映宇宙預計2023-25年歸母凈利潤為3.5/4.19/4.94億元。公司由單一直播產品起家，成功實現直播、社交、相親、短劇、海外產品布局。當前短劇業務、海外市場正成為公司新增長點。公司上半年實現營業收入31.26億元，環比2022年下半年增長38.4%;凈利潤1.93億元，經調整凈利潤2.06億元。
直播社交生態持續完善，短劇成為新增長點。
2023年上半年，公司實現營業收入31.26億元，其中內容服務收入4.72億元，去年同期尚未孵化該項業務；其他收入3.39億元，同比增長128%。內容服務收入迅猛增長源於公司去年下半年開始布局短劇業務，並抓住今年短劇市場快速增長機遇，目前公司短劇處於行業第一梯隊；其他收入來自公司創新業務板塊，增長主要來自海外等業務布局。展望下半年，公司直播社交生態持續完善，「超級喜歡」相親業務聚焦90後單身青年並加速線下門店拓展，增值服務收入有望環比上半年穩中向上；短劇成為新增長點，內容服務收入有望保持較快增長。
毛利率穩定，凈利潤實現轉盈。
(1)2023年上半年，公司銷售成本17.96億元，毛利率42.6%，保持穩定；(2)銷售費用9.62億元，銷售費率30.8%，同比增加9.5個百分點，主要源於公司打造創新產品矩陣以及短劇業務推廣，推廣費用同比增加1.04億元；管理費用1.00億元，管理費用率3.2%，同比減少12.0個百分點，主要源於去年同期子公司藍莓社交網絡公司商譽減值；研發費用1.43億元，研發費率4.6%，保持穩定；(3)公司凈利潤1.93億元，實現盈利。若不計入商譽減值、股份激勵等事項影響，公司經調整凈利潤2.06億元，經調整凈利率為6.6%。
加強海外市場拓展，積極布局AIGC。
音視頻社交玩法正成為全球網際網路用戶的「軟剛需」。目前，映宇宙已在海外上線數款產品，覆蓋歐美、東南亞等多個國家和地區。2023年下半年，公司將在海外市場投入更多資源，擴大海外用戶規模和產品滲透率；2023年4月，公司接入GPT3.5 turbo，積極探索互動社交、AI音樂、AI劇本、AI運營和數字人直播等AIGC發展方向；7月，公司與崑崙萬維（300418）開展技術合作，推進垂類大模型的技術研發，驅動直播、社交等業務向AI智能化進化。
在當前網際網路行業競爭激烈的背景下，映宇宙憑藉其多元化的產品布局和創新的業務模式，成功實現了從單一直播產品向多元化發展的轉變。短劇業務和海外市場的快速崛起，為公司帶來了新的增長點。同時，公司在直播社交生態的持續完善和海外市場的拓展方面也取得了顯著的成果。
四大增長點
短劇業務成為公司的新增長點。近年來，隨著短視頻平台的興起和用戶需求的多樣化，短劇市場呈現出快速增長的態勢。映宇宙抓住了這一市場機遇，去年下半年開始布局短劇業務，並在今年上半年取得了顯著的成果。內容服務收入達到4.72億元，同比增長迅猛。目前，公司的短劇業務已經處於行業第一梯隊，未來有望繼續保持較快的增長。
海外市場成為公司的新增長點。隨著全球化的推進和網際網路技術的發展，海外市場已經成為中國網際網路企業的重要戰略方向。映宇宙在海外市場的布局較早，目前已經在歐美、東南亞等多個國家和地區上線了多款產品。今年上半年，公司的其他收入達到3.39億元，同比增長128%，主要來源於海外業務的增長。展望未來，映宇宙將繼續加大在海外市場的投入，擴大海外用戶規模和產品滲透率。
公司在直播社交生態的持續完善方面也取得了顯著的成果。通過不斷優化產品和服務，提高用戶體驗，公司的直播、社交、相親等業務都取得了穩步增長。特別是「超級喜歡」相親業務，聚焦90後單身青年並加速線下門店拓展，增值服務收入有望繼續穩中向上。
在盈利能力方面，映宇宙的毛利率保持穩定，凈利潤實現轉盈。這得益於公司在成本控制和費用管理方面的努力。儘管銷售費用和管理費用有所增加，但公司的凈利潤仍然實現了盈利。展望未來，隨著短劇業務和海外市場的快速發展，公司的盈利能力有望進一步提升。
映宇宙積極布局AIGC領域，以應對行業的變革和挑戰。通過接入GPT3.5 turbo和與崑崙萬維的技術合作，公司積極探索互動社交、AI音樂、AI劇本、AI運營和數字人直播等發展方向。這將有助於推動公司的直播、社交等業務向AI智能化進化，提升公司的競爭力和市場份額。
總之，映宇宙憑藉其多元化的產品布局和創新的業務模式，成功實現了從單一直播產品向多元化發展的轉變。短劇業務和海外市場的快速崛起，為公司帶來了新的增長點。同時，公司在直播社交生態的持續完善和海外市場的拓展方面也取得了顯著的成果。展望未來，映宇宙有望在全球網際網路市場中繼續保持領先地位。