根據Cointelegraph 的最新報告，比特幣（BTC）是近十年來表現最好的資產，本周早些時候，Morgan Creek Capital執行長Mark Yusko表示，每個投資組合都應至少分配1％的比特幣。
Yusko的過程中提出的意見採訪與馬克斯·凱澤的凱澤報告，在1月30日公布的凱澤還指出，用1％的分配比特幣的投資組合也優於過去的五年里，幾乎所有其他投資。
在過去的六年中，由於其波動性，許多投資者利用了比特幣的廣泛價格變動。因此，已經提出，多樣化的加密貨幣投資組合不能提供投資者從傳統多樣化原則的應用中可以期望的優勢。
比特幣的高波動性通常被認為對傳統投資者而言是不合理的風險，並且一直是阻止老牌投資公司將其視為穩定的投資工具的關鍵問題之一。但是，波動性是比特幣能夠為投資者帶來驚人收益的主要原因之一。
儘管如此，我們將進一步調查此事，對於那些希望利用比特幣行為而不暴露於其波動性所帶來的風險的人們，我們將分析由比特幣和傳統資產（如股指和國債）組成的幾個投資籃子的表現。
加密貨幣市場每日概覽。資料來源：Coin360
定義多元化的投資籃子
為了確定多樣化的加密貨幣投資組合是否能提供高於傳統市場平均水平的回報，並且不會使投資者承受無法承受的風險水平，我們分析了傳統股票指數（標準普爾500和納斯達克綜合指數）的多樣化力量，以及國庫券（10年期政府債券）與僅投資於比特幣或投資於諸如灰度比特幣信託（GBTC）的比特幣指數化信託相比。
我們定義了以下投資籃子：
- 1號籃子：比特幣和標準普爾500指數的50％；
- 第2籃子貨幣：比特幣和納斯達克的50％；
- 3號籃子：50％的比特幣和國庫券；
- 籃子Nº4：每個指數（S＆P500和Nasdaq）的33％和比特幣的33％；
- 第5籃子貨幣：33％的比特幣，S＆P500和T-Bill；
- 6號籃子：33％的比特幣，納斯達克和T-Bill；
- 7號購物籃：每種資產的25％（BTC，S＆P500，納斯達克和T-Bill）。
分析從2017年1月到2019年12月的時間段，僅比特幣就提供了所有投資選擇中最高的累計回報率（293％）。資產之後，從灰度比特幣信託基金獲得了270％的收益。
從風險調整的角度來看，比特幣顯示為0.98的比率，灰度顯示為0.67的形狀比率（被認為是低價值），這意味著投資者為投資這兩種資產所獲得的回報承擔了太多風險。
2017年1月至2019年12月比特幣和灰度比特幣信託的累積回報
在比較多元化投資組合的表現時，這兩項資產將用作參考投資選擇。
多元化籃子業績
通過查看每個籃子的累計回報，我們得出結論，籃子Nº2（由50％的比特幣和50％的納斯達克綜合指數組成）在樣本期內提供了最佳的投資選擇（222％）。緊隨其後的是籃子Nº1，其中包括50％的比特幣和50％的S＆P 500。
第三個最佳選擇是對每個股票指數（標準普爾500和納斯達克綜合指數）投資33％，對比特幣（Nº4籃子）投資33％，累積回報率為192％。從純粹基於收益的角度來看，與僅投資於比特幣或Grayscale的GBTC安全性相比，所有多樣化的期權都給投資者帶來了較差的策略。
有趣的是，籃子中最差的累積回報是多樣化程度更高的籃子（籃子7號）。該資產包括每種資產（BTC，S＆P500，Nasdaq和T-Bill）的25％，並提供164％的回報。
我們可能會試圖以多樣化的加密投資缺乏價值為由來重新確認先前的報告，但是要得出這一結論，就需要使用夏普比率來分析風險調整後的業績。這將使投資者能夠遵守其風險規避水平。
2017年1月至2019年12月每個投資籃子的累積回報
數據顯示，在7個可用的多元化籃子中，有5個比投資於比特幣或Grayscale（GBTC）信託提供更好的風險調整後性能。此外，最好的選擇是貨幣籃子Nº4，該貨幣籃子的Sharpe比率為1.32，其中每個指數投資33％，其餘33％投資於比特幣。由50％的比特幣和50％的其他股票指數組成的期權還提供可接受的夏普比率，分別為1.20和1.14。
每個多元化投資籃子的夏普比率
投資者的多元化力量
值得一提的是，為了進行這種分析，從樣本中抽取了周末和假日收益，以構建多元化的投資組合，因為在那一天股票指數沒有交易，這與一直開放的加密貨幣市場不同。
儘管進行了調整，但此分析顯示了將傳統的多元化原則應用於加密貨幣空間的好處。
展望未來，投資者將有機會利用諸如比特幣之類的高收益資產，並通過投資於傳統股指來產生卓越表現，從而抵消其風險敞口。