八月上半月拋儲、配額等政策相繼落地，需求暫未放量情況下，國內棉花供應端壓力有所緩解，但在新年度的減產預期下，同時隨著國家恢復和擴大消費措施公布，市場信心得到提振，對棉花價格形成一定支撐，行情高位震盪運行。短期棉價上行支撐不足或維持高位震盪，中長期來看，新年度棉花產量大幅下降仍是支撐棉價的主要動力，但是需求端的恢復並未如預期，市場將會更多關注新年度棉花產量的降幅、搶收情況以及下游的訂單情況。
近日，ICE棉花再次轉強，美國農業部下調23/24年度美棉產量至304.6萬噸，低於22/23年度的315萬噸，大幅低於5年均值369.6萬噸，供應偏緊將對ICE棉花構成強烈支撐。目前美棉周度出口數據還不是很強勁，因為巴西棉花豐產並且正是集中上市的時間，但是由於中國增發進口配額，市場對中國的需求前景保持樂觀預期，所以美棉的出口還需要觀察。
儲備棉競拍火熱 成交率保持100%
7月31日-8月14日儲備棉合計上市11.2萬噸，總成交11.2萬噸，成交率100%。平均成交價格17780元/噸，折3128價格18304元/噸。自儲備棉投放以來，下游紡企拍賣積極性較高，成交率保持100%。近日，儲備棉成交均價小幅下跌，據了解，現在成交的儲備棉價格低於市場現貨價格幾百元，競拍的棉花成本優勢較好，企業競拍積極性高。8月14日起儲備棉的日輪出量由1萬噸提高至1.2萬噸，拋售數量依據市場情況來定，體現了儲備棉政策的靈活性。中央儲備棉連續第二周全部成交，一方面有效緩解當前的供應緊張，另一方面也反映出下游的需求還算穩定。
8月15日，鄭棉主力合約收17165元/噸，跌25元。
近期棉花主力合約市場走勢
需求端未見好轉
8月上半月棉紗行情小幅上漲，儘管需求並未明顯好轉，但市場開始出現回暖跡象。棉紗市場走貨有所好轉，成交有所分化，C40S成交好於其他品種，高支紗成交較為一般，氣流紡走貨改善不大，價格均隨原料成本提升有所上漲。紡企即期利潤有所改善，但虧損幅度依然較大，高價棉花擠壓了企業的生產利潤。下游織造企業開機地區分化，廣東佛山地區開機率回升，江浙地區維持，各地區織廠減產工廠恢復不多，開機維持在六成左右，目前處於旺季前期的過渡中。
沿海地區織布企業採購棉紗意願回升，棉紗累庫壓力有所緩解，隨著「金九銀十」漸近，下游企業對訂單增長預期較強，開始為補庫做準備。不過由於紡紗利潤仍然虧損，企業接單意願並不高，面對低迷行情，部分企業選擇繼續減產應對虧損局面。
原料市場
新疆棉花：
棉花價格有所回落，標準級棉花現貨報價18000元/噸左右。自儲備棉投放以來，紡織企業競拍積極，成交率較高。
江西粘膠：
粘膠短纖市場平穩運行，粘膠製造企業以訂單發貨為主，庫存壓力不大，根據品牌、質量及結算方式差異不同，價格多集中在12500-12800元/噸。
江蘇滌綸短纖：
受原油價格上漲因素的影響，聚酯成本持續攀升，滌綸短纖價格目前成交價格在7400-7500元/噸附近，價格較前期有所抬升。
紗線市場
江蘇渦流紡紗線：
秋冬季開始備貨，中粗支紗、雙紗及色紡紗等有好轉的跡象，差異化產品好於常規品種，庫存一直維持在一周左右的量。備貨季開始，市場好於上月，金九銀十市場應該會有所好轉。
江蘇高支紗：
