間體等方面進行研究開發。

……

在資金熱捧之下，「合成生物」已經與「技術革命」一詞強捆綁，既有撰文稱其為「第三次生物技術革命」，也有觀點稱其為「第五次生物技術革命」。

而關於誰是「合成生物」領域的龍頭企業，市面上也已經出現多個版本，凱賽生物、藥明康德均在「龍頭」之列。

「合成生物」並非新鮮事物，據《白皮書》介紹，2000年是行業公認的合成生物學元年，2004年舉辦「合成生物學1.0」大會，也是該領域內第一個國際性會議，2008年後，合成生物進入了創新和應用轉化期，2014年開始，合成生物學技術進入發展新階段，工程化平台的建設和生物大數據的開源應用相結合後，全面推動合成生物學技術創新以及相關應用的開發和商業化。

合成生物學產業鏈有上、中、下游三個環節。

上游包括讀—寫—編—學、自動化/高通量化和生物製造等，如生產基因測序儀的華大智造，以及立足於DNA合成和基因編輯的華大基因、金瑞斯等就屬於上游企業。

中游包括底盤細胞選擇及改造、培養條件優化、純化方法開發等，川寧生物、弈柯萊生物、蔚藍生物、溢多利處於產業鏈中游，其中，川寧生物主要生產抗生素原料藥，弈柯萊生物可量產糖尿病藥物西他列汀中間體、愛滋病藥物度魯特韋中間體、農藥中間體等，蔚藍生物則處於酶製劑細分賽道，主要生產飼料酶、工業酶、食品酶。

下游涉及人類衣食住行方方面面的應用開發和產品落地，在創新藥及創新療法方面，細胞和基因治療（cell and gene therapy, CGT）是目前合成生物學在生物醫藥領域的重點應用領域之一，人體自體細胞改造、基因治療及基因編輯上的應用已進入商業化起步階段；消費個護領域，國家藥監局發布的《化妝品新原料註冊備案資料管理規定》中，三大原料劃分中就包括生物技術來源原料，如基因工程、細胞工程、發酵工程、酶工程和蛋白質工程來源等。

此外，合成生物學的應用領域還有農業、食品與營養、高性能材料、大宗化學品、生物能源。

對比之下，國內合成生物學的技術開發及應用於國外差距較大。比如在產業鏈上游的基因測序技術上，二代測序技術目前中外同步，但三代測序技術起步較晚；在中游的酶製劑領域，國內企業主要生產澱粉酶、糖化酶等傳統酶製劑，同質化嚴重、技術含量較低，而國外巨頭的新菌種、新基因等核心技術壁壘較高。

西部證券指出，合成生物仍在產業化初期，中國企業有望憑藉合成生物產品/成本優勢，成為具備全球競爭力的企業。華安證券表示，國家及地方層面政策頻繁落地，生物製造產業化有望加速。東海證券認為，當下生物基化學品項目的價值判斷邏輯一方面在於是否能顯著降低能耗符合國家低碳發展路徑，另一方面在於產能與現有工藝路線相比，是否具備降本、增效或可轉換性替代價值。

（本文首發於鈦媒體App 作者丨楊亞茹 編輯丨孫騁）