本文作者 | 張賀
造勢良久，Redmi K50終於在3月22日首發上市。股價從高位大跌60%的小米集團（1810.HK），也借勢於當晚發布了2021年業績。與股價跌跌不休不同，去年小米收入同比增長33.5%，經調整凈利潤同比增長69.5%。
在全球缺芯、新冠疫情持續的影響下，小米全球智慧型手機出貨量同比增長30%，在全球TOP5中增速最快。14.1%的全球市占率也創歷史新高。此外，去年中國大陸3000元或以上及境外定價300歐元或以上水平，小米智慧型手機出貨量超過2400萬台，是上一年的2.4倍左右。
小米的「逆行」讓人印象深刻，資本市場對該業績同樣歡迎，3月23日港股開盤，小米集團高開約6%，收盤上漲4.08%。
然而，就像一日的行情不能扭轉趨勢一樣，小米靚麗的業績，也不能掩蓋其所面臨的兩難境地。
手機高端化步履蹣跚
縱向對比，小米2021年不僅3000元人民幣或以上及300歐元或以上的智慧型手機出貨量翻倍，出貨量占比從約7%增長至約13%。而且其智慧型手機平均售價也從2020年的1039.8元增至1097.5元。
在手機價格重心上移的同時，銷量能穩步增長難能可貴。量價齊升似乎也說明小米的高端化在更進一步。
然而情況並非這麼簡單。
2021年華為受晶片所困，新機主要配置4G晶片而非5G晶片，而且產量受限，被迫讓出高端市場。
然而本土其他品牌並沒有很好地頂上，國內高端機市場從兩強相爭，變成蘋果「獨舞」。截至2022年1月，蘋果已經連續4個月蟬聯中國市場單機銷量冠軍。
Canalys數據顯示，2021年四季度中國大陸智慧型手機出貨量僅同比增長3%。但蘋果同比增長40%，以摧古拉朽之勢重回榜首，市場份額高達25%；小米10%的增速雖然好於OPPO、vivo，份額卻仍排第四，落後於OPPO以及從華為獨立出來的榮耀。
事實上，3000元人民幣或以上價位並非真正的高端市場。Counterpoint數據顯示，中國市場的ASP（平均市場單價）已經從過去的1500元~2000元增長到2700元~3000元價位段。市場上所售的高端機也早已脫離3000價位，達到4000甚至5000以上。
從這個角度看，小米手機價格重心的上移與行業變化不無關係。其所披露的數據，並不能充分佐證其高端市場的表現。
行業的挑戰也在繼續。
榮耀CEO趙明曾表示，目前智慧型手機的換機周期已經到了25個月到30個月。智慧型手機的「蛋糕」因此受到影響，行業競爭將愈加激烈。
中國信通院數據顯示，2022 年1-2 月，國內市場手機總體出貨量累計4788. 6 萬部，同比下降22.6%。同行業競爭方面，蘋果也在有意識地「降維」，發布的第三代iPhone SE，直指3000元檔。
而且近幾年智慧型手機的發展遭遇瓶頸，行業競爭從「拼硬體」轉為「拼體驗」。
從廠商宣傳看，硬體數據的宣傳略顯蒼白，AI技術、算法、UI的優化等成為競爭高地，國內廠商也紛紛加強自研晶片、新材料等應對高端市場的競爭。小米首款自研專業影像晶片澎湃C1、首款自研充電晶片澎湃P1和「萬物追焦」算法就是其中體現。
2021年小米研發支出達到132億元，同比增長42.3%，增速高於營收。並且預計未來五年集團研發投入將超過人民幣1000億元。
只是這樣的研發投入是否足夠，還要打個問號。畢竟當前的小米已經不僅僅是手機+AIoT，還有「All in」的汽車。
小米汽車緊鑼密鼓
「這是我人生最後一次重大創業項目。我願意押上人生全部的聲譽，親自帶隊，為小米汽車而戰！」去年3月小米官宣造車，雷軍的豪言壯語引得各大媒體爭相報道，吸足眼球。
網際網路造車並不鮮見，但小米不同。雷軍宣稱未來十年，已準備好了100億美元。All in的架勢令人動容。
在2021年「小米投資者日」上，雷軍曾引用國海證券研報表示：「整車電子件BOM（物料清單）占比已經超過50%，未來比例會越來越高。與此同時，在汽車的研發成本中2/3與電子相關，電動汽車越來越成為消費電子。所以小米不做，就會被淘汰。」
小米確實言行一致。官宣造車至今，小米在電動汽車相關領域的投資層出不窮。
在智能駕駛領域，小米先後完成了雷射雷達提供商禾賽科技、智慧停車方案提供商愛泊車、ADAS技術供應商縱目科技、智能車供應鏈公司上海幾何夥伴、自動駕駛技術公司DeepMotion等的投資。
晶片領域，小米投資了黑芝麻以及國內車規級MCU公司雲途半導體。動力電池領域，蜂巢能源、贛鋒鋰業、中創新航也都在小米系的投資版圖。
去年9月小米設立了小米汽車；11月小米汽車科技成立。同月，北京經濟技術開發區官方發布消息，表示已與小米簽約，小米汽車落戶北京經開區。
協議顯示，小米汽車總部基地和銷售總部、研發總部都將會在北京經開區建設，同時小米汽車也將會在北京自建工廠，將會分兩期建設年產量30萬輛的整車工廠，其中一期和二期的產能分別為15萬輛。
按照雷軍的計劃，小米汽車將會在2024年實現首款車下線並量產。
小米和雷軍並非不清楚汽車行業投資大、盈利難的風險。只是知易行難。尤其是在電動汽車成為共識，各方勢力紛紛湧入的情況下，行業競爭勢必激烈。
而且從小米的動作看，未來並不打算採用代工模式，而是要自研、自建、自產，這對小米的資金鍊、供應鏈的挑戰不可謂不大。
近日，有消息稱，小米京津分公司總經理羅寶君透露，小米汽車的工程樣車將於今年第三季度亮相，並稱「一定會突破大家的想像」。雖然小米官方對此未作回應，不過小米的行動力確實驚人。
在2021年業績公告中，小米稱其智能電動汽車業務進展超預期，汽車業務研發團隊規模已超過1000人，未來將繼續在自動駕駛、智能座艙等核心領域拓展研發。同時強調，保持預計2024年上半年正式量產。
除了業績公告，小米還於昨晚發布了股份回購公告。公告顯示，小米集團決定，將不定期從公開市場回購不超過100億港元股份。此舉進一步彰顯了小米對未來發展的信心，資本市場也給予了積極回應。
但是能否破除當前的兩難境地，還需要邊走邊看。
文章來源: https://twgreatdaily.com/05cbc6eccd41c6b6ad27bb7d90bc173a.html