601137博威合金估值被低估的新材料公司：

公司完成重大資產重組及配套融資工作，旗下增加了國際新能源板塊，主要產品由「新材料」進階為「新材料 國際新能源」，構建了「新材料 國際新能源 資本合作」三輪驅動的產業格局和國際化的業務平台。新材料方面，公司致力於高性能，高精度有色合金棒，線，板帶新材料的研發，生產和銷售，研發創新出功能合金材料，環保合金材料，節能合金材料和替代合金材料，廣泛應用於航空航天，高速列車，智能終端產品，電子通訊，汽車，船舶，工程機械，精密模具等30多個行業，為現代工業提供優質的工業糧食。

全球通信連接器市場規模已超過600億元，國內超過150億元，從2015年起由於4G網絡建設和全光纖網絡城市的推進，通信設備投資和建設穩步發展，全年建成4G基站超過130萬個，實現鄉鎮以上地區網絡深度覆蓋，總投資超過4300億元，預計4G建設高峰將持續至2017年，2016-2017年累計投資已超過7000億元，在此影響下通信連接器行業也獲得了飛速的發展。未來隨著5G標準的落地，商業化的啟動，將打開萬億的通信市場空間，公司的所研發的低導磁高彈行銅合金系列產品劍指通訊連接器產品，擁抱產業紅利。

公司屬於研發驅動的新材料公司。通過長期的研發投入與積累，公司現在已經具備自主牌號與前沿產品的生產能力，不斷推出新型高端板帶材，並用於5G通訊等高端領域，使得公司毛利率穩步提升，ROA實現三年凈增長。未來發展對標國際龍頭維蘭德，毛利率依舊具備潛在提升空間。估值層面上，公司2019年估值水平低於銅加工企業平均，更遠低於新材料平均水平，公司估值明顯被低估。

公司屬於研發驅動型新材料公司。自上市以來公司維持高額研發投入，近5年研發費用達6億元，相當於5年凈利潤的61.87%；不斷推出新產品，高端板帶材料占比穩步提升，板帶材毛利3年復合增長率達190.88%；ROA連續三年實現凈增長。

長期研發投入與積累，兼具自主與前沿開發能力。公司通過自主研發，現已擁有PW系列牌號產品，廣泛應用於汽車、消費電子以及集成電路等眾多領域，主要提供接插原件、手機連接器以及引線框架等核心材料。自主研發也為公司在前沿開發打下了基礎，公司目前能夠生產國際牌號C18150的高強高導材料，主要用於高端晶片引線框架，是少數能夠量產該材料的國際產商。

601137博威合金業績表現優異，2017年凈利潤為3億元，2018年全年凈利潤為3.4億元，預計2019年將有更好的業績表現。可以重點關注