12月9日，國家統計局發布的數據顯示，11月份，全國居民消費價格指數（CPI）同比和環比均下降0.5%，前11月同比上漲0.3%。工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降3.0%、環比下降0.3%，前11月同比下降3.1%。有專家表示，當前物價低位運行受多重因素影響，是階段性、暫時性的。中國經濟不存在通縮基礎，後期物價總水平將逐步溫和回升。所以，專家給出的解決通脹下行的方案是：發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，提振汽車、電子產品、家居等大宗消費。
我們看到這個數據是很震驚的，因為PPI繼續下降意味著產能過剩，CPI中的豬肉下行意味著居民消費力不行。當然上面的經濟專家給出的解決方案是發揮消費拉動經濟的作用，通過增加居民收入擴大消費。
記得張維迎說，通過刺激消費促進經濟增長，是美國經濟學家給我們挖的一個大坑。因為消費是不需要刺激的，主要是老百姓沒有錢，誰有足夠多的錢都會消費。
所以，專家給出的方案是增加居民收入來擴大消費。但今天張五常引用貨幣學派創始人費里德曼獲得諾貝爾經濟學獎的消費函數理論：國民消費不是基於他們的收入，而是基於他們的財富，財富下降對於經濟的損害極其嚴重。
財富（wealth）,收入（income）是兩個不同的經濟學概念。收入是當期的，過渡性的，扣除稅費貸款支出才能變成可消費的收入。財富則代表著你的全部資產，最重要的是資產的保值增值。財富的毀滅或者消失，預示著居民對於將來收入的預期永遠的下降了，所以不敢消費，這不是減稅降費或者降低醫療，教育，住房支出就能生三胎，促進消費，這些方案都不能解決經濟下行的問題。
所以我們的結論是什麼呢？要認真研究和分析目前經濟狀況造成的原因。為什麼去年專家預期的今年經濟增長8%沒有達到，為什麼報復性消費沒有到來？
個人理解，造成目前經濟問題的核心是過去幾年，居民的資產負債表受到了嚴重的損害。比如作為居民最大資產的房地產價格下行。比如P2P暴雷；比如股市下行，股民資產大幅縮水；比如各種信託暴雷。
所以，解決問題的核心是如何修復居民的資產負債表！
1，放開限購，穩定房地產預期,2，平準基金入市，穩定股民投資預期。3，地方政府發行新債的方式，限時清理對於民營企業的欠款。4，四大國有資產管理公司接管和託管暴雷信託資產。5，清理不合理的貿易壁壘，進一步擴大開放，穩定外資投資預期。6，成立專門的基金鼓勵民營企業創新和走出去。7，央行降息和降准，增加市場流動性。8，騰籠換鳥，適度放開一些領域的價格管制，容忍適度通脹。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
文章來源: https://twgreatdaily.com/56b6a559ca7b4066aab18c85ab9368b4.html