進入8月，訂單未見好轉。原料沒有預期的降價，反而有漲價趨勢。下游紗和布價格傳導不暢，利潤被壓縮，庫存20天-30天。現階段訂單不及預期，下游延續弱勢。希望下游家紡服裝訂單好轉，期待傳統的「金九銀十」。
山東差別化紗線：
企業滿負荷開台，但8月市場依舊艱難，新訂單銜接困難，下遊客戶訂單減少，部分機台開始生產常規品種，備庫存，當前市場產品價格競爭激烈，企業壓力大。短期內市場沒有好轉苗頭，且外貿訂單要求證明材料越來越多，企業疲於應對。寄希望下半年旺季能有所收穫。
沛縣粘膠紗：
粘膠紗市場購銷加快，粘膠原料價格上漲，企業計劃上調紗線價格，目前R30S價格仍保持在16700-17300元/噸。下游坯布市場詢價增多，出貨量略增，價格基本平穩，織布廠開機率較上月有所提升。預計隨著季節性訂單下達，短期內行情尚可。
河南純棉紗：
原料價格上漲，棉紗價格基本平穩。純棉紗產銷進度一般，下游需求偏弱，訂單量少且小。企業設備開台率維持在7成左右。紗線庫存保持中低水平，經營效益不樂觀。對後市價格走勢不明確，紗線價格缺少有力支撐，成本上漲利潤進一步壓縮。
江蘇色紡紗：
江蘇色紡紗運行整體較為平穩，開機率維持在8成。訂單方面，詢單打樣有所升溫，但訂單量小，下游需求依舊偏淡，導致企業資金鍊偏緊。關於後期走勢方面，預計10月底前謹慎看好。
福建非棉紗：
受下游需求及整體市場活力持續欠佳影響，非棉紗市場氛圍未見明顯復甦跡象。為維持生產、穩定資金鍊，紗線產品利潤水平受到擠壓。企業表示，期待市場早日回暖。
新疆純棉紗：
工廠目前運行正常，保持100%開台率，產銷基本平衡，紗線庫存量沒有增加。近期精梳高支紗、轉杯紡紗銷售形勢較好，價格穩定，但多為中間商拿貨，下遊客戶訂單未見明顯增加。當前棉花期貨和現貨價格維持在高位，受上游原料和下游市場的擠壓，紡紗廠生產成本壓力很大，經營形勢嚴峻。從目前看「金九銀十」行情阻力不小。
廣東棉紗線：
廣東市場需求依舊低迷，佛山地區開台率約為兩成，出口壓力較大，擴內需政策效果不明顯，企業對後市普遍缺乏信心。
鄭棉價格在17000-17500元/噸
區間內小幅波動
當前棉紡織市場處於傳統淡季，隨著「金九銀十」臨近，市場期盼行情有所好轉，企業信心有所回升。國內供給略緊，雖有儲備棉拋售，但短時間內難以消除供應端的緊張預期，持續到9月底新棉上市之前棉花價格調整有限。隨著時間進入8月下半月，國內棉花市場的焦點再度轉向新年度產量。無論是新年度的皮棉成本還是進口配額的影響，首先還是要看減產的幅度和產需缺口的預期，目前市場對新棉產量的預期要略好於6月份。
總體來看，新年度棉花的減產預期、消費旺季即將到來、外盤棉花價格走強，仍然對當前國內棉價構成支撐，但是市場對減產預期已經消化得相對比較充分，接下來要看實際的新年度棉花產量情況和籽棉上市價格，所以市場短期上漲動能有所減弱，棉花多空雙方繼續博弈，鄭棉價格將在17000-17500元/噸區間內小幅波動，等待後續新的刺激消息出現。
來源：中國棉花網、中棉行協、國泰君安期貨、生意社
編輯：中國紗線網新媒體團隊
（文章轉載、來源、刪稿、宣傳合作，請添加小紗微信newyarn888888）
想第一時間了解行業重大消息嗎？關注中國紗線網公眾號，發送「行情」，了解最新行情；發送「招聘」，查看最新崗位信息。