在中國證監會近日召開的一次會議上，副主席方星海呼籲全面改革和疏通資本市場「募投管退」各個環節，以進一步壯大私募基金的投資力量，並擴大引入保險資金、社保基金和養老金等長期資金的投資。
讓保險資金、社保基金和養老金投資私募基金，方星海副主席的這一提法是有創造性的。方星海副主席稱，要逐步擴大引入保險資金、社保基金和養老金等長期資金，這些資金的特性與私募基金的投資需求高度契合，能夠形成良好的投資組合效應。這句話的意思很明確，即保險資金、社保基金和養老金可以投資私募基金，可以將私募基金當成一個投資的組合。
方星海副主席的提法對於私募基金來說，顯然是一個重要的支持。保險資金、社保基金和養老金這三類資金投資私募基金，不僅擴大了私募基金的來源渠道，而且更是對私募基金的一種肯定。尤其是社保基金投資私募基金，這在市場上可以起到標杆作用，從而帶動更多的投資者加入到投資私募基金的行業中來。此舉對於私募基金的發展是有舉足輕重作用的。並且，保險資金、社保基金和養老金都是長期資金，堪稱是優質的客戶資源，這對於私募基金的規範發展也是有積極意義的。
因此，方星海副主席的這一提議是一個很好的建議。若得以實施，不僅可以為私募基金提供優質的客戶資源，有利於私募基金的發展，同時對於保險資金、社保基金和養老金來說，也可以拓寬投資品種，「形成良好的投資組合效應」。因此，方星海副主席的這一提議可謂是一箭雙鵰。
不過，就目前的現狀來看，保險資金、社保基金和養老金投資私募基金固然是一個很好的想法，但要落到實處，還有很長的路要走。
一方面是要讓股市形成一種賺錢效應，要讓投資者能在市場上賺到錢，包括私募基金也能夠在市場上賺到錢。只有如此，保險資金、社保基金和養老金才願意追加對股票市場的投資，這其中就包括對私募基金的投資。畢竟保險資金、社保基金和養老金的錢不是從天上掉下來的，都是客戶的錢，甚至是老百姓的養命錢。這些錢投向股市是希望能夠增值的。如果股市沒有賺錢效應，不論是保險資金還是社保基金和養老金都不可能大量投向股票市場。
實際上，截至目前為止，保險資金、社保基金和養老金投資股票市場的額度都是很大的，但這些資金投向股票市場的額度大約只有規定額度的三分之一左右的水平。這三類資金不敢將更多的資金投向股市，歸根到底在於股市缺少賺錢效應，對這些資金缺少必要的吸引力。因此，股市要吸引這些資金的進一步投入，必須改變目前「重融資輕投資」的現狀，充分發揮股票市場的投資功能。而在這方面，目前的股市明顯還存在短板。
另一方面是私募基金的發展要走向規範化、健康化發展的軌道。雖然目前私募基金的規模接近21萬億左右，但私募基金存在的問題是很多的，而且私募基金抗風險的能力也很差。由於社保基金和養老金都是老百姓的養命錢，更加重視投資的安全性，因此在現階段，私募基金並不是社保基金和養老金投資的合適產品。特別是最近兩年，公募基金都不能讓投資者放心，私募基金更加不能讓老百姓放心了。
因此，在現階段，社保基金與養老金都很難投向私募基金。私募基金的發展必須要脫胎換骨，有必要向公募基金看齊，甚至在投資理財能力及管理等有關方面要超越公募基金，讓自己走向規範化、健康化發展的道路，這樣才能贏得社保基金和養老金的青睞，不然，私募基金很難戰勝公募基金而獲得社保基金和養老金的投資份額。